ABD'de 2028 veri merkezi projelerinin yüzde 20'si ertelenebilir: Morgan Stanley harcama tahminini korudu

Morgan Stanley($MS), ABD'de 2028'de başlaması planlanan veri merkezi projelerinin yaklaşık yüzde 20'sinin 2029'a kayabileceğini tahmin etti. Banka, büyük bulut ve teknoloji şirketlerinin sermaye harcaması beklentisini ise değiştirmedi.

Çinli ekonomi medyası Cailian Press(财联社), Morgan Stanley'nin 8'inde yayımladığı küresel tema araştırma raporunun içeriğini aktardı. Rapor, ABD ara seçimlerinin ardından veri merkezi inşaatına dair kaygıların yapay zekâ hisselerindeki düzeltmeye yol açtığı bir dönemde geldi. Banka, inşaat takvimindeki değişimi yatırım talebindeki değişimden ayırarak değerlendirdi.

Raporun hesabına göre söz konusu projelerin BT yük kapasitesi yaklaşık 5 gigavat(GW). BT yük kapasitesi, veri merkezindeki sunucu gibi bilgi teknolojisi ekipmanlarının kullandığı elektrik gücünü ifade ediyor. Bu tahmin, planlanan projelerin yüzde 20'sinin iptal edileceği anlamına gelmiyor. Bazı inşaat hacimleri 2028'den ertesi yıla kayıyor, yani yalnızca takvim değişiyor.

Morgan Stanley, ara seçimlerin yol açacağı politika değişikliğinin yapay zekâ yatırım talebinin tamamından çok bazı veri merkezlerinin inşaat zamanlamasını etkileyeceğini öngördü. Daha sıkı inşaat koşulları gündeme gelse bile işi çoktan başlamış projelerin bundan büyük ölçüde etkilenmeyeceği değerlendiriliyor.

Rapor, ABD'de 2028'deki yeni veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 4 azalabileceğini de tahmin ediyor. Bu rakam, o yıl devreye girecek yeni kapasiteyle ilgili. Şirketlerin veri merkezi ve ekipmana ayıracağı toplam fon tahminiyle ölçülen şey aynı değil. Yaklaşık 5 GW da bir harcama tutarı değil, takvimi değişebilecek projelerin kapasitesi.

Büyük bulut ve teknoloji şirketlerinin toplam sermaye harcamasına ilişkin mevcut tahminler korundu. Bu tahminlere göre harcama 2027'de yaklaşık 1,6 trilyon dolara (yaklaşık 2.177,6 trilyon won), 2028'de yaklaşık 1,8 trilyon dolara (yaklaşık 2.449,8 trilyon won) ulaşacak. İki tutar da gerçekleşen harcama değil, söz konusu şirket grubunun gelecekteki harcamasına dair tahmin.

Morgan Stanley, projelerin ertelenmesinin yatırımın iptali anlamına gelmediğini vurguladı. İnşaat süresi uzarsa yapay zekâ sermaye harcamalarındaki artış daha uzun sürebilir. Bankaya göre bu durum tedarik zincirindeki arz-talep dengesizliğinin hafiflemesine, finansman koşullarının iyileşmesine ve bilişim gücü kiralama fiyatlarının desteklenmesine de katkı sağlayabilir. Bunların hepsi, gecikmenin yaşanacağı varsayımına dayanan rapor tahminleri.

ABD'de veri merkezlerinin takvim gecikmesi riski başka analizlerde de gündeme gelmişti. TokenPost'un daha önce haberleştirdiği BloombergNEF analizi, Teksas'taki şebeke bağlantı incelemesi gecikmelerinin ABD veri merkezi geliştirme hattının yaklaşık yüzde 20'sinde gecikme riski yaratabileceğini belirtmişti. Ancak bu analizde etkilenen projeler 49,8 GW'lık bir kapasiteyi kapsıyor. Kapsam ve ölçüt farklı olduğundan Morgan Stanley'nin tahminiyle doğrudan karşılaştırmak zor.