Enerji Fiyatlarındaki Şok Artış ve Güçlü Dolar, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) Piyasasında Riskten Kaçışı Tetikledi

비̇tcoi̇n(BTC) 19’unda (yerel saatle) enerji fiyatlarındaki sert yükselişin etkisiyle yeniden zayıfladı. Ortadoğu’daki jeopolitik riskler petrol ve gaz fiyatlarını yukarı çekerken, ‘riskli varlık’ genelinde satış baskısı arttı ve kripto para piyasasında kaldıraçlı pozisyonlar toplu şekilde tasfiye edildi.

Brent petrolün fiyatı varil başına 114 dolar (yaklaşık 179.000 won) seviyesine çıktı, Umman petrolü ise 150 dolara (yaklaşık 224.900 won) kadar tırmandı. Avrupa doğalgaz vadeli kontratları da MWh başına 78 avroyu aşarak yaklaşık yüzde 25 yükseldi. İran’ın, İsrail’in South Pars gaz sahasına yönelik saldırısının ardından Körfez bölgesindeki kritik enerji altyapısını hedef aldığı haberleri, enerji arzına dair endişeleri artırarak piyasaları sarstı.

Bi̇tcoi̇n(BTC), UTC bazında gece yarısından sonra yüzde 1,6 gerileyerek 70.000 dolar (yaklaşık 10.498.000 won) civarında işlem gördü. Ethereum(ETH) da yüzde 1,7 düşüşle 2.160 dolar (yaklaşık 3.230.000 won) seviyesine indi. Petrol ve gaz kaynaklı ‘enflasyon’ endişelerinin yeniden güçlenmesiyle, kripto paralar dahil riskli varlıkların genelinde eş zamanlı bir düzeltme yaşandığı görülüyor.

Fed de piyasa havasını etkiledi. Fed, 18’inde (yerel saatle) politika faizini yüzde 3,50–3,75 aralığında sabit tutarak faiz indirim sürecine geçici olarak ‘ara’ verdi ve bu kararın ardından doların güçlenmesi riskli varlıklardan kaçış eğilimini destekledi. Nasdaq 100 vadeli kontratları, UTC gece yarısından sonra yaklaşık yüzde 0,3 geriledi.

Türev piyasa verileri, yatırımcıların risk azaltma eğilimini daha net ortaya koyuyor. Son 24 saatte büyük borsalarda kaldıraçlı kripto vadeli işlem pozisyonlarında yaklaşık 600 milyon dolar (yaklaşık 899,4 milyar won) zorunlu tasfiye gerçekleşti ve tasfiyelerin büyük bölümü yükseliş yönünde pozisyon alan ‘long’ tarafında yoğunlaştı. Gece gelen fiyat düşüşü, alım yönlü pozisyonları adeta hazırlıksız yakaladı.

Piyasa genelinde vadeli işlemlerdeki toplam açık pozisyon (OI) yüzde 5,6 azalarak 106,9 milyar dolara (yaklaşık 160,2431 trilyon won) geriledi. Özellikle Ethereum(ETH) vadeli OI yüzde 9 düştü; bu gerileme, spot fiyatlardaki yüzde 6’lık düşüşle birleşince piyasadan fon çıkışına işaret eden bir ‘sermaye kaçışı’ sinyali olarak yorumlandı.

Yatırımcıların temkinli duruşu diğer göstergelerde de görülüyor. Tether Gold(XAUT) ve Zcash(ZEC) vadeli işlem açık pozisyonları çift haneli oranlarda gerilerken, Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Binance Coin(BNB) ve Solana(SOL) gibi büyük kripto paraların ‘funding’ oranları yeniden negatife döndü. Bu tablo, düşüşe oynayan ‘short’ pozisyonlara yönelik talebin arttığını gösteriyor.

Oynaklığa yönelik endişe de yükselişte. Bitcoin(BTC) için 30 günlük ima edilen volatiliteyi takip eden Volmex BVIV endeksi 58,36 seviyesine çıkarak yüzde 5’in üzerinde yükseldi ve yaklaşık bir haftadır süren düşüş trendini sonlandırdı. Deribit opsiyon piyasasında Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) ‘put’ (düşüş beklentili) opsiyonlara yönelik talep artarken, bu durum olası ek düşüş riskinin fiyatlara daha belirgin şekilde yansımasına neden oldu. Blok işlem akışlarında Ethereum(ETH) için ‘straddle’ (oynaklık alım stratejisi) talebi öne çıkarken, Bitcoin(BTC) tarafında ‘risk reversal’ ve ‘put spread’ stratejileriyle aşağı yönlü risklere karşı korunma amaçlı işlemler yoğunlaştı.

Altcoin piyasası, ana kripto paralara kıyasla daha sert etkilendi. Bittensor(TAO), UTC gece yarısından sonra yüzde 8,8 düşerken, Hyperliquid(HYPE) yüzde 6,5 geriledi. Piyasa, geçen yıl ekim ayında yaklaşık 19 milyar dolar (yaklaşık 28,481 trilyon won) tutarındaki toplu ‘kaldıraç tasfiyesi’ sonrasında bölünmüş bir likidite yapısına sahip olarak değerlendiriliyor. ‘yorum Bu yapı nedeniyle, riskten kaçış evrelerinde fiyat düşüşlerinin görece daha sertleşmesi daha olası kabul ediliyor yorum’

Bununla birlikte bazı token’lar görece daha dirençli kaldı. Neo(NEO) yüzde 4,2 yükselirken, yeniden stake etme temalı token ETHFI yıl başından bu yana süren güçlü seyrini koruyarak yüzde 1,5 artışla 0,55 dolar (yaklaşık 800 won) seviyesine ulaştı. Piyasanın genelini temsil eden CoinDesk20(CD20) endeksi yaklaşık yüzde 1 düştü; DeFi Select endeksi(DFX) ve CoinDesk Meme Coin endeksi(CDMEME) ise sırasıyla yüzde 1,4 ve yüzde 2 geriledi.

Enerji fiyatlarındaki ani yükseliş, doların güçlenmesi ve türev piyasalarda pozisyonların küçülmesi birleşerek Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) başta olmak üzere kripto para piyasasında ‘riskten kaçış’ eğilimini yeniden tetiklemiş durumda. Kısa vadede volatilitenin ana belirleyicileri olarak, petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki ek hareketler ile opsiyon ve vadeli işlemler piyasasındaki ‘riskten korunma’ sinyallerinin ne ölçüde sakinleşeceği öne çıkıyor.