Injective(INJ) arz sıkıştırmasına gitti: Yeni tokenomik plan onaylandı

Kripto para projesi Injective(INJ), dolaşımdaki arzı azaltmak amacıyla geniş çaplı bir tokeneomik değişikliğe gitti. Topluluk oylamasıyla büyük oy çoğunluğuyla kabul edilen bu yeni plan, INJ’nin uzun vadeli değerini artırmayı amaçlıyor. Ayrıca mevcut ‘geri al ve yak (buyback and burn)’ sistemi de uygulanmaya devam edecek.

Değişiklik, Injective’in yönetişim oylamasıyla resmen onaylandı. Oyların yüzde 99,89’u lehteydi ve bu da neredeyse tam bir uzlaşma anlamına geliyor. DeFi alanına özel olarak geliştirilen Layer-1 blokzinciri olan Injective; INJ ile staking, işlem ücretleri ödeme ve yönetişim gibi temel ağ süreçlerini sürdürüyor.

Yeni öneri "Arz Sıkıştırma Teklifi (Supply Squeeze)" ismini taşıyor ve IIP-617 olarak numaralandırılmış durumda. Bu teklif sayesinde yeni INJ üretimi yavaşlatılırken, gelir odaklı yakım mekanizması aynen korunuyor. Injective ekibi şu ana kadar yaklaşık 6,85 milyon INJ yakıldığını açıklarken, yeni yapıyla hem üretimin sınırlanması hem de yakımın hızlanması hedefleniyor.

Yapılan açıklamada uygulamanın anında geçerli olduğu ve INJ’nin zamanla “en *deflasyonist* varlıklardan biri” olabileceği belirtildi. Topluluk tarafından da olumlu karşılanan karar X üzerinden yapılan yorumlarda yapısal iyileştirmelere yönelik memnuniyetle değerlendirildi.

Bununla birlikte INJ fiyatı genel piyasa düşüş trendinden etkilenmeyi sürdürüyor. 2024 Mart’ta görülen zirveye kıyasla değerinde yüzde 90’dan fazla kayıp yaşanırken, son bir yıldaki düşüş yüzde 80’i aştı. CoinGecko verilerine göre oylamanın yapıldığı gün bile INJ fiyatı yüzde 8 geriledi. DeFi verileri sağlayıcısı DeFiLlama’ya göre Injective’in toplam kilitli varlığı (TVL) 14,74 milyon dolar seviyesinde seyrediyor ki bu, 2024’ün zirvede kaydedilen 60 milyon dolarlık değerden oldukça uzak.

Diğer taraftan kurumsal kripto yatırımları tarafında ise hareketlilik dikkat çekiyor. Avrupa merkezli varlık yöneticisi CoinShares’in raporuna göre kripto yatırım ürünlerinde yılın en büyük sermaye girişi kaydedildi. Sadece geçen hafta, toplam 2,17 milyar dolarlık fon girişi yaşandı ki bu rakam 2026 yılı itibarıyla en yüksek seviyeye, 2023 Ekim’inden bu yana ise en büyük haftalık değere işaret ediyor.

Bu fonların büyük kısmı *Bitcoin(BTC)*’e yöneldi. BTC'ye 1,55 milyar dolar giriş oldu ve toplam fon girişinin yüzde 70’inden fazlasını oluşturdu. *Ethereum(ETH)* yatırım ürünlerine 496 milyon dolar, *Ripple(XRP)* ve *Solana(SOL)* ürünlerine ise sırasıyla yaklaşık 700 milyar ve 680 milyar won eşdeğeri fon aktı. *Sui(SUI)* ve *Hedera(HBAR)* gibi projeler de küçük çaplı giriş gördü.

Ancak hafta sonuna doğru piyasa havası yeniden bozuldu. CoinShares araştırma direktörü James Butterfill, Grönland’da artan jeopolitik gerilim ve ABD Merkez Bankası'nın başkan değişikliği olasılığı nedeniyle sadece Cuma günü 378 milyon dolarlık para çıkışı yaşandığını belirtti.

ABD ile Avrupa Birliği arasındaki ticaret gerilimi de kripto piyasalarını doğrudan etkiledi. Başkan Trump, Grönland egemenliği üzerindeki tansiyon kapsamında Avrupa ülkelerine yönelik gümrük vergisi baskısını artırdı. 1 Şubat itibarıyla Danimarka, İsveç, Fransa, Almanya, Hollanda ve Finlandiya’dan ithal edilen ürünlere yüzde 10 oranında gümrük vergisi uygulanacak. Müzakerelerde ilerleme sağlanmaması halinde bu oran, Haziran’a kadar yüzde 25’e yükselebilir.

Buna karşılık Avrupa Birliği, 93 milyar avro tutarındaki misilleme tarifeleri içeren sert bir yanıt planı hazırlıyor. Pakette ‘ticaret bazukası (trade bazooka)’ olarak anılan zorlayıcı adımlar da bulunuyor.

Bu gelişmelerin yansıması piyasaya anında oldu. Coinbase verilerine göre Bitcoin fiyatı, Pazartesi sabahı birkaç saat içinde 3.500 doların üzerinde düştü. Böylece fiyat, 95.450 dolardan 92.000 doların altına geriledi. CoinGlass verilerine göre yalnızca 4 saatte 750 milyon dolarlık uzun pozisyon likide edilirken, 24 saatlik toplam tasfiye miktarı 860 milyon doları aştı.

Bitcoin fiyatı sonrasında hafif bir toparlanmayla 92.580 dolar civarına yükseldi.

Tüm bu gelişmeler, kripto para piyasasının *deflasyonist tokenomikler*, ETF talebi ve *jeopolitik riskler* gibi çok katmanlı etkenlere karşı halen yüksek oranda duyarlı olduğunu gösteriyor. Injective tarafında arz tarafındaki yapısal iyileştirme *uzun vadede olumlu* etkiler yaratabilir; ancak belirsizliklerin yoğun olduğu ortamda INJ fiyatının kısa vadede güçlü bir toparlanma göstermesi kolay olmayabilir.