Bitcoin(BTC) artık altın değil, teknoloji hisseleriyle paralel hareket ediyor

Bitcoin(BTC) ile altın arasındaki geleneksel ilişki değişiyor: Artık teknoloji hisseleriyle daha uyumlu hareket ediyor

Bitcoin(BTC) uzun süredir *“dijital altın”* olarak tanımlanıyordu. Sınırlı arzı, merkeziyetsiz yapısı ve kriz dönemlerinde güvenli liman olma beklentisi nedeniyle, geleneksel yatırımcılar tarafından zaman zaman altına benzetildi. Ancak 10’unda yaşanan sert kripto para düşüşüyle birlikte bu paralellik ciddi bir dönüşüm geçirmeye başladı.

Kobeissi Letter’ın yayımladığı son rapora göre, bu düşüş esnasında Bitcoin çeşitli borsalarda 121.000 dolardan 101.000 dolara kadar gerileyerek yaklaşık 20 milyar dolarlık kaldıracın tasfiyeye uğramasına neden oldu. Sonrasında da düşüş devam etti ve Bitcoin, 93.000 dolara kadar inerek son 6 ayın en düşük seviyesini gördü. Aynı süreçte altın ise piyasa beklentilerinin tersine yükselerek tarihin en yüksek seviyelerine ulaştı. Böylece bir yıl boyunca süregelen güçlü *korelasyon* neredeyse tamamen ortadan kalktı.

Raporda ayrıca, 10’undan sonra altının Bitcoin’e karşı performans farkının yüzde 25’e ulaştığı ve Bitcoin’de görülen ani değer kaybının başlıca nedeninin aşırı kaldıraç kullanımı olduğu vurgulandı. Bu tablo, Bitcoin’in artık altına benzemekten uzaklaştığını ortaya koyuyor.

İlginç olan bir diğer nokta ise, Bitcoin’in artık altından çok ABD teknoloji hisseleriyle benzer hareketler göstermesi. Rapora göre, Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 30 günlük korelasyon, son 3 yılın en yüksek seviyesi olan 0.80’e ulaştı. Son 10 yıl dikkate alındığında da bu, görülen en yüksek ikinci değer oldu. Ayrıca son 5 yıldaki ortalama korelasyon ise 0.5’in üzerine çıkarak *istatistiksel açıdan anlamlı* bir pozitif ilişki oluşturdu. Buna karşılık, altın ve nakit gibi ‘güvenli liman’larla olan ilişki adeta ‘yok’ seviyesine indi.

Kobeissi Letter bu durumu, “Bitcoin artık giderek daha fazla *kaldıraçlı teknoloji hisseleri* gibi davranıyor” sözleriyle özetledi. Bu da Bitcoin’in geleneksel bir güvenli liman olma kimliğinden uzaklaşarak, daha yüksek risk ve büyüme potansiyeli sunan teknolojik bir varlık haline dönüştüğünü gösteriyor.

Söz konusu değişim, kripto paraların finansal sistem içerisinde nasıl konumlandırılacağına dair yeni tartışmaları beraberinde getirebilir. Artık yatırımcılar, Bitcoin’i sadece *değer saklama aracı* olarak değil, aynı zamanda yüksek volatiliteye ve büyüme fırsatlarına sahip teknoloji odaklı bir yatırım olarak ele almak durumunda kalabilir.