Bitcoin(BTC) 70 Bin Doların Altına Yaklaşıyor: Talep ve Güven Krizi Derinleşiyor

Bitcoin(BTC), 70 Bin Doların Altına Doğru: Piyasada Talep Zayıflıyor

Bitcoin(BTC), 70 bin dolar gibi sembolik bir seviyeye yaklaşırken düşüş trendini yavaş ama net bir şekilde sürdürüyor. Son haftalarda gelen tepki yükselişleri istikrarlı bir şekilde başarısız olurken, piyasada 'talep zayıflığı' şeklinde daha temel bir problem öne çıkıyor. Zincir üstü (on-chain) veriler de bu görüntüyü destekleyerek klasik bir düzeltme yerine daha 'yapısal bir düşüş' senaryosuna işaret ediyor.

CryptoQuant’ın 24’ünde yayımladığı analizine göre, Bitcoin’in ‘Boğa Endeksi (Bull Score Index)’ 0 seviyesine düşmüş durumda. Bu değer, yalnızca ayı piyasalarında nadir görülen, oldukça zayıf bir piyasa momentumu anlamına geliyor. Aynı zamanda işlem hacmiyle birlikte genel likidite de düşüyor; bu durum ise sadece fiyat değil, piyasa katılımcısı sayısında da azalma yaşandığını gösteriyor.

Bitcoin, son birkaç haftadır aralıklı olarak yukarı yönlü ataklar denese de satış baskısı baskın gelmeye devam etti. Bu da piyasada korkudan çok ‘güvensizlik’ olduğunu gösteriyor. On-chain analizler, yatırımcı ilgisinin azalmakta olduğunu ve geçmişe kıyasla 'zayıf alım' sürecinin yaşandığını ortaya koyuyor.

Spot ETF’lerde Satışa Dönüş: Kurumsal Talep De Azalıyor

ABD merkezli Bitcoin spot ETF ürünlerinin satış tarafına geçmesi de fiyat üzerindeki baskının nedenlerinden biri oldu. 2025’e kadar yukarı yönlü hareketin ana motoru olarak görülen kurumsal talep, geri adım atınca yılda on binlerce Bitcoin’e denk gelen bir açık oluştu. Ayrıca Coinbase gibi büyük borsalarda hala negatif primlerin gözlenmesi, ABD’li yatırımcıların ilgisinin önemi ölçüde azaldığını işaret ediyor.

Öte yandan piyasanın likidite nabzını tutan USDT(Tether) gibi sabit kripto varlıkların toplam piyasa değeri de azalmaya başladı. 2023’ten bu yana düzenli şekilde büyüyen USDT’nin piyasa değeri, son günlerde ilk kez düşüşe geçti. Bu, ‘yeni para girişinin’ yavaşladığını gösteriyor ve önceki döngülere bakıldığında boğa piyasalarının devamı için stabilcoin talebinin artması gerektiği biliniyor.

Teknik açıdan da görünüm zayıf. Bitcoin’in şu anda 365 günlük hareketli ortalamanın altında fiyatlandığı görülüyor. 70 bin ile 60 bin dolar arası ise hem teknik hem psikolojik destek bölgesi olarak izleniyor. Fakat bu bölge dahi piyasa koşullarına göre çalışmayabilir. ‘Geçici düşüşten’ çok ‘katılımcı eksikliği’ yaşandığına dair işaretler artıyor.

Likidite ve Güvenin Yeniden Tesisi Belirleyici Olacak

Şu anda piyasanın odak noktası 'dipten dönüp dönmeyeceği' değil, 'ne zaman kalıcı bir dip oluşacağı'. Kısa vadede güçlü bir sıçrama işareti görülmezken, kripto piyasası genel olarak küresel likidite koşullarının seyrine göre şekilleniyor.

Makroekonomik cephede Federal Rezerv’in (Fed) 24 Nisan’daki toplantısında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Piyasa, Haziran ayına kadar faiz indirimi beklentilerini rafa kaldırmış durumda. Bu durum yalnızca borsaları değil, 'riskli varlıklar' sınıfına giren Bitcoin’i de baskı altına alıyor.

Siyasi belirsizlikler de tabloyu karmaşıklaştırıyor. Başkan Trump’ın Federal Rezerv politikası ve başkanlık atamaları konusundaki net olmayan açıklamaları, piyasaların erken bir parasal genişleme sürecine olan güvenini azaltıyor. Bu belirsizlik, kripto varlıklarda yeni bir yön bulmayı daha da zorlaştırıyor.

Bitcoin’in teknoloji şirketleri hisseleriyle birlikte hareket etmeye başladığı da dikkat çekiyor. Analistlere göre BTC artık 'yüksek beta'ya sahip teknoloji hisseleri gibi borsa yönüne göre dalgalanıyor. Eğer Nasdaq gibi endekslerde baskı artarsa, bu Bitcoin için de ek satış baskısı anlamına gelebilir.

Ancak bu durum hemen bir çöküş yaşanacağı anlamına gelmiyor. Glassnode’un son verilerine göre mevcut durumda satış paniğinden çok ‘talep eksikliği’ öne çıkıyor. İşlem hacimlerinin düşük olduğu bu dönemde bazı uzmanlar Bitcoin için ‘sessiz bir birikim süreci’ yaşandığına da değiniyorlar.

Özetle, düşüş trendinin sona ermesi için kısa vadeli teknik tepkilerden çok, 'küresel likiditenin canlanması' ve 'piyasa güveninin yeniden oluşması' şart görünüyor. Bu arada bazı yatırımcıların ilgisi, 'Bitcoin Hyper' gibi Layer 2 projelere yönelmiş durumda. Bu tür projelere şimdiden milyonlarca dolarlık fon girişi olduğu bildiriliyor.