Bitcoin(BTC) piyasasında derin yapısal değişim: Uzun vadeli yatırımcılar satıyor

Bitcoin(BTC) fiyatı tanıdık seviyelerde seyretmeye devam ederken, bazı piyasa analistleri derinlerdeki dinamiklerin tamamen değiştiğini dile getiriyor. Zincir üstü (on-chain) analiz uzmanı James Check, yakın tarihli bir röportajında mevcut piyasa görünümünün yüzeyde geçmişe benzese de, aslında kaldıraç, yatırımcıların ortalama alış fiyatı ve satış eğilimleri açısından kökten farklılaştığını belirtti.

Check, yılın başında sıkça yöneltilen “şu an boğa piyasası mı, ayı piyasası mı?” sorusuna yeniden değinerek, günümüzde Bitcoin piyasasına geçmişe kıyasla daha yüksek fiyat seviyelerinden giriş yapan büyük bir yatırımcı hacmi olduğunu söyledi. Bu da birçok yatırımcının hâlâ kârlı pozisyonlara geçebilmiş olmamasına yol açıyor. *Bu durum, piyasada genel anlamda daha temkinli bir havanın oluşmasına neden oluyor.*

Ayrıca geleneksel “uzun vadeli yatırımcı satmaz” inancının bu döngüde geçerli olmadığını vurgulayan Check, zincir üstü verilerde aylardan yıllara yayılan sürelerle elde tutulan Bitcoin’lerin beklenmedik şekilde hızla piyasaya geri döndüğünü söyledi. *Bu satışların toplam arz üzerindeki etkisi* net olmasına rağmen, bu hareketlerin piyasada ancak geç fark edildiğini ifade etti.

James Check, borsalarda işlem gören fonlar (ETF’ler), Michael Saylor ve kurumsal Bitcoin alımları gibi konu başlıklarına da temkinli yaklaşılması gerektiğini aktardı. Bu aktörlerin önemli rolleri olsa da, Bitcoin’in esas gücünün *geniş likidite ve büyük sermaye akımlarını emme kapasitesi* üzerinden değerlendirilmesi gerektiğini savundu. Geçmiş döngülerde büyük para girişleri ciddi fiyat dalgalanmalarına neden olurken, bugünkü Bitcoin piyasası bu tür hareketleri daha kolay tolere edebilecek düzeye gelmiş durumda.

Check ayrıca 2026’ya yönelik kendi piyasa perspektifini paylaşırken, *kör iyimserlik ya da aşırı kötümserlikten kaçınılması* gerektiğinin altını çizdi. Ulus devletlerin kripto para kabulü, portföy dağılım stratejileri ve uzun vadedeki sistemik riskler gibi sessiz ancak etkili unsurların dikkatle göz önünde bulundurulması gerektiğini vurguladı.

*Yorum: Piyasa yüzeyde stabil görünse de, derin yapısal değişimlerin sinyalleri dikkatle incelenmeli. Özellikle uzun vadeli yatırımcı davranışlarındaki değişim, fiyat oluşum mekanizmalarında önemli bir rol oynayabilir.*