Trump Medya, Truth Social’ı Bölüp Kripto ve Füzyon Enerjisine Odaklanıyor

Başkan Trump tarafından kurulan Trump Medya & Teknoloji Grubu, çekirdek sosyal medya platformu ‘Truth Social’ı ayrı bir halka açık şirket olarak borsaya taşıyacak bir ‘bölünme’ planını gündemine aldı. Platform işinin ayrılması halinde, Trump Medya’nın üzerinde çalıştığı ‘kripto’ ve ‘enerji’ odaklı yeni iş kollarına daha fazla kaynak ve odak ayrılabileceği yorumları yapılıyor.

Trump Medya, geçen cuma günü Truth Social’ı halka açık bir şirket olarak ‘spin-off’ yoluyla ayırma senaryosunu görüştüklerini açıkladı. Şirket, enerji nükleer füzyon girişimi TAE Technologies(TAE Technologies) ve bir Spac(şirket birleşmesi amaçlı ortaklık) olan Texas Ventures Acquisition III(Texas Ventures Acquisition III) ile olası bir işlem için müzakere yürüttüğünü bildirdi. Bu hamle, Trump Medya’nın geçen yıl 12’sinde TAE Technologies ile imzaladığı birleşme anlaşmasının devamı niteliğinde görülüyor. Söz konusu anlaşmanın büyüklüğü 6 milyar doların (yaklaşık 8 trilyon 835 milyar won) üzerinde olarak değerlendirilmişti.

Planlandığı gibi birleşme tamamlanırsa, Truth Social ‘SpinCo’ adı verilen yeni bir halka açık şirket olarak ayrılabilir. Ardından SpinCo’nun Texas Ventures Acquisition III ile birleşmesi ve SpinCo hisselerinin Trump Medya hissedarlarına dağıtılması senaryosu öne çıkıyor. Böylece Truth Social’ın ‘şirket değeri’ ve ‘sermaye artırımı’ süreci ayrı bir hatta ilerlerken, Trump Medya ana şirketi için kripto ve enerji başta olmak üzere yeni işlere yatırım kapasitesi artabilecek bir yapı kurulmuş olacak yorum

Trump Medya, 2025’te kripto alanına daha güçlü şekilde girmek için fintech markası ‘Truth.Fi’yi hayata geçirdi. Kripto ürün ve hizmetleri için bir üs olarak konumlanan Truth.Fi kapsamında şirket, geçen yıl eylül ayı sonu itibarıyla 11.500’den fazla Bitcoin(BTC) içeren bir ‘Bitcoin rezervi(Bitcoin treasury)’ oluşturduğunu duyurdu. Böylece hem ‘platform işinden’ hem de ‘kripto varlıklarından’ oluşan iki ayaklı bir yapı taslağı ortaya çıktı.

Şirket, ETF(Endeks yatırım fonu) tarafında da agresif ilerliyor. Trump Medya, ABD’de Truth Social markasını taşıyan bir dizi kripto ETF başvurusu yaptı. Başvurular arasında Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fiyatını takip eden fonların yanı sıra, staking özellikli Cronos(CRO) tabanlı bir ETF de bulunuyor. Bu başvuruların önemli bölümü Crypto.com(Crypto.com) ile kurulan ortaklık çerçevesinde kurgulanmış durumda. Özellikle Cronos(CRO) ETF’sinin, Trump Medya’nın geçen yıl 9’unda Crypto.com ve Yorkville Acquisition(Yorkville Acquisition) ile birlikte açıkladığı ‘Cronos(CRO) rezervi’ stratejisine dayanarak tasarlanabileceği belirtiliyor. Truth Social’ın ayrılması halinde, Truth.Fi markası etrafında şekillenen kripto yol haritasının daha görünür, daha bağımsız bir büyüme hikayesine dönüşebileceği ifade ediliyor yorum

Trump Medya aynı zamanda enerji sektörüne açılımını da hızlandırıyor. Şirketin üzerinde çalıştığı TAE Technologies, füzyon enerjisi çözümleri geliştiren bir teknoloji girişimi konumunda. Yapay zeka(AI) veri merkezlerinin dünya çapında hızla büyümesiyle birlikte artan elektrik talebi, TAE için kritik bir pazar fırsatı olarak gösteriliyor. Eğer TAE ile birleşme tamamlanırsa, Trump Medya’nın enerji alanındaki portföyünün kısa sürede ölçek kazanabileceği ve grubun “sosyal medya odaklı şirket” tanımından uzaklaşıp daha geniş tabanlı bir teknoloji-enerji holdingine dönüşebileceği dile getiriliyor yorum

Şirketin finansal tabloları ise henüz bu dönüşümü destekleyecek kadar güçlü görünmüyor. Trump Medya, 2025’te 712,3 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 486 milyar won) net zarar açıkladı. Yönetim, bu zararın ana gerekçesi olarak kripto ve ilişkili menkul kıymet fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanan ‘gerçekleşmemiş zararları’ gösterdi. Dalgalanması yüksek kripto varlıkları bilanço içinde önemli bir yer tuttuğunda, nakit çıkışı olmasa bile muhasebe kâr/zarar kalemlerinin keskin şekilde oynayabileceği bir kez daha teyit edilmiş oldu.

Buna karşılık bilançonun varlık tarafı genişledi. Trump Medya, 2025 yılı sonu itibarıyla yaklaşık 2,5 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon 681 milyar won) varlığa sahip olduğunu açıkladı. Bu tutar, 2024’te bildirilen 776,8 milyon dolarlık (yaklaşık 1 trilyon 144 milyar won) nakit ve kısa vadeli yatırımların üç katından fazla. Varlık tarafındaki bu büyümede hem yeni yatırımlar hem de kripto rezervlerinin etkili olduğu belirtiliyor yorum

Truth Social’ın gerçekten ne zaman ve hangi şartlarda ayrılacağı, TAE Technologies ile birleşmenin sonuçlanıp sonuçlanmayacağı henüz netleşmiş değil. Yine de bu tartışmalar, Trump Medya’nın sosyal medya merkezli bir yapıdan çıkıp, kripto para ve enerji teknolojilerini de içeren daha karma bir iş modeline yöneldiğini gösteriyor. Piyasalar, olası bölünmenin ardından ortaya çıkacak yeni ‘sermaye toplama’ yapısını, kripto ETF başvurularının onay alıp almayacağını ve füzyon enerjisi temasının, kripto portföyünde görülebilecek değer dalgalanmalarını dengeleyecek bir ‘büyüme motoru’ rolü üstlenip üstlenemeyeceğini yakından izliyor.