Bitcoin(BTC) opsiyon piyasasında boğa dönüşü: Trader’lar 80 bin dolar üzerine oynuyor

비itcoin(BTC) opsiyon piyasasındaki ‘psikoloji’ hızla boğa yönüne dönerken, trader’ların 80 bin dolar (yaklaşık 1 milyar 172 milyon 600 bin won) üzeri bir ralliye ‘kelime’bahis‘kelime’ yaptığı akım belirginleşiyor. On-chain tabanlı türev işlem göstergeleri de düşüşe karşı korunmadan çok, yükseliş beklentisinin ağır bastığını gösteriyor.

On-chain üzerinden kripto para vadeli işlem ve opsiyon ticaretini mümkün kılan platformların verileri, son dönemde piyasa pozisyonlanmasının ‘kelime’yukarı yönlü‘kelime’ kaydığına işaret ediyor. On-chain opsiyon platformu Derive.xyz’nin kurucusu Nick Foster, CoinDesk’e gönderdiği e-postada “Mevcut opsiyon fiyatlaması, haziran sonuna kadar Bitcoin’in 80 bin dolar (yaklaşık 1 milyar 172 milyon 600 bin won) seviyesini aşma olasılığını kabaca yüzde 35 olarak yansıtıyor” dedi. Foster, “Bunu ‘skew’ toparlanmasıyla birlikte okuduğumuzda, çok sayıda trader’ın haziran-eylül döneminde Bitcoin’in yeniden 80 bin dolar civarına dönmesini beklediği görülüyor” diye ekledi.

Opsiyon, dayanak varlığın fiyatındaki yükseliş ya da düşüşe yönelik pozisyon almaya yarayan bir türev ürün. Vadeli işlemler gibi hesabın tamamını sarsan bir yapıya sahip değil; opsiyon alıcısının kaybı çoğu zaman başta ödediği primle (bir tür ‘giriş ücreti’) sınırlı kalıyor. Bu nedenle piyasada sık sık ‘kelimepiyango bileti‘kelime’ benzetmesi yapılıyor. Call, yükselişe bahis yapan sözleşmeyi; put ise düşüşe bahis yapan sözleşmeyi ifade ediyor. Put opsiyonları, düşüş riskine karşı ‘sigorta’ niteliği taşıdığından savunmacı hedge aracı olarak yaygın kullanılıyor.

Opsiyon yatırımcıları, call ve put fiyatları arasındaki farkı gösteren ‘opsiyon skew’ verisiyle piyasanın ağırlık merkezini okuyor. Call fiyatları put’lardan daha pahalı hale geldiğinde boğa eğilimi, put primleri büyüdüğünde ise düşüşe karşı temkinin arttığı sinyali alınıyor. Foster’a göre Bitcoin’in 7 günlük ve 30 günlük skew göstergeleri, şubat başında ‘panik dip’ olarak anılan eksi yüzde 25 seviyesinden son dönemde eksi yüzde 6’ya kadar toparlandı. Bu durum, sert düşüşlere karşı koruma amaçlı put talebinin azaldığını ve piyasa katılımcılarının ‘kelime’sakinleşme‘kelime’ sürecine girdiğini ima ediyor. Foster, “Bir dönem kripto para piyasasının ‘felaketvi çöküş’e gidebileceğine dair ciddi bir korku vardı ancak türev piyasalar bu endişenin abartılmış olabileceğini gösteriyor” diyerek, “Opsiyon piyasası psikolojisini ölçen temel gösterge olan Bitcoin skew’inin sert biçimde toparlanması, agresif aşağı yönlü hedge pozisyonlarından çıkıldığına işaret ediyor” yorumunda bulundu.

Merkezi opsiyon borsası Deribit(Deribit) verileri de benzer bir tablo çiziyor. Özellikle son günlerde birçok kurumda put ‘kelime’short(yazma/satma)‘kelime’ pozisyonlarının artması dikkat çekiyor. Put yazarak prim toplama stratejisi, fiyat düşüşü halinde kayıp riskini üstlenme karşılığında gelir yaratmayı hedefliyor ve genellikle piyasanın ‘kelime’istikrarlı ya da yükseliş eğilimli‘kelime’ olacağı beklentisi güçlendiğinde öne çıkıyor.

CoinDesk verilerine göre Bitcoin, haberin yazıldığı sırada 70 bin dolar (yaklaşık 1 milyar 25 milyon 100 bin won) bölgesinde işlem görüyor ve bu ay için yaklaşık yüzde 5 yükseliş kaydetmiş durumda. Opsiyon piyasasındaki boğa yönlü dönüşün hemen spot piyasada bir ralliye dönüşeceği kesin olmasa da, son pozisyon değişimleri en azından beklentinin “sert düşüşe karşı savunma”dan “yükselişin yeniden başlaması”na kaydığını gösteriyor. 80 bin dolar (yaklaşık 1 milyar 172 milyon 600 bin won) gibi ‘kelime’simgesel fiyat seviyesi‘kelime’ etrafında, önümüzdeki birkaç ay boyunca opsiyon piyasasındaki skew ve işlem hacimleri, piyasa ‘kelime’psikolojisinin yönünü‘kelime’ okumak için başlıca barometreler olmaya devam edecek.