Arthur Hayes: Dolar likiditesi artarsa Bitcoin(BTC) yeni zirveleri görebilir

ABD hükümetinin kapanma sürecinin sona ermesiyle birlikte Bitcoin(BTC) piyasasında yeniden yükseliş yaşanabileceği öne sürüldü. Kripto para yatırımcısı ve piyasa analisti Arthur Hayes(Arthur Hayes), şu anda bastırılmış durumda olan ‘likiditenin serbest kalacağı anın’, bir sonraki Bitcoin boğa piyasasının *tetikleyicisi* olacağını tahmin etti.

Hayes, kısa süre önce kişisel blogunda yayımladığı analizde, hükümet kapanmasının devam etmesi nedeniyle ABD Hazine Bakanlığı’nın yalnızca borçlandığını ancak neredeyse hiç harcama yapmadığını belirtti. Bu durumun piyasadaki ‘dolar likiditesini önemli ölçüde azalttığını’ vurgulayan Hayes, bunun sonucunda Bitcoin dahil tüm kripto para piyasasının bir ‘düzeltme sürecine’ girdiğini ifade etti. Nitekim ABD Hazine Bakanlığı'na ait genel hesap (TGA) bakiyesi şu anda hedeflenen 850 milyar doları yaklaşık 150 milyar dolar kadar aşıyor. Bu da hükümetin harcamaları kısmaya devam ettiğini ve böylece dolarların piyasaya akmadığını gösteriyor.

Hayes, hükümet kapanmasının sona ermesiyle ‘fazla likiditenin aniden ekonomiye girebileceğini’ savundu. Böyle bir senaryoda ABD Merkez Bankası'nın bilançosu tekrar şişebilir ve dolar tabanlı likiditenin artışıyla birlikte Bitcoin fiyatının da ‘yeni zirvelere ulaşma ihtimali’ doğabilir.

Ayrıca Hayes, ABD hükümetinin borçlanma yöntemine de dikkat çekti. Genelde vergi artırımı yerine hazine tahvili ihracı yoluna gidildiğini hatırlatan Hayes’e göre, bu durum doğrudan dolar arzının devamlı arttığı anlamına geliyor. Söz konusu tahvilleri satın alanlar ise para piyasası fonları, yabancı merkez bankaları, ticari bankalar, sistemik öneme sahip bankalar ve hedge fonlar gibi büyük finansal oyuncular. Bu aktörlerin tahvil alımları neticesinde piyasa likiditesi dolaylı şekilde artıyor ve ‘kripto para piyasası da bu akıştan pozitif etkilenecek’ yorumunu yapıyor.

Ancak Hayes’e göre, eğer hükümetin kapanması uzun sürerse ‘piyasa belirsizliği’ ile birlikte ‘likidite daralması’ da devam edebilir. Böyle bir durumda katılımcıların panikle satış yapabileceğini belirten Hayes, bu ‘panik satışlarının’ uzun vadede Bitcoin’in yükseliş potansiyelini kaçırmaya neden olabileceğini uyararak, “Dolar likiditesi sistemi asla rastgele hareket etmez” ifadesiyle sistemin yapısal doğasına dikkat çekti.

Bitcoin fiyatı son dönemde ‘100.000 dolar sınırının altında’ seyrederek yatırımcı tedirginliğini artırmışken; Hayes’in değerlendirmesi, kısa vadeli dalgalanmalar yerine ‘orta-uzun vadeli toparlanma’ olasılığına işaret ediyor. Dolar likiditesindeki genişlemenin Bitcoin yükselişi için ‘kilit bir katalizör’ olacağı yönündeki bu analiz, ABD maliye politikalarının kripto para piyasasını doğrudan etkilediğini bir kez daha gözler önüne seriyor.