Bitcoin(BTC) madencilik zorluğu %11,6 düşerek 2021'den bu yana en sert gerilemeyi yaşadı

Bitcoin(BTC) ağındaki madencilik zorluk seviyesi, 24’ünde (yerel saatle) %11,6 oranında sert bir düşüş yaşayarak 2021’de Çin’in uyguladığı madencilik yasağından bu yana görülen en büyük gerilemeyi kaydetti. Bu düşüş, son bir haftada %11 değer kaybeden Bitcoin fiyatıyla paralellik gösterirken, madencilik kârlılığının bozulduğuna ve birçok büyük ölçekli madencinin piyasadan çekildiğine işaret ediyor.

Bitcoin ağı üzerindeki ‘madencilik zorluğu’, yeni bir blok oluşturmak için madencilerin çözmek zorunda olduğu matematiksel problemin karmaşıklığını ifade ediyor. Bu zorluk seviyesi, yaklaşık her iki haftada bir 2016 blok aralığında otomatik olarak güncelleniyor ve genel ağ işlem gücüne (hash rate) bağlı olarak kendiliğinden ayarlanıyor.

Kripto para geliştiricilerinden biri olan Mononaut’a göre, son zorluk ayarlaması 935.429. blokta gerçekleşti ve seviye 125.86 trilyona gerileyerek %11,6 oranında düşüş kaydetti. Bu oran, 2021’de Çin’in tüm madenciliği yasaklamasının ardından yaşanan en sert düşüş olurken, aynı zamanda Bitcoin tarihinde kaydedilen onuncu en büyük zorluk azaltımı olarak öne çıktı. Çin’in o dönemde küresel hash gücünün yarısından fazlasını kontrol ettiği ve yasağın küresel madencilik faaliyetlerinde önemli bir yeniden dağılıma neden olduğu biliniyor.

Zorluk seviyesinin düşmesi, madencilik faaliyetlerinin ‘kolaylaştığı’ gibi algılansa da, genellikle bu durum kârlılığı azalan madencilerin cihazlarını kapatması ve ağdan çıkmasıyla açıklanıyor. Bu eğilim, sektörde ‘madenci teslimiyeti’ olarak tanımlanıyor. Söz konusu geri çekilmenin ana sebepleri arasında artan enerji maliyetleri, düzenleyici baskılar ve Bitcoin fiyatındaki sert dalgalanmalar ön plana çıkıyor.

Gerçekten de Bitcoin fiyatı, şubat ayının ilk haftasında %28’e varan bir gerilemeyle kısa süreliğine 60.000 dolar seviyesine kadar düşmüş, ardından toparlanarak 70.000 dolar bandını yeniden test etmişti. Ancak bu tür ani fiyat dalgalanmaları, özellikle yüksek maliyetli üretim yapan küçük ve orta ölçekli madenciler için ciddi kayıplara neden olabiliyor.

Kripto veri analiz şirketi CryptoQuant’ın baş analisti Julio Moreno’ya göre, mevcut seviyelerde faaliyet gösteren birçok madenci büyük olasılıkla zarar ediyor ve bu durum satış baskısının artmasına yol açıyor. MARA Holdings’in 2025 3. çeyrek verilerine göre, Bitcoin üretiminin ortalama maliyeti yaklaşık 67.704 dolar seviyesinde; bu da mevcut piyasa fiyatına oldukça yakın.

Buna rağmen uzmanlar, yaşanan zorluk azalışlarının Bitcoin ağına ‘otomatik dengeleme mekanizması’ sayesinde uzun vadeli bir tehdit oluşturmadığı kanaatinde. Sistem, madenci sayısından bağımsız olarak blok üretim süresini sabit tutacak şekilde kendini yeniden ayarlayabiliyor. Bu sayede bazı madencilerin sektörden çıkması, ilerleyen dönemde daha avantajlı koşullarda ağa yeni katılımlar için alan yaratabiliyor.

Bitcoin, 24’ünde itibarıyla %1,71 düşüşle yaklaşık 69.357 dolar seviyesinden işlem görüyor. Analistler, kısa vadeli bu geri çekilmenin büyük ölçüde madencilerin satış yönlü baskısından kaynaklandığını belirtiyor.

Sonuç olarak, yaşanan bu zorluk düşüşü, Bitcoin piyasasının kısa vadeli fiyat düzeltmesi ile madencilik sektöründeki üretim yeniden yapılanmasının kesiştiği noktada yer alıyor. Ancak uzun vadede bu durum, ağın istikrarı ve katılımcı dengesi açısından doğal bir sürecin parçası olarak değerlendiriliyor.