Hyperliquid, kayıpsız türev ürünle tahmin piyasasına adım attı

Hyperliquid tahmin piyasasına giriyor: ‘Kayıpsız türev ürün’ denemesi başlattı

Kripto türev ürünler platformu Hyperliquid, yeni tahmin piyasası yapısını tanıttığı ‘HIP-4’ adlı teklifiyle sektörde dikkatleri üzerine çekti. Bu yeni öneri; kaldıraç ya da zorunlu tasfiye olmaksızın, piyasa olaylarına dayalı işlemleri mümkün kılmak için geliştirilen farklı bir türev ürün modelini test etmeyi amaçlıyor. Özellikle ABD’de düzenleyici çerçevenin değiştiği bir dönemde bu adım, ‘tahmin piyasaları’ için yeni bir dönemin başlangıcını işaret ediyor.

Hyperliquid, 24’ünde (yerel saatle) X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı açıklamada, platformun motoru HyperCore’un HIP-4 teklifine dayalı olarak ‘sonuç işlemleri (outcome trading)’ adını verdikleri yeni yapıyı desteklemeye başlayacağını duyurdu. Bu yapı, belirli bir olayın sonucuna dayalı olarak vadesi geldiğinde netleştirilen tamamen teminatlı sözleşmelerden oluşuyor. Amacı sadece tahmin piyasasında kullanılmak değil; geliştirilen sistem, opsiyon tipi ürünler de dahil olmak üzere farklı alanlarda uygulanabilecek esnek bir format sunmayı hedefliyor.

Şirket, bu yeni yapı sayesinde kripto para türev piyasasında sıkça rastlanan kaldıraç kullanımı ve zorunlu likiditasyon gibi uygulamaların tamamen ortadan kaldırılabileceğine dikkat çekiyor. Bunun yerine, belirli bir fiyat aralığında işleyen, vadesi olan ancak doğrusal olmayan (nonlinear) sözleşme modeliyle çok daha fazla işlem seçeneği sunmayı planlıyor.

Testnet sürecinde geliştirilen sistem, yakında ana ağa geçebilir

HIP-4 tabanlı outcome trading sistemi şu anda test ağında (testnet) aktif olarak deneniyor ve ürün geliştirme süreci tamamlandıktan sonra ana ağda lansman yapılması bekleniyor. İlk etapta işlemler, Hyperliquid’in stablecoin’i olan USDH ile gerçekleştirilecek. Sözleşmelerin ödemesi ise şeffaf ve objektif ölçütlere göre netleştirilecek. Şirket, sonraki aşamalarda kullanıcı geri bildirimlerine göre bu yapıyı tamamen merkeziyetsiz modelle ilerletmeyi de değerlendirdiğini belirtiyor.

Hyperliquid, bu yeni türev yapının yalnızca kendi motoru HyperEVM ile değil aynı zamanda portföy teminat sistemiyle de entegre olabileceğini vurguladı. Böylece geliştiricilerin platform üzerinde yeni nesil türev ürünlere dayalı uygulamalar oluşturabilmesinin önü açılmış olacak.

ABD’de düzenleyici çizgi değişiyor, Polymarket’in atağı dikkat çekiyor

HIP-4’ün lanse edildiği zamanlama da oldukça anlamlı. Zira ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), tahmin piyasalarıyla ilgili yeni kurallar üzerinde çalıştığını resmen açıklamış durumda. Özellikle son dönemde Polymarket ve Kalshi gibi platformlar etrafında dönen büyük işlem hacimleri, yeni düzenlemelere olan ihtiyacı daha görünür hale getirdi.

CFTC üyesi Michael Selig, geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada tahmin piyasaları için yeni bir hukukî çerçeve oluşturacaklarını belirtti. Bu değişiklik sadece politika ya da spor gibi konularda tahmin yapmayı değil, aynı zamanda bu kapsamdaki sözleşmelerin yasallığını belirleme şansı da sunacak. Polymarket, 2022’den bu yana ABD’li kullanıcılara hizmet veremese de, geçtiğimiz günlerde CFTC’den aldığı ‘Değiştirilmiş Özel Atama Emri’ (Amended Order of Designation) ile yeniden ABD pazarına dönüş izni aldı. Şu anda sadece spor tabanlı kontratları işler hale getirse de, yakında politika ve kripto gibi alanlara genişlemesi muhtemel görünüyor.

Bu gelişmelere değinen Clear Street analisti Owen Lau, yayımladığı analizde “Polymarket gibi örnekler, Coinbase gibi büyük kripto platformları için de yeni kullanıcı kapısı olabilir” ifadelerini kullandı.

Tahmin piyasasında rekabet başlıyor, Hyperliquid yola hızlı çıktı

Hyperliquid’in HIP-4 teklifinin zamanlaması ve içeriği, şirketin hem teknolojik hem stratejik anlamda proaktif davrandığını gösteriyor. Amaç, düzenleyici çerçeve henüz kesinleşmeden önce piyasaya girip erken kullanıcı ve geliştirici topluluğunu inşa etmek. Altyapıyı önceden hazırlayan bir oyuncu olarak, rekabet kızıştığında avantajlı konuma geçmek istiyorlar.

HIP-4 modeli, test ağından çıkıp nihai sürümüyle ana ağa taşınırsa, Hyperliquid tahmin piyasasında ciddi bir aktör olarak öne çıkabilir. Bugüne kadar bu alan, belirsiz düzenlemeler nedeniyle yavaş bir gelişme seyri izlemişti. Ancak CFTC’nin tavrındaki değişim ve Polymarket başta olmak üzere platformlar arası yarışın hızlanması, bu alanda yeni bir büyüme dönemine işaret ediyor. Hyperliquid’in bu hamlesi, tam olarak bu fırsat noktasında teknolojik mevzi kazanmaya yönelik bir girişim olarak değerlendirilebilir.