Bitcoin(BTC) 69 bin dolara geriledi: Kripto piyasasında makro kaynaklı ‘riskten kaçış’ dalgası

Bitcoin(BTC) 25’inde (yerel saatle) salı sabahı 69.000 dolar (yaklaşık 1 milyon 315 bin TL) seviyesine gerileyerek risk varlıklarında ‘düzeltme’ havasını yeniden öne çıkardı. *Bitcoin(BTC)* önderliğinde başlayan bu zayıflama, hisse senetlerinden kripto paralara yayılan satış dalgasıyla birlikte *Ethereum(ETH)*, *Solana(SOL)* ve *Ripple(XRP)* tarafında da eş zamanlı düşüşleri tetikledi. Yatırımcıların ‘riskten kaçış’ modu yeniden devreye girmiş durumda. (yorum: Haftaya güçlü başlayan piyasa, salı günkü satışlarla birlikte kısa vadeli boğa algısını sorgulatmaya başladı.)

Bitcoin(BTC) aynı günün erken saatlerinde 71.000 dolar (yaklaşık 1 milyon 618 bin TL) civarında işlem görürken, ABD borsalarının açılışı öncesi ve sonrasında satışların hızlanmasıyla 69.600 dolara (yaklaşık 1 milyon 404 bin TL) kadar indi. Son 24 saatte başlıca altcoin’ler genel olarak yüzde 2–3 aralığında geri çekilerek artan *riskten kaçınma* eğilimini rakamlara yansıttı.

Piyasa veri sağlayıcısı Velo’ya göre Bitcoin(BTC), son üç ayda dikkat çekici bir kısa vadeli döngü sergiliyor: “Pazartesi yüzde 1 civarı yükseliş, salı günü ise yüzde 1’e yakın düşüş” eğilimi tekrar tekrar gözlendi. Bu haftaki hareket de büyük ölçüde bu kalıba uydu. Bu tablo, kısa vadede yönün artık tekil kripto haberlerinden çok hisse senetleri, faiz beklentileri ve dolar endeksi gibi *makro* göstergelere bağlı olarak şekillendiğine işaret ediyor. (yorum: Bitcoin’in kendi iç dinamiklerinden ziyade, giderek daha klasik bir risk varlığı gibi davranması dikkat çekiyor.)

Düşüşün fitilini esas olarak teknoloji ve yazılım hisselerindeki düzeltme ateşledi. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV) bir günde yaklaşık yüzde 4 geriledi ve bu hareket, riskli varlıkların genelinde yaşanan geri çekilmenin sembolü haline geldi. Piyasa analistleri, son birkaç ayda kripto paraların teknoloji hisseleriyle yüksek korelasyon içinde hareket ettiğine ve her iki varlık sınıfının da geçen yıl ekim ayından bu yana benzer bir aşağı yönlü trend izlediğine dikkat çekiyor. Teknoloji hisseleri güç kaybedince, *dijital varlıklar* da benzer bir baskı altında kaldı.

ABD hisse senedi piyasası da günü zayıf tamamladı. S&P 500 endeksi yüzde 0,5, Nasdaq endeksi ise yüzde 0,8 gerileyerek önceki günkü kazançlarının önemli kısmını geri verdi. ABD ile İran arasındaki görüşmelere dair haber akışı sürerken, küresel tahvil faizleri yükselişini devam ettirdi. Dolar endeksi(DXY) 99 seviyesinin üzerinde kalarak gücünü korudu. Uluslararası petrol fiyatları da 24 saatlik periyotta yaklaşık yüzde 2 artarak genel *risk-off* havasını güçlendirdi. Böylece hem hisse senetleri hem tahviller hem de emtialar cephesinden gelen sinyaller, risk iştahındaki belirgin daralmayı teyit etti.

Kripto odaklı halka açık şirket hisseleri ise daha sert reaksiyon verdi. USDC ihraççısı Circle(CRCL) yüzde 16 düşerek satış baskısının boyutunu gösterdi. Son bir ayda hisse fiyatının yüzde 100’ün üzerinde yükselmiş olması, bu geri çekilmeyi ‘şiddetli kâr realizasyonu’ olarak tanımlayan yorumları öne çıkardı. ABD’nin en büyük kripto borsası Coinbase(COIN) hisseleri de yüzde 8 geriledi.

Bu hareketler, bir gün önce CoinDesk’te yayımlanan “Clarity Act (Klarlık Yasası)” taslağının son versiyonuyla da ilişkilendiriliyor. Habere göre yeni taslak, bakiyeler üzerinden *ödül (rewards)* dağıtımına izin vermiyor ve bu durum, stablecoin tabanlı ‘getiri’ ürünlerinin alanını daraltabilir. Purem Equities’in baş piyasa stratejisti Şey Boloor(Shay Boloor), X’te (eski Twitter) yaptığı değerlendirmede “Bu tür bir sınırlama, USDC’nin yalnızca bir ödeme aracı olmanın ötesine geçerek ‘değer saklama aracı’na dönüşme potansiyelini daraltır ve yükseliş tezinin temel ayaklarından birini zayıflatır” yorumunu yaptı. (yorum: Düzenleyici çerçevenin netleşmesi orta-uzun vadede olumlu olsa da, kısa vadede büyüme hikâyesini baskılayan bir unsur olarak fiyatlanıyor.)

Buna karşılık USDT’nin ihraççısı Tether(Tether), ‘büyük 4’ denetim şirketlerinden birini görevlendirerek tam kapsamlı bir bağımsız denetim süreci başlattığını duyurdu. Piyasada bu adım, USDT rezervlerine duyulan güveni artırmaya dönük kayda değer bir hamle olarak görülüyor. Stablecoin düzenlemelerinin çerçevesi giderek somutlaşırken, ‘şeffaflık’ alanındaki rekabetin yatırımcı algısı ve fiyatlama üzerinde daha fazla rol oynayacağı değerlendirmeleri yapılıyor.

Makro cephedeki tablo da kripto piyasasının üzerinde baskı unsuru olmaya devam ediyor. Daha birkaç hafta önce piyasa, 2026’ya kadar ABD Merkez Bankası’nın (Fed) kaç kez faiz indirimine gideceğini tartışırken, şimdi vadeli fiyatlamalarda ‘erken faiz artışı’ senaryosu dahi kendine yer bulmaya başladı. *Faiz patikasına* dair bu sert beklenti değişimi, yüksek beta’lı varlık sınıflarını doğrudan etkiliyor.

CME FedWatch verilerine göre nisan ve haziran Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantılarında faiz indirimi olasılığı fiilen sıfıra inmiş durumda. Bunun yerine, yaklaşık yüzde 15 düzeyinde *faiz artırımı* ihtimali fiyatlanıyor. Özellikle haziran toplantısı, Başkan Trump’ın Jerome Powell’ın yerine aday gösterdiği Kevin Warsh’ın(Kevin Warsh) Fed başkanlığını devralabileceğine dair beklentilerle birlikte anılıyor. Bu olasılık, para politikası görünümündeki belirsizliği artırarak piyasaların olası rota değişikliklerine karşı daha hassas hale gelmesine yol açıyor.

Önümüzdeki kısa vadede Bitcoin(BTC) ve önde gelen altcoin’lerin yönü büyük ölçüde teknoloji hisselerindeki düzeltme süreci, doların seyri ve faiz beklentilerindeki oynamalara bağlı olacak gibi görünüyor. Piyasanın yeniden güçlü bir *risk iştahı* moduna dönmesine kadar, dalgalanmanın yüksek kaldığı ve ara sıra sert düzeltmelerin yaşandığı bir dönem devam edebilir. (yorum: Uzmanlar, bu tip makro odaklı oynaklık ortamında kaldıraç kullanımının azaltılması ve pozisyon boyutlarının dikkatle yönetilmesi gerektiğini vurguluyor.)