Aave(AAVE) 3 Günde 15 Milyar Dolar Mevduat Kaybetti: Kelp DAO Hack’i DeFi’de Likidite Kaçışını Tetikledi

Aave(AAVE), Kelp DAO’nun hacklenmesinin ardından yalnızca üç gün içinde yaklaşık 15 milyar dolar mevduat çıkışıyla sarsılıyor. Saldırganın elde ettiği fonların Aave borç verme piyasasına kadar girmesiyle ‘bad debt’ endişesi büyürken, DeFi genelinde de belirgin bir *likidite kaçışı* sinyali oluştu.

13’ünde (yerel saatle), Cointelegraph’e göre en büyük merkeziyetsiz kredi protokolü olan Aave’in toplam arz edilen varlıkları cumartesi günü 45,8 milyar dolardan çarşamba günü 30,8 milyar dolara geriledi. Düşüşün başlangıç noktası, Kelp DAO’nun LayerZero tabanlı rsETH köprüsünden yaklaşık 116.500 adet restaking edilmiş Ethereum(ETH) — yaklaşık 293 milyon dolar — çıkmasıyla yaşanan hack saldırısı oldu. Hacker, çaldığı varlıkların bir kısmını Aave üzerinden borç almak için kullandı.

Aave’in olay raporuna göre protokole toplam 89.567 adet rsETH yatırılmış durumda ve *nihai zarar* dağıtım yöntemine bağlı olarak 123 milyon dolar ile 230 milyon dolar arasında değişebilir. Kurumsal dijital varlık alım-satım platformu Talos, bu çıkışın Aave’de oluşan ‘bad debt’ ile DeFi piyasalarına yönelik genel tedirginliğin çakışması sonucu hızlandığını belirtti.

Talos, salı günü yayımladığı raporda Kelp hacker’ının yarattığı bu *batık kredi* nedeniyle Aave v3’ün WETH piyasasının geçici olarak %100 kullanım oranına ulaştığını, bu yüzden anında çekilebilir likiditenin fiilen ortadan kalktığını aktardı. Ayrı bir adım olarak Aave, salı günü Ethereum çekirdek V3 piyasasındaki WETH rezerv kısıtlamasını kaldırarak ek arzın açılmasını sağladı ancak Ethereum Prime, Arbitrum(ARB), Base, Mantle(MNT) ve Linea ağlarındaki fonlar halen sıkışmış durumda.

Piyasada şimdi en kritik başlık, *zararın nasıl paylaştırılacağı* sorusu oldu. Aave’in risk yöneticisi pazartesi günü iki senaryo sundu. İlk modelde, ana ağ ve tüm Layer2’lerdeki rsETH sahiplerine zarar yayılıyor; bu durumda Aave’in üzerinde kalacak ‘bad debt’ yaklaşık 123 milyon dolarda kalıyor. İkinci modelde ise zarar daha çok Layer2 tarafına yıkılıyor ve bu kez Aave’in batık kredisi yaklaşık 230 milyon dolara kadar şişiyor.

Talos kıdemli araştırma görevlisi Tanay Ved, yaşananların restaking, köprüleme ve borçlanmayı iç içe geçiren yapısal riskleri açığa çıkardığını, etkinin ilk hack olayını aşarak *“daha geniş bir likidite sıkışıklığına”* dönüştüğünü vurguladı. Zincir üstü analist AmberCN ise çarşamba günü X’te paylaştığı verilerde, SparkLend’in toplam kilitli varlıklarının(TVL) Kelp DAO hack’i sonrası 1,3 milyar dolar arttığını; bu artışın bir bölümünün Aave’den çıkan fonlardan kaynaklandığını düşündüğünü belirtti.

Tahmin piyasalarında da zarar paylaşımının nasıl sonuçlanacağına dair yoğun pozisyon alındı. Polymarket verilerine göre katılımcıların yaklaşık %20’si, ana ağ rsETH sahiplerinin zararı *sosyalleştireceği* senaryoya oynuyor. ‘yorum Bu tablo, DeFi içindeki yüksek bağlantılılığın hem güç hem de kırılganlık yarattığını bir kez daha ortaya koyuyor.’ Kelp DAO tarafındaki tek bir köprü hack’inin borç verme piyasalarına yayılıp Aave gibi büyük DeFi platformlarını bile *likidite şoklarından* koruyamadığı, bu olayla birlikte net biçimde görülmüş oldu.