Flow Traders, tokenlaştırılmış hisse ve emtialar için 7/24 OTC likidite sunmaya başladı

Flow Traders, tokenlaştırılmış varlıklara yönelik 24 saat açık tezgah üstü(OTC) likidite hizmetini başlattı. Şirket, geleneksel finans(TradFi) piyasalarının kapalı olduğu hafta sonu ve gece saatlerinde bile blokzincir tabanlı ‘tokenlaştırılmış hisse senedi’ ve ‘tokenlaştırılmış emtia’ için sürekli alış–satış kotasyonu sunarak, kurumsal yatırımcıların risk yönetimindeki boşluğu doldurmayı hedefliyor.

Flow Traders, 18’inde (yerel saatle) dijital varlık OTC platformu üzerinden 7/24 OTC likidite hizmetini devreye aldığını açıkladı. Böylece kurumsal müşteriler, geleneksel borsalar kapalıyken de tokenlaştırılmış para piyasası fonları(MMF), tokenlaştırılmış hisseler ve tokenlaştırılmış emtialar için Flow Traders tarafından sağlanan ‘iki taraflı fiyatlama(alış–satış kotasyonu)’na erişebilecek.

Hizmet kapsamında Franklin Templeton’ın BENJI tokenı ile Tether Gold(XAUT) gibi ürünler de yer alıyor. Şirket, OTC platformunun mesai dışı saatlerde de sürekli fiyat verdiğini ve kotasyonların, karşı taraf(counteparty) niteliğini taşıyan ‘izinli’ kurumsal oyunculara anında sunulduğunu belirtti. Kurumlar, FIX bağlantısı gibi standart alım-satım arayüzleri üzerinden bu likiditeye erişebiliyor.

Flow Traders Üst Yöneticisi(CEO) Thomas Spitz(Thomas Spitz), “Geleneksel piyasalar ile dijital piyasaların kesişim noktasında uzun süredir faaliyet gösteriyoruz ve dijital varlık OTC platformumuz aracılığıyla, izinli karşı taraflara düzenlenmiş tokenlaştırılmış hisse ve emtialarda 7/24 OTC likidite sunmaktan memnunuz” dedi.

Kurumsal yatırımcılar açısından tokenlaştırılmış varlıkların en önemli cazibelerinden biri ‘zaman’ olarak öne çıkıyor. Hafta sonu ve gece saatlerinde geleneksel borsalar işlem görmezken, kripto piyasası 24 saat açık. Ancak geleneksel varlıklara bağlı pozisyon taşıyan kurumlar, bu zaman dilimlerinde risk pozisyonlarını(exposure) ayarlamada zorluk yaşıyor.

Flow Traders ortak baş işlem sorumlusu(co-CTO) Marc Jansen(Marc Jansen), CoinDesk’e verdiği demeçte, “Talebin önemli bir kısmı, geleneksel piyasa işlem saatleri dışında riskini yönetmek isteyen kurumlardan geliyor” ifadesini kullandı. Jansen, tokenlaştırılmış hisse ve emtia işlemlerinin Binance, OKX ve Hyperliquid gibi platformlarda yaygınlaşmasıyla birlikte, büyük oyuncuların hafta sonu ve gece risk yönetimi ihtiyacının da hızla arttığını vurguladı.

Yakın zamanda İran ile İsrail arasındaki gerilimin hafta sonunda tırmanması, geleneksel işlem masalarının kapalı kalmasına karşın kripto piyasasında sert dalgalanmalar yaşanması, bu ihtiyacı daha da görünür hale getirdi. Jansen, “Hafta sonu boyunca tokenlaştırılmış piyasalarda, geleneksel piyasaların açılış fiyatına yaklaşan bir ‘hafta sonu fiyat keşfi’ süreci görüyoruz” diyerek, OTC likiditenin özellikle büyük hacimli işlemler için kritik öneme sahip olduğunun altını çizdi. Ona göre bunun sebebi, halka açık emir defterine dayalı piyasalardaki likiditenin henüz tam olgunlaşmamış olması.

Flow Traders, tokenlaştırma pazarının hızla büyüdüğünü vurguluyor. Şirket verilerine göre yalnızca tokenlaştırılmış altın ve gümüş piyasasının büyüklüğü 60 milyar dolar seviyesine yaklaşmış durumda ve 2024 sonundan bu yana yaklaşık dört kat genişlemiş durumda.

Tether Üst Yöneticisi(CEO) Paolo Ardoino(Paolo Ardoino), “Flow Traders gibi likidite sağlayıcılar, XAUT benzeri tokenlaştırılmış varlıkların birçok platformda verimli bir şekilde işlem görmesini ve daha geniş bir yatırımcı kitlesine ulaşmasını sağlamakta kilit rol oynuyor” değerlendirmesinde bulundu.

Küresel varlık tokenlaştırma pazarının bu yıl itibarıyla yaklaşık 3 trilyon dolar büyüklüğe ulaştığı tahmin ediliyor. Uzmanlar, pazarın yıllık ortalama yüzde 44,25 bileşik büyüme oranıyla 2031’de 18 trilyon dolar seviyesini aşabileceğini öngörüyor.

Pazar hacmi arttıkça, yalnızca ‘yüksek ilgi’ tek başına yeterli olmuyor. Mesai dışı saatlerde fiyat üretmek ve riski kontrol altında tutmak için, doğrudan spot piyasa fiyatını kopyalayan bir yapı yerine, model temelli fiyatlama ve buna uyumlu hedge mekanizmaları gerekiyor.

Flow Traders, bu noktada borsada işlem gören ürünler(ETP) piyasasındaki 20 yıllık piyasa yapıcılığı ve likidite sağlama deneyimini avantaj olarak öne çıkarıyor. Şirket; ETP, dijital varlıklar, tahvil, döviz(FX) ve emtia gibi farklı varlık sınıflarında faaliyet gösteriyor ve 2025’te ETP işlem hacmine göre dünyanın en büyük ilk üç piyasa yapıcısı arasında gösterildi.

Jansen, “ETF piyasasında edindiğimiz deneyim sayesinde bu tür sorunlara fazlasıyla aşinayız. Temel piyasanın bir bölümünün kapalı olduğu durumlarda bile fiyat verip risk yönettik” diyerek, bunun yalnızca spot fiyata bakmakla sınırlı kalmayan, model bazlı bir fiyatlama yaklaşımı gerektirdiğini hatırlattı. “Bu fiyatlama modellerini ETF işimizde inşa ettik; şimdi bu modelleri tokenlaştırılmış piyasalara doğru genişletebiliyoruz” diyen Jansen, “Piyasanın geliştiği her yerde likidite sağlamak bizim rolümüz” şeklinde konuştu.

Flow Traders, bu yeni 7/24 OTC hizmetinin zaman içinde kapsadığı varlık yelpazesini ve piyasa alanını genişleteceğini belirtiyor. Şirket, hangi varlıkların listeye ekleneceğinin; kurumsal karşı taraf talebine, düzenleyici ortamın seyrine ve desteklenen işlem platformları(venues) ile entegrasyonun durumuna bağlı olacağını ifade ediyor.

Ürün yelpazesi, her bir yargı alanındaki düzenlemelere ve müşterilerin uygunluk kriterlerine göre değişiklik gösterebilecek. Flow Traders grubunda da, hizmete erişim kanalı her bir bağlı kuruluşun sahip olduğu yerel lisans ve düzenleyici statüye göre farklılaşacak. Tokenlaştırılmış varlıkların, kurumsal sermayenin ‘sürekli işlem’ talebini ne ölçüde karşılayacağı ve likidite altyapısının ne kadar hızlı olgunlaşacağı ise önümüzdeki dönemde piyasanın en önemli takip başlıkları arasında yer alacak.