Piyasa yapıcılar likidite krizinde: Kripto piyasasında satış baskısı derinleşiyor

Son dönemde kripto para piyasasında görülen düşüş trendinin arkasında, önde gelen *piyasa yapıcıların* karşı karşıya kaldığı ‘sermaye yetersizliği’ olduğu öne sürüldü. BitMine Başkanı ve Ethereum hazinesi yönetimi şirketinin CEO’su olan Tom Lee, büyük piyasa yapıcıların *finansal sağlığının zayıflaması* nedeniyle ciddi bir *likidite krizi* yaşandığını belirtti.

CNBC’ye verdiği röportajda 10’unda meydana gelen ani piyasa çöküşü sırasında yaklaşık 20 milyar dolar değerinde *açık pozisyonun* tasfiye edildiğini açıklayan Lee, bu durumun bazı büyük piyasa yapıcıların hazırlıksız yakalanmasının doğrudan sonucu olduğunu vurguladı. Açıklamasında, “Bu kurumlar faaliyet gelirlerinin azaldığı bir dönemde fonlama kaynakları da kuruduğu için *bilanço küçültmek* zorunda kaldılar” ifadelerini kullandı.

Tom Lee’ye göre, likidite sıkıntısıyla karşı karşıya kalan piyasa yapıcılar mali yapıyı korumak için *varlık satışı* yapmak ve *işlem hacmini kısmak* zorunda kaldı. Bu durum da piyasada yeni bir *satış baskısı* oluşturarak son haftalarda devam eden düşüşü pekiştirdi. Lee, "Bilançolarında oluşan boşluğu kapatmak için hem işlem faaliyetlerini durdurmaları hem de ellerindeki varlıkları satmaları kaçınılmaz hale geldi. Son dönemdeki zayıf piyasa hareketi de bu derin yapısal likidite sorununa işaret ediyor" şeklinde konuştu.

Kripto para ekosisteminde piyasa yapıcılar, sürekli olarak *alım-satım fiyatlarını* sunarak işlem likiditesini destekleyen temel oyuncular arasında yer alıyor. Bu kurumlarda yaşanan *sermaye sıkışıklığı*, piyasada *volatiliteyi artırabilecek* önemli bir risk unsuru olarak değerlendiriliyor. Son sell-off'un dışsal etkilerden çok, sistemin içindeki *yapısal sınırlara* dayandığı görüşü öne çıkıyor.

yorum: Piyasa yapıcıların likidite krizi, geçici bir düşüşten öteye geçerek *yapısal bir zayıflığa* işaret ediyor olabilir. Bu gelişme, uzun vadede hem *piyasanın güvenilirliği* hem de *işlem canlılığı* açısından olumsuz sonuçlar doğurma potansiyeline sahip.

yorum: Şu anda piyasada *likidite daralmasının* yaşandığı bir döneme girildiği görülüyor. Özellikle bazı altcoin projelerinde *aşırı dalgalanma* devam edebilir. Bu süreçte büyük borsaların *fon akışları* ve piyasa yapıcıların yeniden aktif olacağı sinyalleri dikkatle takip edilmeli.

Piyasa Yapıcı: Sürekli olarak alış ve satış fiyatları vererek piyasada likidite sağlayan aktörlerdir. Piyasa likiditesi ve istikrarı açısından hayati önem taşırlar.

Bilanço (Balance Sheet): Bir şirketin varlıkları, borçları ve özkaynaklarını gösteren mali tablo. Likidite sıkıntısı durumunda şirketler, bu bilanço üzerindeki varlıkları satarak veya yükümlülüklerini azaltarak dengelerini yeniden kurmaya çalışırlar.