Bitcoin(BTC) 60 bin dolar desteğini korudu: On-chain veriler 2023 maliyet bandını ‘ilk savunma hattı’ ilan ediyor

Bitcoin(BTC), on-chain göstergelere göre ‘çekirdek maliyet bölgesi’ olarak öne çıkan 2023 ortalama gerçekleşen fiyatı(Realized Price·ortalama maliyet) bandında yeniden destek buldu. Kısa vadeli oynaklığın arttığı ortamda, önceki boğa piyasası başlangıcına benzeyen bir tablo oluşurken, piyasada 60 bin dolar orta seviye bandı ilk savunma hattı olarak yeniden önem kazanıyor.

On-chain verilere göre 2023 kohortunun(2023 yılında alım yapan yatırımcı grubu) ortalama gerçekleşen fiyatı şu an 63 bin 700 dolar (yaklaşık 95 milyon 320 bin won) civarında. Bitcoin, şubat başındaki yerel dip sırasında yaklaşık 60 bin dolara (yaklaşık 89 milyon 800 bin won) kadar gerileyerek bu bölgeyi test etti ancak sonuçta ‘destek’ korunmuş görünüyor. Orijinal analiz bu seviyeyi “ekim ayında görülen tarihi zirveye göre yaklaşık yüzde 50 düşüş” şeklinde tanımlasa da, son döngünün zirve seviyesi ve düşüş oranı yoruma göre değişebildiği için, piyasada asıl vurgu ‘60 bin dolar seviyesinin yeniden test edilmesi’ olgusunda toplanıyor.

Bu hareket, önceki döngülerle de benzerlik taşıyor. 2023 başında boğa piyasası ivme kazanırken Bitcoin birkaç kez kısa süreli düzeltme yaşadı ve her seferinde ilgili yılın gerçekleşen fiyatına yakın bölgeleri bir tür ‘destek hattı’ gibi kullandığı yorumları yapıldı. O dönemde mart, temmuz ve eylülde fiyat 20 bin–26 bin dolar (yaklaşık 29 milyon 930 bin–38 milyon 910 bin won) aralığında yatay bant oluşturarak düzeltmeleri sindirirken, söz konusu kohortun ortalama maliyeti hem psikolojik hem de arz-talep açısından referans noktası olarak çalıştı.

Buna karşılık, daha ‘yeni’ yatırımcı gruplarına bakıldığında tablo tersine dönüyor. 2026 kohortunun ortalama gerçekleşen fiyatı yıl başında yaklaşık 90 bin dolardan (yaklaşık 134 milyon 700 bin won) son dönemde 77 bin dolara (yaklaşık 115 milyon 220 bin won) kadar gerilemiş durumda. Bitcoin’in 70 bin dolar (yaklaşık 104 milyon 760 bin won) seviyesi hemen üzerinde işlem gördüğü dikkate alındığında, ortalama 2026 alımcısının şu an ‘zararda’ (underwater) olduğu anlamı çıkıyor. Özellikle 2026 kohortunun maliyetinin, 2024 kohortunun 81 bin 500 dolar (yaklaşık 121 milyon 950 bin won) ve 2025 kohortunun 96 bin 400 dolarına (yaklaşık 144 milyon 230 bin won) göre aşağı inmiş olması dikkat çekiyor. Bu durum, son düzeltme sürecinde ‘yeni alıcıların ortalama maliyetinin hızla aşağı çekildiği’ şeklinde okunarak, kısa vadeli yatırımcılar üzerindeki baskının arttığına işaret ediyor.

Daha geniş açıdan bakıldığında, dolaşımdaki tüm coin’lerin ortalama maliyetini ifade eden ‘toplam (aggregated) gerçekleşen fiyat’ şu an 54 bin 360 dolar (yaklaşık 81 milyon 340 bin won) seviyesinde hesaplanıyor. Tarihsel olarak Bitcoin, 2011, 2015, 2019 ve 2022 gibi büyük ayı piyasalarında bu seviyenin altına sarkmıştı. Tüm yatırımcıların ortalama maliyetinin altına inildiği bu bölgeler, korku hissiyatının zirve yaptığı ve piyasa döngülerinde sıkça ‘nihai savunma hattı’ olarak anılan alanlar oldu.

Mevcut döngüde şimdiye dek görülen en düşük seviye yaklaşık 60 bin dolar (yaklaşık 89 milyon 800 bin won). Eğer bu destek kırılırsa, piyasanın odağının bir sonraki aday destek bölgesi olan, toplam gerçekleşen fiyata yakın 54 bin dolar bandına (yaklaşık 80 milyon 810 bin won) kayması beklenebilir. Kısa vadede 2023 gerçekleşen fiyatının ‘birinci savunma hattı’ olarak çalışıp çalışmayacağı, orta vadede ise toplam gerçekleşen fiyatın ‘derin dip’ işlevini sürdürüp sürdürmeyeceği, önümüzdeki dönem Bitcoin(BTC) oynaklığını belirleyecek temel unsurlar arasında gösteriliyor.