AI Balonu Sönünce Sermaye Bitcoin(BTC)’e mi Akacak? Lyn Alden’den Çarpıcı Rotasyon Analizi

비itcoin(BTC) için, yapay zeka(AI) ile ilgili teknoloji hisselerinin aşırı derecede yüksek fiyatlandığı algısının yayılmaya başladığı bir dönemde bir sonraki yükseliş rallisini karşılayabileceği yönünde analizler öne çıkıyor. AI çılgınlığının sönümlenmesiyle birlikte sermayenin yeni yatırım alanları aramaya başlaması halinde, fiyat düzeltmesi yaşayan Bitcoin’in alternatif bir rota olarak öne çıkabileceği öngörülüyor.

Makroekonomi analisti Lyn Alden(Lyn Alden), son dönemde YouTube’da yayınlanan “Coin Stories” podcast’inde, AI ile bağlantılı hisselerin er ya da geç zirve yapacağını ve “o kadar ‘absürt şekilde büyüyüp’ gerçekçi olarak daha fazla yükselemeyecekleri” bir seviyeye gelebileceğini söyledi. Alden, belirli bir varlık sınıfında fiyatların çok yükselip ilave yükseliş gerekçelerinin zayıflaması durumunda, yatırımcıların görece daha fazla yükseliş potansiyeli sunduğunu düşündükleri varlıklara yöneldiğini, bu tür “rotasyonların” tarihte defalarca tekrarlandığını vurguladı.

Bitcoin, geçen yıl ekim ayında gördüğü 126,100 dolar (yaklaşık 18 milyar 271 milyon 600 bin TL) ile tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana yaklaşık %46 aşağıda bulunuyor. Alden, bu düzeltme sürecindeki Bitcoin’in, ileride olası bir AI balonu zirvesi sonrası yaşanacak sermaye kaymalarının doğrudan faydalanıcısı olabileceğini düşünüyor.

AI yatırım dalgasının merkezinde, grafik işlemci birimi(GPU) üreticisi Nvidia(NVDA) yer alıyor. Albion Financial Group yatırım direktörü Jason Ware(Jason Ware), yakın zamanda Fox Business’a verdiği röportajda Nvidia’nın “bir kez daha iyi bir çeyrek açıklamasını” beklediğini belirtti, ancak bu performansın mevcut hisse fiyatını destekleyecek kadar “yeterince iyi olup olmadığı” konusunda soru işaretleri olduğunu ifade etti.

Ware, “Nvidia’nın AI altyapısı inşasında en yoğun şekilde konumlanan, en bariz kazanan olduğu herkesin malumu” derken, asıl meselenin bu büyümenin hisse fiyatını daha yukarı taşıyacak kadar devam edip edemeyeceği olduğunu söyledi. Google Finance verilerine göre Nvidia hisseleri son 12 ayda yaklaşık %35,48 yükseldi. Ware, Nvidia’yı “muhtemelen ABD piyasasının en önemli şirketi ve en önemli hissesi” şeklinde tanımladı.

AI hisselerine yönelik aşırı yoğunlaşma, Bitcoin’in de bugüne kadar görülmemiş bir biçimde “sermaye rekabetine” girdiği yorumlarına yol açıyor. Bitcoin geliştiricisi Mark Carallo(Mark Carallo), yatırımcıların AI ilgisindeki hızlı artış nedeniyle Bitcoin’in artık sermaye için daha doğrudan bir rekabet ortamında bulunduğunu dile getirdi.

Buna karşın Alden, Bitcoin’in tekrar yükseliş trendine dönmesi için gereken yeni para girişinin, piyasanın sandığından çok daha düşük olabileceğinin altını çiziyor. Alden, “Bitcoin çok küçük ‘marjinal’ bir ek talep girişiyle bile yön değiştirebilir” diyerek, kısa vadeli trader’lar piyasadan çıkarken, uzun vadeli yatırımcıların fiilen bir “fiyat tabanı” oluşturduğunu belirtti.

Alden’e göre coin, “hızlı para(spekülatif kısa vadeli fonlar)”dan “güçlü el(uzun vadeli yatırımcılar)” tarafına doğru el değiştiriyor ve bu yatırımcılar genellikle fiyat en az 5 katına çıkmadan satışa pek yanaşmıyor. yorum Bu durum, arzın büyük bölümünün satışa istekli olmayan yatırımcıların elinde toplanması nedeniyle, yukarı yönlü fiyat hareketini tetiklemek için görece küçük bir yeni talep dalgasının bile yeterli olabileceği şeklinde yorumlanıyor. yorum

Yazı kaleme alındığı sırada CoinMarketCap verilerine göre Bitcoin yaklaşık 67,849 dolar (yaklaşık 9 milyar 831 milyon 200 bin TL) seviyesinden işlem görüyor ve son 30 günde yaklaşık %24,49 değer kaybetmiş durumda. Orta ve kısa vadeli düzeltme yaşanırken, yapısal açıdan bakıldığında “güçlü el” konumundaki uzun vadeli yatırımcıların ağırlığının arttığı değerlendiriliyor.

Alden, Bitcoin’in kısa sürede sert bir şekilde toparlanacağı senaryoya ise temkinli yaklaşıyor. Ona göre, Bitcoin’in Covid-19 dönemindeki gibi çok büyük ölçekli parasal teşvikler ve aşırı likidite sağlanmadığı sürece, “V tipi” diplerden dönmesi pek olası değil. Çoğu durumda Bitcoin, dip seviyelere yaklaştıktan sonra bir süre yatay seyir ve sıkıcı bir bant hareketi ile “sürünerek” ilerleyen bir model izliyor.

Alden mevcut durumu, “Şu an daha çok ‘öğütülen(grind)’ bir bölgedeyiz” sözleriyle tarif ederek, buradan yaklaşık 10 bin dolar (yaklaşık 1 milyon 448 bin TL) daha düşüş ya da 20 bin dolar (yaklaşık 2 milyon 897 bin TL) ek geri çekilmenin bile hâlâ aynı “öğütülme bölgesi” içinde sayılabileceğini ifade etti. yorum Yani, sert bir çöküşün ardından doğrudan yeni zirvelere koşan bir tablo yerine, düzeltme ve yatay seyrin iç içe geçtiği, yavaş yavaş bir sonraki döngünün hazırlandığı bir süreç olma ihtimalini daha yüksek görüyor. yorum

Öte yandan, Chainalysis ile yapılan bir söyleşi üzerinden yayınlanan “Byte-Sized Insight” podcast’ine göre 2025 yılı, kripto para piyasasında fiyattan çok kullanım alanları, düzenleme çerçevesi ve algı biçimlerinde bir dönüm noktası niteliği taşıyor. Özellikle stablecoin’lerin 2025’te zincir üstü(on-chain) aktivite ve işlem hacminde Bitcoin’i geride bıraktığı, gerçek dünya kullanımı ile yasa dışı para akışlarında başat rol üstlendiği ifade edildi.

Chainalysis Avrupa politika sorumlusu Matthias Bauer-Langgartner(Matthias Bauer-Langgartner), aynı yayında Avrupa başta olmak üzere düzenleyici kurumların yaklaşımının olgunlaştığını, kripto düzenleme yasası “MiCA” yürürlüğe girdikten sonra sektörün geleneksel finans sistemiyle entegrasyonunun hızlandığını anlattı. Diğer yandan, ulusal düzeyde kripto suçları ve yaptırım listesinde yer alan stablecoin’lerle ilgili risklerin de öne çıktığını söyledi. Bu tablo, Bitcoin’in artık piyasanın tek ağırlık merkezi olmaktan çıkıp, stablecoin’ler, AI büyüme hisseleri ve diğer DeFi varlıklarıyla birlikte hem sermaye hem de regülasyon alanında “çok taraflı rekabet” ortamına girdiğine işaret ediyor.

Alden’in tespitleri bir arada değerlendirildiğinde, Bitcoin fiyatında bir sonraki ana yön hareketinin yalnızca Bitcoin’e özgü iç dinamiklerle değil, aynı zamanda AI balonunun seviyesi, stablecoin ekosisteminin büyümesi ve düzenleyici ortamda yaşanacak değişim gibi dış faktörlerle birlikte şekillenebileceği görülüyor. Aşırı ısınan AI teknoloji hisselerinin er ya da geç zirve yapıp düzeltmeye girmesi halinde, o segmentten sızacak sermayenin yalnızca küçük bir kısmının bile Bitcoin’e kayması, piyasadaki trendi tersine çevirmeye yetebilir. Bu nedenle, yatırımcıların önümüzdeki dönemde yalnızca fiyat grafiğine değil, AI piyasasındaki gelişmelere, regülasyon cephesine ve on-chain verilere kadar uzanan daha geniş bir perspektifle hareket etmesinde fayda olduğu belirtiliyor.