Kripto Piyasasında Yeni Dönem: Kurumsal Yatırımcılar Boğa Koşusuna Giriyor, Bireyseller Çekiliyor

Kripto piyasası bu yıl hızla ‘kurumsal yatırımcı ağırlıklı’ bir yapıya dönüşüyor. Ancak artan ‘enflasyon’ ve ‘yaşam maliyeti’ baskısı altında ezilen ‘bireysel yatırımcılar’ piyasadan uzaklaşıyor. ‘Kripto para piyasasında yeni bir dönem’ başladığı yorumları öne çıkıyor.

13’ünde (yerel saatle), Cointelegraph’a göre Exodus Üst Yöneticisi(CEO) JP Richardson( JP Richardson), 12’sinde yaptığı değerlendirmede, “Bu yıl finansal kurumların ‘kripto’ya katılımı hızlandı, buna karşılık bireysel yatırımcı piyasadan çekiliyor” dedi. Richardson, “Kripto para tarihinde ilk kez kurumlar ‘boğa piyasası’na girdi ama bireysel yatırımcı bunun farkında bile olmayabilir” ifadesini kullandı.

Richardson, bu kurumsal dönüşüme örnek olarak, ‘stabil kripto para’ların (stablecoin) piyasa değerinin tarihsel zirveye çıkmasını, Morgan Stanley(MS)’nin Bitcoin(BTC) ETF’ini piyasaya sürmesini, Charles Schwab’ın spot Bitcoin işlemleri için bekleme listesi oluşturmasını, Franklin Templeton’ın yeni bir kripto birimi kurmasını ve Fannie Mae’nin Bitcoin teminatlı konut kredilerini kabul etmeye başlamasını gösterdi.

Richardson’a göre 2018 ve 2022’de ayı piyasalarında ‘kurumsal’ yatırımcı da bireyselle birlikte piyasadan uzaklaşmıştı. Bu kez ise kurumların aksine ‘piyasaya girişini hızlandırdığı’ vurgulandı. Bu durumun, kripto para piyasasının geçmişteki yüksek dalgalı ‘bireysel yatırımcı odaklı spekülatif yapı’dan çıkıp, ‘kurumsal likidite’nin biriktiği daha olgun bir pazara dönüştüğüne işaret ettiği yorumlandı.

MN Fund kurucusu ve kripto YouTuber’ı Michaël van de Poppe(Michaël van de Poppe) de aynı gün X’te( eski Twitter) “Bireysel yatırımcı şu an kriptoyla pek ilgilenmiyor” dedi. Van de Poppe, artan ‘enflasyon’ ve ‘yaşam maliyeti’ baskısına dikkat çekerek “Çoğu insanın her ay faturalarını ödemekte zorlandığı” bir dönemde olduğumuzu söyledi. Bu nedenle “bu döngünün bireysel yatırımcıdan çok ‘kurumsal’ yatırımcının dönemi olacağı”nı öngördü.

On-chain analiz şirketi CryptoQuant analisti ‘Darkpost’ da bu ayın başında küçük bakiyeli cüzdanlara girişlerin ‘son 9 yılın en düşük seviyesine’ gerilediğini açıkladı. Darkpost, Binance’te 1 BTC’den az Bitcoin(BTC) tutan adreslere para girişinin tarihi dip seviyeye indiğini belirterek, “Bireysel yatırımcı kripto piyasasında net biçimde ortadan kayboldu” değerlendirmesini yaptı.

Bazı analistler, ‘bireysel’ sermayenin bir bölümünün son dönemde hisse senedi ve emtia piyasalarına kaymış olabileceğini belirtiyor. Son haftalarda her iki piyasada da ‘güçlü getiri performansı’ öne çıkarken, kripto paraların göreli ‘çekiciliğinin azaldığı’ yorumu yapılıyor.

CoinEx borsası baş analisti Jeff Ko(Jeff Ko), mevcut piyasa duyarlılığını “Hâlâ kırılgan; petrol fiyatı, dolar endeksi ve ‘enflasyon beklentileri’ne aşırı duyarlı” şeklinde tanımladı. Ko, son dönemde Bitcoin(BTC) fiyatındaki düzeltmenin, kripto varlıklara yönelik temel talebin bozulmasından çok, ‘makroekonomik belirsizlik’ nedeniyle artan risk priminin sonucu olduğunu düşünüyor.

Ko, orta vadede tabloya daha olumlu bakıyor. “Petrol fiyatlarının arz-talep dinamikleri dikkate alındığında uzun süre bu kadar yüksek kalmasının zor” olduğunu belirterek, ‘enflasyon baskısı’ ve ‘faiz beklentileri’nin zamanla dengelenebileceği görüşünü paylaştı.

Piyasada hâkim görüş, bu eğilimin kriptonun ‘duygusal spekülasyon’ ve ani fiyat sıçramalarından beslenen önceki aşamasını geride bıraktığı yönünde. Yeni dönemde fiyatlamaların daha çok ‘kurumsal fon akımları’ ve ‘makroekonomik değişkenler’e bağlı olacağı düşünülüyor. Uzmanlar, ‘bireysel yatırımcı’nın kalıcı dönüşünün ise büyük ölçüde ‘enflasyonun kontrol altına alınmasına’ ve ‘riskli varlıklara yönelik iştah’ın yeniden güçlenmesine bağlı olduğu yorumunu yapıyor.