Tether, 20 milyar dolarlık fon hedefini 5 milyar dolara düşürdü

Tether, geçtiğimiz yıl duyurduğu 20 milyar dolarlık (yaklaşık 27 trilyon won) dev fon toplama planını *önemli ölçüde azaltma* kararı aldı. Şirketin bu adımı, yatırımcıların temkinli yaklaşımı ve şirket değerlemesine dair süregelen endişeler nedeniyle atıldı.

31’inde (yerel saatle), Financial Times’ın isimsiz kaynaklara dayandırarak aktardığına göre Tether’in danışmanları, daha önce belirlenen üst limit olan 20 milyar dolarlık hedefin 5 milyar dolara (yaklaşık 7 trilyon won) düşürülmesini önerdi ve bu öneri şirket tarafından kabul edildi. Yatırımcıların özellikle agresif değerleme beklentilerine *şüpheyle yaklaşması*, bu kararın temel nedeni olarak gösteriliyor.

Tether Üst Yöneticisi Paolo Ardoino(Paolo Ardoino), 20 milyar dolarlık hedefin yanlış yorumlandığını belirtti. Ardoino, “Bahsedilen rakam, gerçek bir hedef değil maksimum satış sınırıydı. Hatta hiç fon bulamasak bile memnun olurduk” diyerek kararın abartıldığını ifade etti.

Şirketin *fonlama hedeflerini düşürmesine* rağmen, 500 milyar dolarlık (yaklaşık 666 trilyon won) *şirket değerlemesi* konusunda ısrarcı olduğu görülüyor. CEO Ardoino, bu değerlemenin aşırı olmadığını savunuyor ve kıyaslamayı *yapay zeka(AI)* şirketleriyle yapıyor. Ardoino’ya göre, “Birçok AI şirketi zarar ederken milyarlarca dolarlık değerleme alıyor. Biz ise kâr eden bir şirketiz, neden 500 milyar dolar çok olsun ki?”

Tether, 2025 yılı içerisinde 10 milyar dolarlık (yaklaşık 14 trilyon won) gelir elde ettiğini duyurmuştu. Bu, önceki yıla göre %23’lük bir düşüş anlamına gelse de, *rakiplerine kıyasla* oldukça yüksek bir performans olarak öne çıkıyor.

Şirketin, *sabit koini* USDt’nin piyasa değeri şu anda 185 milyar dolar (yaklaşık 269 trilyon won) seviyelerine ulaşmış durumda ve bu, tüm sabit koinler arasında *en yüksek değerlemeye* sahip olmasını sağlıyor. Öte yandan Tether, altın bazlı sabit koini XAUt ile de öne çıkıyor. Şirket, yaklaşık 3.6 milyar dolar (yaklaşık 5 trilyon won) değerinde XAUt çıkarırken yaklaşık 130 ton fiziksel altın tuttuğunu belirtiyor.

Buna ek olarak şirket geçenlerde ABD iç pazar için yeni bir sabit koin olan USAt’yi piyasaya sürdü. GENIUS yasası kapsamında Anchorage Digital Bank üzerinden çıkarılan USAt, yalnızca birkaç gün içerisinde piyasa değerini ikiye katlayarak 20 milyon dolara ulaştı.

Tether’in bu tür *varlık çeşitlendirme adımları*, şirketin yüksek değerlemeleri ve kârlılıkla ilgili gerekçelerini desteklemek amacıyla kullanılıyor. Ancak sektör içinde, özellikle de şirketin olağanüstü değerlemesi ve *riskli* fon toplama adımları hakkında ciddi *şüpheler* olduğuna dikkat çekiliyor.

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) ile birlikte Tether’in kripto para piyasasındaki *stratejik önemi* göz önüne alındığında, şirketin fonlama politikası ve yeni ürün girişimleri, sektörde doğrudan etki yaratıyor. Son fonlama planının küçültülmesi, yatırımcı güvenini önceleyen *temkinli bir strateji* olarak görülüyor. Ancak Ardoino’nun sürdürdüğü yüksek şirket değerlemesi ve yeni gelir kaynaklarını çeşitlendirme stratejisi, şirketin yatırımcılar nezdinde nasıl bir yanıt alacağını belirleyecek en önemli unsur olmaya devam edecek.