Stream Finance çöküşü DeFi'de 284,9 milyon dolarlık riski tetikledi

DeFi protokolü Stream Finance’in çöküşüyle birlikte yaklaşık 284,9 milyon dolarlık borç ve stablecoin riski ortaya çıktı. Bu gelişme, farklı DeFi platformlarının da zincirleme bir şekilde risk altına girdiğini gösteriyor.

DeFi analiz grubu Yields and More(YAM), 14’ünde (yerel saatle) X üzerinden yaptığı paylaşımda Stream Finance ile bağlantılı borç piyasaları ve varlık havuzlarına dair detaylı bilgi sundu. Analizde, Euler, Silo, Morpho ve Gearbox gibi önemli DeFi platformlarının, Stream Finance’in oluşturduğu sentetik varlıklar olan xUSD, xBTC ve xETH gibi token’lara maruz kaldığı belirtildi.

Ortaya çıkan risk yalnızca Stream Finance ile sınırlı kalmadı. Elixir’in deUSD’si ve Treeve’in scUSD’si gibi farklı platformlara ait varlıklar da bu tabloya dahil oldu. Bu karmaşık türev yapılar sonucunda toplamda 284,9 milyon dolarlık vadesi gelmemiş borç oluştuğu tespit edildi. Bu tutara, bu varlıklara dolaylı şekilde maruz kalan ikincil havuzlar ve diğer borçlanma stratejileri ise henüz dahil değil.

Araştırmada öne çıkan önemli aktörler arasında TelosC, Elixir, MEV Capital, Varlamore ve Re7 Labs yer alıyor. Bu DeFi fon ve projelerinin Stream Finance ile doğrudan veya dolaylı şekilde sermaye yönetimi ilişkisi içinde olduğu belirtildi. Özellikle TelosC'nin tek başına 123 milyon dolarlık risk taşıdığı, Elixir’in ise 68 milyon dolarlık Stream’e borç vererek tüm stablecoin teminatlarının %65’ine karşılık geldiği açıklandı.

Bu durum, DeFi dünyasında parçalı yapıların yarattığı risk bağlarını yeniden gündeme getiriyor. Karmaşık stablecoin yapıları ve farklı protokoller arası çapraz işlemler, tek bir protokolün çöküşünün tüm pazarı etkilemesine yol açabiliyor. Bu da yatırımcılar ile proje geliştiricilerin daha etkin bir risk yönetimi üzerine düşünmesini zorunlu kılıyor.