CFTC'den Kripto Türevleri İçin Pilot Program: Bitcoin ve Ethereum Teminat Olarak Kullanılabilecek

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), kripto para teminatlarının türev piyasalarında kullanımını teşvik etmeyi hedefleyen yeni bir pilot program başlattı. Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) ve USD Coin(USDC) gibi önde gelen kripto paraları kapsayan bu uygulama, düzenlenmiş finansal ortamda ‘gerçek varlıkların tokenlaştırılması’ ve kullanım alanlarının genişletilmesi yönünde önemli bir adım olarak değerlendiriliyor.

24’ünde (yerel saatle), CFTC Komisyon Üyesi Caroline Pham, bu girişimle birlikte kripto paraların ‘güvenli ve denetimli ABD piyasalarında’ kullanılmasının sağlanacağını ifade etti. Pham’a göre türev işlem piyasalarında kripto para teminatına izin verilmesi, komisyonun ‘teknolojiye tarafsız yaklaşım’ prensibiyle uyumlu şekilde geliştirildi. Üç ay sürecek pilot program sırasında yatırımcılar, marjin işlemlerinde BTC, ETH veya USDC ile teminat verebilecek. Bu adım, özellikle kurumsal yatırımcıların kripto varlıkları geleneksel finans varlıkları gibi değerlendirebilmesine olanak tanıyacak bir zemin oluşturuyor.

CFTC aynı zamanda, kripto paraların teminat olarak kullanımına sınırlama getiren eski bir rehber olan 20-34 sayılı tavsiye mektubunu da resmi olarak yürürlükten kaldırdı. Pham, bu kararda yakın zamanda kabul edilen GENIUS yasa tasarısının da etkili olduğunu belirtti. Söz konusu yasa, sabitkoin ve dijital varlıkların etkin düzenlenebilmesine imkân tanıyan bir çerçeve sunuyor.

Piyasadan gelen ilk tepkiler genellikle olumlu yönde oldu. Coinbase'in hukuk şefi Paul Grewal, CFTC’nin bu kararıyla kripto varlıkların küresel ödeme altyapısı olma potansiyelini ve ‘riskleri dağıtma kapasitesini’ resmen kabul ettiğini söyledi. Circle, Crypto.com ve Ripple(Ripple) gibi önde gelen şirketler de bu gelişmeyi takdirle karşıladı. Şirketler, özellikle türev piyasalarının 7/24 işlem kabiliyeti, daha hızlı ödeme altyapısı ve genel risk azaltımı açısından düzenlemenin olumlu yansımalar yaratacağını belirtti.

Bu gelişme, Bitcoin ve Ethereum’un sadece ‘değer saklama’ ya da ‘alış-satış’ amaçlı kullanımla sınırlı kalmayıp, artık finansal sistem içinde *aktif teminat varlığı* olarak değerlendirilmesini sağlayabilir. CFTC’nin bu iki varlığa düzenleyici güvence getirmesi, kripto ekosistemine duyulan güvenin artmasına katkı sunabilir. Coinbase Institutional da yayınladığı değerlendirmede bu adımı, “ABD içinde finansal inovasyonun yeni bir ivme kazandığı an” olarak yorumladı ve kripto piyasalarında bu ay içinde yukarı yönlü bir hareketlenme beklediklerini bildirdi.

Öte yandan, şimdilik Bitcoin ve Ethereum’un spot fiyatlarında göze çarpan bir hareketlilik gözlenmedi. Her iki kripto para da önceki güne kıyasla yatay seyrini sürdürüyor ve piyasa tepkisi kısa vadede sınırlı kaldı.

‘yorum’: CFTC’nin yeni adımı, kurumsal yatırımcılara *mevzuata uygun ve güvenli bir zemin* sunduğu için uzun vadede kripto türev piyasalarının büyümesini hızlandırabilir. Kripto paralar için ‘teminat’ altyapısının devreye alınması, gerçek dünya varlıklarının tokenlaştırılmasıyla birleştiğinde, büyük ölçekli adaptasyonu tetikleyebilir.