Coinbase: Kripto piyasasında çöküş değil, sağlıklı bir reset yaşanıyor

Coinbase: Piyasa Çöküşü Değil, Sağlıklı Bir ‘Reset’

Coinbase, kripto para piyasasında son dönemde yaşanan değer kayıplarının bir ‘çöküş’ değil, aksine ‘yapısal bir yeniden dengelenme’ olduğunu vurgulayan bir analiz yayımladı. Şirketin araştırma ekibi, fazla kaldıraçlı pozisyonların sistemden temizlendiğini ve piyasanın temel yapısının hâlâ ‘sağlam’ olduğunu belirtti.

Rapora göre, ekim ayında gerçekleşen büyük çaplı tasfiyelere rağmen, bu durum kripto varlıklarda ‘sağlıklı bir reset’ olarak yorumlanabilir. Özellikle Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH), dalgalanmalardan sonra kısa sürede dengeye gelirken, kurumsal yatırımcıların piyasa içerisindeki etkileri sessizce artmaya devam ediyor.

Coinbase, kurumsal yatırımcıların son haftalarda daha az kaldıraç kullanılan Ethereum Sanal Makinesi (EVM) tabanlı blokzincirler, gerçek varlıklara dayalı projeler ve gelir odaklı protokollere yönelerek ‘seçici risk alımına’ başladığını belirtti. Buna karşın, bireysel yatırımcıların ağırlıkta olduğu altcoin'lerdeki toparlanma, daha yavaş ve zayıf ilerliyor.

Şirket, önümüzdeki aylarda kripto piyasasının keskin bir sıçrama yaşamaktan ziyade, ‘ılımlı bir toparlanma sürecine’ gireceğini öngörüyor. Bu bağlamda Bitcoin'in piyasa hakimiyetinin kısa vadede artabileceği, ardından bir miktar sermayenin yeniden altcoin’lere kayabileceği düşünülüyor.

Ancak Coinbase’in analizine göre dikkat çeken bir unsur, likiditenin hâlâ sınırlı kalması. Özellikle stabil kripto para arzında anlamlı bir artış olmaması, piyasaya taze para girişinden çok, mevcut fonların sistem içinde dönüp durduğunu gösteriyor. Bu durum, piyasanın güçlü bir yükseliş yaşaması için yeni anlatılar ya da ‘yüksek teşvik unsurlarına’ ihtiyaç olduğunu ortaya koyuyor.

Makroekonomik gelişmeler de bu tabloyu şekillendiriyor. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine yönelmesi kripto sektörüne destek verirken; ticaret savaşları, artan bütçe açıkları ve Hazine tahvil faizlerinde yükseliş ihtimali gibi faktörler risk oluşturmaya devam ediyor.

Buna rağmen Coinbase, yapay zekâ teknolojisinin verimlilik artışı üzerinden ‘riskli varlıkları’ destekleme potansiyelini de göz ardı etmiyor. Şirketin genel değerlendirmesi, mevcut durumun büyük çaplı bir çöküşten çok ‘geçici ve yapısal bir düzeltme’ olduğunu ve yatırımcı psikolojisinin henüz umudu tamamen kaybetmediğini ortaya koyuyor.