Ethereum(ETH) için 5.000 dolar hayal mi oldu? Uzmanlar nedenleri sıraladı

Ethereum(ETH), 5.000 Doları Aşamayacak mı? Uzmanlar Nedenleri Sıraladı

Ethereum(ETH) için bu piyasa döngüsünde 5.000 dolar seviyesinin aşılması pek olası görünmüyor. Son dönemde ağın büyüme hızı istikrarlı bir şekilde sürse de, ‘değer yakalama’ mekanizmasının hâlâ zayıf olduğu yönünde eleştiriler var. Uzmanlar, kurumsal talep ve belirli teknik yükseltmelerin birleşmesiyle zaman içinde toparlanma ihtimalinin tamamen ortadan kalkmadığını da vurguluyor.

Ethereum 2025’in 24 Ağustos’unda 4.953 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Ancak kilit seviye olan 5.000 doların sadece 7 dolar altından geri döndü. O günden bu yana Ethereum fiyatı kademeli bir toparlanma sürecine girmiş olsa da, 2.500 dolar civarında dalgalanmayı sürdürüyor. Fiyat halen net bir yön tayin edebilmiş değil.

CryptoNews’ün yaptığı bir değerlendirmeye göre, Ethereum’un bu döngüde 5.000 doları geçmesinin zor olduğunu savunan isimlerden biri Obscuro Labs CEO’su Gavin Thomas. Thomas, bu fiyat seviyesine ulaşmak için birkaç koşulun aynı anda sağlanması gerektiğini belirtiyor. Bunlar arasında ETF yatırımlarının sürmesi, staking düzenlemelerinin netleşmesi, rollup çözümlerinin gelir yaratma potansiyelinin kanıtlanması gibi birçok faktör bulunuyor.

Ethereum’un sahip olduğu güçlü altyapıya rağmen piyasa değerinin yeterince karşılık bulamaması, ‘değer yakalama’ problemini tekrar gündeme getirdi. Stabolut CEO’su Eneko Knorr, bu durumu “Ethereum harika bir yol inşa etti ama geçiş ücretini almıyor” sözleriyle özetliyor. Ayrıca Layer-2 projelerinin işlem ücretlerinden tasarruf etmek amacıyla Ethereum ağından daha az katkı sağlamaya başlaması da bu yapısal sorunu derinleştiriyor.

Yatırımcıların gözü ise 2026 yılına çevrilmiş durumda. Posidonia 21 Capital CEO’su Jesus Perez, Fusaka ve Glamsterdam gibi ağ iyileştirmelerinin işlem kapasitesini artırıp maliyetleri düşürmesi halinde, kullanıcı talebinde artışa yol açarak pozitif fiyat döngüsünü tetikleyebileceğini dile getiriyor. Ancak Perez aynı zamanda Ethereum Vakfı’nın mevcut hibeye dayalı finansman modelinin sürdürülebilirliği konusunda da ciddi endişeler olduğunu ifade etti. Ona göre finansal yapı bu şekilde devam ederse gelecekte ağın geliştirme kapasitesi risk altına girebilir.

Ethereum’un bu fiyat performansı, altcoin piyasasına da doğrudan yansıyor. Özellikle son dönemde dikkat çeken altcoin trendleri arasında gizlilik temalı projeler var. Örneğin Zcash(ZEC) ve Monero(XMR), performans anlamında öne çıkarken, yeni katman-1 projeleri veya Ethereum tabanlı bazı projeler beklentilerin gerisinde kalmış durumda. Bununla birlikte yatırımlar daha çok belirli temalara odaklanmış durumda. Artık yatırımcılar tüm piyasaya yayılmış pozisyonlar yerine, birkaç projede yoğunlaşmayı tercih ediyor.

Bu zorlu ortamda Ethereum’un rakibi olarak öne çıkan Solana(SOL) da benzer bir süreçten geçiyor. Kullanıcı aktivitesi ve toplam kilitli varlık (TVL) gibi metriklerde gerileme yaşansa da, merkeziyetsiz borsa ve mem token kategorilerinde güçlü bir ekosistem sergilemeye devam ediyor. RubkaiZen CEO’su Matas Ceplis, Solana’nın çekirdek protokol gücünün hâlâ sağlam olduğunu ve geliştirici ilgisinin sürdüğünü belirtiyor.

Uzmanlara göre Ethereum ve genel altcoin piyasası bu noktada bir ‘yeniden yapılanma’ aşamasında. Cysic Kurucu Ortağı Dr. Leo Fan, merkeziyetsiz fiziksel altyapı (DePIN) ve doğrulanabilir yapay zekâ (AI) gibi kullanım alanlarının artık fiyattan daha önemli olduğunu vurguluyor. Ona göre, ZK ağları ile dağıtık GPU altyapılarının öne çıkması Ethereum’un da gelecekteki yönünü belirleme potansiyeline sahip.

Genel tabloya bakıldığında Ethereum’un 5.000 dolar seviyesini kısa vadede aşması oldukça zor görünüyor. Ağ gelişimi devam etse de, piyasa henüz bunu fiyatlamış değil. Uzmanlar arasında görüşler farklılık gösterse de, ortak kanı ‘gerçek kullanım’ ve ‘belirgin talep’ koşullarının nihai fiyat artışlarının anahtarı olduğu yönünde.

Altcoin piyasasında da durum çok farklı değil. Yatırımcı ilgisi dağılmış ve trendler parçalı halde ilerliyor. Bu dönem, büyük boğa koşularının öncesinde gerçekleşen ‘altyapı pekiştirme’ süreci olarak değerlendirilebilir. Yani hikâyelerden çok yapıların konuşulduğu bir evre yaşanıyor.