Bernstein: Kripto Hisselerinde Dip Yakın, Coinbase(COIN) ve Robinhood(HOOD) İçin Alım Fırsatı

Kripto odaklı Wall Street aracı kurumu *Bernstein*, kripto şirket hisselerinin 2025 zirvesine kıyasla yaklaşık ‘%60’ gerilemesinin ardından ‘dip seviyeye’ yaklaştığını düşünüyor. Kuruma göre mevcut fiyatlar, ‘büyük ölçekli kripto işletmelerini iskontolu fiyattan toplamak için fırsat’ sunuyor.

Bernstein analisti Gautam Chhugani, 24’ünde (yerel saatle), yayımlanan pazartesi raporunda, jeopolitik riskler ile kısa vadeli ‘kripto ayı’ havasının birleşmesi sonucu ‘kripto hisseleri’nin ciddi bir ‘iskonto bölgesi’ne girdiğini belirtti. Ancak analist, 1. çeyrek finansal sonuçları açıklanana kadar bu zayıf seyrin devam edebileceği uyarısında bulundu.

Piyasa, 2025 Ekim’inde görülen zirveden bu yana sert bir düzeltme yaşadı. Bitcoin(BTC), yaklaşık 126.000 dolar civarındaki tepe seviyesinden ‘%40–50’ bandında geriledi. Toplam dijital varlık piyasa değeri ise kabaca ‘2 trilyon dolar’ küçüldü. ‘Makroekonomik baskı’, ‘düzenleyici belirsizlik’ ve ‘kaldıraçlı pozisyon tasfiyeleri’ birleşince, önceki boğa döngüsünde oluşan kârların önemli bölümü silindi ve ‘yatırımcı duyarlılığı’ temkinli moda geçti.

Bu tabloya rağmen Bernstein, orta–uzun vadeli görünümünü koruyarak bazı hedef fiyatları aşağı yönlü revize etti. Kurum, Coinbase(COIN), Robinhood(HOOD) ve Figure(FIGR) için ‘outperform’ (piyasadan daha iyi getiri) notunu sürdürdü. Coinbase hedef fiyatı 440 dolardan 330 dolara, Robinhood için 160 dolardan 130 dolara, Figure için ise 72 dolardan 67 dolara çekildi. Rapora göre mevcut piyasa fiyatları yaklaşık olarak Coinbase için 165,50 dolar, Robinhood için 67,10 dolar, Figure için 31,14 dolar düzeyinde bulunuyor. ‘yorum: Rakamlar örnek niteliğinde, gerçek zamanlı fiyatları yansıtmayabilir.’

Bernstein, ‘makro belirsizlik’ ve ‘zayıf kripto iştahı’nın değerlemeler üzerinde baskı yarattığını, fakat bilançolar ve gelir tabloları üzerinden ‘temeller’ netleştiğinde yıl içinde ‘risk iştahının’ yeniden canlanabileceğini savunuyor. Kuruma göre özellikle ‘stablecoin piyasası’, ‘varlık tokenizasyonu’, ‘tahmin piyasaları’ ve ‘türev ürünler’ gibi büyüme alanlarına maruz şirketler, olası bir toparlanma döngüsünde daha güçlü performans gösterebilir.

Bernstein, daha önce yayımladığı analizlerde de Bitcoin(BTC)’in ‘dip seviyesini’ büyük olasılıkla oluşturduğunu vurgulamış ve yıl sonu için ‘150.000 dolar’ hedefini tekrar teyit etmişti. Kurum, yaklaşan 1. çeyrek bilançolarının hem ‘fiyatların yönü’ hem de ‘yatırımcı psikolojisi’ açısından kripto piyasası için kritik bir ‘dönüm noktası’ olacağı görüşünde.