Bitcoin(BTC) 70 Bini Aştı: On-Chain Veriler Yükseliş, Makro Sinyaller Düzeltme İşaret Ediyor

Bitcoin(BTC) 70 bin dolar eşiğini aştı ve yükselişini sürdürürken, ‘on-chain’ veriler ile ‘makro’ cepheden gelen sinyaller aynı yönde ilerlemiyor. Piyasa, ‘trend dönüşü’ ile ‘sağlıklı bir düzeltme’ ihtimali arasında yön arayışını sürdürüyor.

Bitget araştırma analisti Lacie Zhang’e(Lacie Zhang) göre son dönemde Bitcoin(BTC) için kritik önemdeki ‘gerçekleşmiş fiyat(Realized Price)’ ve ‘MVRV’ göstergeleri birbirine doğru ‘yakınsama’ eğilimi gösteriyor. Geçmiş döngülerde bu tür bir *yakınsama* çoğunlukla ‘ayı piyasası’ sonlarına doğru ortaya çıktı ve genellikle piyasa tabanı oluşumu ile aynı döneme denk geldi.

Bu aşamada uzun vadeli yatırımcıların ‘biriktirme(accumulation)’ eğilimi güçlenme eğiliminde. Zhang, yatırımcıların kısa vadeli satış ve spekülatif işlemlerden uzaklaşıp, kademeli ve planlı sermaye dağılımına yöneldiğini belirtiyor. Bu durum, kurumsal yatırımcılar ve büyük oyuncuların pozisyonlarını yeniden yapılandırdığı dönemlerle de çakışıyor.

Aynı zamanda Bitcoin spot ETF ürünlerine yönelik sermaye girişlerinin düzenli şekilde artması da ‘yukarı yönlü’ bir sinyal olarak okunuyor. Kurumsal para akışı, piyasanın ‘güvenilirlik’ algısını destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.

Öte yandan ‘makroekonomik’ tarafta riskler devam ediyor. Bu ayın başında yaşanan ABD–İran gerilimi, küresel finans piyasalarında oynaklığı artırdı ve risk iştahını zayıflattı. Bunun yanında ABD dolar endeksinin ve petrol fiyatlarının birlikte yükselmesi, küresel likidite koşullarını sıkılaştıran etkenler olarak öne çıkıyor. Likiditenin azaldığı ortamlarda ‘riskli varlıklara’ olan talep zayıflarken, kripto para piyasası da geçmişte bu tür dönemlerde belirgin düzeltmelerle karşılaşmıştı.

Bu nedenle Bitcoin(BTC) cephesinde ‘on-chain’ veriler olumlu sinyaller üretse de, dışsal faktörler tarafında belirsizliklerin sürdüğü bir resim ortaya çıkıyor.

Zhang, kısa vadede Bitcoin(BTC) fiyatının 68 bin ile 84 bin dolar bandında hareket etme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. Piyasanın yeni bir ‘denge seviyesi’ aradığı bu süreçte, fiyatın bir süre ‘yatay bant’ içinde dalgalanmasının şaşırtıcı olmayacağı belirtiliyor. Ethereum(ETH) için ise 1.800–2.500 dolar aralığı öne çıkıyor. DeFi(DeFi) ekosistemindeki genişleme ve ‘tokenizasyon’ altyapısının gelişmesi, Ethereum(ETH) için orta vadeli yapısal bir destek unsuru olarak görülüyor.

Sonuç olarak Bitcoin(BTC), güçlü ‘on-chain’ işaretler ile kırılgan ‘makro’ koşullar arasında adeta bir ‘çekişme’ yaşıyor. Kısa vadede volatilite kaçınılmaz görünse de, yapısal göstergelerdeki iyileşmenin sürmesi halinde orta-uzun vadeli görünümde ‘yukarı yönlü’ beklentilerin güçlenebileceği ifade ediliyor.