1inch(1INCH) hacim kaybetti, BNB Chain ve RWA işlemleriyle direnç gösterdi

DeFi toplayıcısı 1inch(1INCH), 2026’nın ilk çeyreğinde genel piyasa zayıflığına rağmen limit emirler ve intent tabanlı işlemler tarafında görece daha dayanıklı bir tablo çizdi. Messari Research’ten Austin Weiler’in yakın tarihli raporuna göre, özellikle BNB Chain üzerindeki limit emir protokolü, Ondo Finance iş birliğinin etkisiyle güçlü büyüme gösterdi. Fusion ise ‘gasless’ yapı ve ‘MEV koruması’ sayesinde işlem hacmindeki düşüşü sınırlı tutmayı başardı.

Messari Research’e göre 1inch, Ethereum(ETH), Arbitrum, Optimism, Polygon, Base ve BNB Chain dahil birçok ağda faaliyet gösteren bir DEX toplayıcısı ve intent emir protokolü olarak öne çıkıyor. Ancak 2026’nın ilk çeyreğinde kripto para piyasasındaki genel zayıflık şirketin temel verilerine de yansıdı. 1inch’in agregasyon protokolünde günlük ortalama işlem hacmi bir önceki çeyrekteki 244,9 milyon dolardan 97,1 milyon dolara gerileyerek yüzde 60,3 düştü. Günlük ortalama işlem sayısı 132 bin 700’den 54 bin 500’e indi. Aktif adres sayısı da 35 bin 800’den 19 bin 200’e düştü.

Bu gerileme, DEX toplayıcı pazarındaki genel daralmanın bir parçası olarak değerlendiriliyor. Rapora göre toplam toplayıcı pazarının günlük ortalama hacmi de aynı dönemde 4,6 milyar dolardan 2,7 milyar dolara gerileyerek yüzde 40 azaldı. 1inch tarafındaki daha sert düşüşte ise BNB Chain işlemlerindeki normalleşme etkili oldu. Geçen yıl Binance Alpha airdrop sürecine bağlı yoğun aktivitenin sönmesi, BNB Chain üzerindeki agregasyon hacmini belirgin biçimde aşağı çekti.

Limit emir protokolü tarafında ise tablo daha dengeliydi. 2026’nın ilk çeyreğinde günlük ortalama işlem hacmi 104,4 milyon dolardan 72,9 milyon dolara gerileyerek yüzde 30,1 düştü. Bu alanda büyüme kaydeden tek ağ ise BNB Chain oldu. Ağdaki günlük ortalama işlem hacmi 15,8 milyon dolardan 24 milyon dolara yükselirken, toplam içindeki payı da yüzde 15,1’den yüzde 33’e çıktı.

Bu yükselişin merkezinde Ondo Finance ortaklığı yer aldı. 1inch, 5 Aralık 2025’te Ondo Finance ile ortaklık kurarak swap API üzerinden BNB Chain’de tokenize hisse senedi ve ETF takaslarını yönlendirmeye başladı. Messari Research’ün aktardığına göre 5 Mart itibarıyla 1inch üzerinden yönlendirilen Ondo tabanlı tokenize hisse senedi işlemlerinin toplam hacmi 2,5 milyar doları aştı. Bu veri, zayıf kripto piyasasına rağmen ‘RWA’ talebinin canlı kaldığını gösteriyor.

Emir akışı da çeyrek boyunca dikkat çekici biçimde değişti. Limit emir protokolünde günlük ortalama emir sayısı 22 bin 800’den 26 bin 600’e çıkarak yüzde 16,8 arttı. Buna karşılık ortalama emir büyüklüğü 4 bin 600 dolardan 2 bin 700 dolara gerileyerek yüzde 40,2 düştü. Bunun temel nedeni, BNB Chain’de küçük tutarlı ama daha sık işlemlerin artması oldu. Ağ üzerindeki emir sayısı 8 bin 900’den 16 bin 300’e yükselirken, aktif adres sayısı 600’den 2 bin 700’e çıktı. Bu da yeni kullanıcı girişinin hızlandığını ve limit emir faaliyetinin ağırlık merkezinin Ethereum’dan BNB Chain’e kaydığını gösterdi.

Intent tabanlı swap çözümü Fusion da çeyreğin öne çıkan alanlarından biri oldu. Fusion’ın günlük ortalama işlem hacmi 82,8 milyon dolardan 60,8 milyon dolara gerileyerek yüzde 26,5 düştü. Aynı dönemde agregasyon protokolündeki düşüş yüzde 60,3, limit emir protokolündeki kayıp ise yüzde 30,1 seviyesindeydi. Bu fark, Fusion’ın zorlu piyasa koşullarında göreli olarak daha sağlam kaldığına işaret etti.

Fusion’ın öne çıkan özellikleri arasında kullanıcının doğrudan gas ücreti ödemediği ‘gasless’ yapı ile Dutch auction modeline dayalı ‘MEV koruması’ bulunuyor. Piyasa oynaklığının arttığı ve ortalama işlem büyüklüğünün düştüğü dönemlerde, işlem maliyetine ve gerçekleşme kalitesine daha duyarlı kullanıcıların intent tabanlı çözümlere yönelmesi daha olası görülüyor. Raporda da bu özelliklerin Fusion’ın zayıf piyasada daha dirençli görünmesine katkı sağladığı belirtiliyor.

Ağ bazında bakıldığında Fusion’da da BNB Chain ağırlığının arttığı görülüyor. BNB Chain’de günlük ortalama hacim 13,9 milyon dolardan 23,5 milyon dolara yükselirken, ağın payı yüzde 16,8’den yüzde 38,6’ya çıktı. Ethereum tarafında ise hacim 62,5 milyon dolardan 34,9 milyon dolara geriledi. Emir sayısı açısından BNB Chain’de işlemler 7 bin 500’den 15 bin 200’e yükselerek toplamın yüzde 88’ini oluşturdu. Ethereum’da emir sayısı azalmasına rağmen ortalama emir büyüklüğü 15 bin 700 dolardan 29 bin 900 dolara yükseldi. Bu da ağın daha çok büyük ölçekli işlemlere sahne olmaya başladığını düşündürüyor.

Agregasyon protokolünün yönlendirme yapısında da önemli bir değişim yaşandı. 2026’nın ilk çeyreğinde 1inch’in başlıca işlem yönlendirme adresi Uniswap V3’ten Uniswap V2’ye kaydı. Uniswap V2 üzerinden günlük ortalama işlem hacmi yüzde 28,4 artarak 30,5 milyon dolara yükseldi. Toplam yönlendirme payı da yüzde 8,9’dan yüzde 27,9’a çıktı. Buna karşılık Uniswap V3 tarafındaki günlük ortalama hacim 68,1 milyon dolardan 14,9 milyon dolara düşerek yüzde 78,1 geriledi.

Bir diğer dikkat çekici gelişme, 1inch’in kendi altyapısı üzerinden yaptığı yerel yürütmenin artması oldu. Harici DEX’lere yönlendirilmeyen ve doğrudan 1inch altyapısında tamamlanan işlemler 10 milyon dolardan 14,5 milyon dolara yükseldi. Böylece bu alan, platformun üçüncü büyük yürütme kanalı haline geldi. Bu değişim, 1inch’in dış likidite sağlayıcılarına bağımlılığı azaltıp işlem kontrolünü daha fazla kendi bünyesinde toplamak istediğine işaret ediyor.

Ürün tarafında ise 3 Mart’ta duyurulan ‘Trade Mode’ öne çıktı. Yeni arayüz, işlem ayarlarını özelleştirme, entegre fiyat grafikleri ve işlem bazında gas ile slippage kontrolü gibi özellikler sunuyor. Aynı zamanda Fusion tabanlı intent swap işlemlerinde medyan yürütme süresi 26 saniyeden 14 saniyeye indi. Bu adım, hem kullanıcı deneyimini hem de işlem hızını artırma hedefi taşıyor.

Yönetim tarafında da gelir çeşitlendirmesine yönelik adımlar atıldı. 1inch DAO, 9 Mart’ta 1IP-93 teklifini onaylayarak 1inch Aqua üzerinde gelir stratejileri geliştirecek harici ekipler için 400 bin dolarlık bir fon oluşturdu. Destek alan ekiplerin ileride DAO hazinesiyle gelir paylaşımı yapması planlanıyor. Aynı gün geçen 1IP-92 teklifiyle birlikte DAO, 2 milyon USDC’yi Aave V3 USDC pazarına tahsis ederek atıl durumdaki hazine varlıklarını değerlendirmeye başladı. Austin Weiler, Aqua gelir paylaşımı modeli ile stabil kripto para getirilerinin yılın ikinci çeyreğinden itibaren DAO için yeni operasyonel gelir kaynakları yaratabileceğini belirtti.

Buna rağmen 1inch’in genel pazardaki konumu zayıfladı. Platformun işlem yaptığı ağlar baz alınarak hesaplanan seçili DEX toplayıcı pazar payı, 2025’in dördüncü çeyreğinde yüzde 25,2 iken 2026’nın ilk çeyreğinde yüzde 17’ye geriledi. Sıralamada da birincilikten dördüncülüğe indi. Aynı dönemde Kyber, likidite madenciliği programının desteğiyle yüzde 14,2’den yüzde 23,9’a çıkarak liderliğe yükseldi.

Yine de 1inch için orta vadede iki ana başlık öne çıkıyor. İlki, ‘RWA’ işlem altyapısında güç kazanması. İkincisi ise Fusion tabanlı intent işlemlerde rekabetçi konumunu koruması. Ondo Finance ortaklığıyla hızlanan BNB Chain limit emir büyümesi, 1inch’in yalnızca bir DEX toplayıcısı olmanın ötesine geçip tokenize varlık işlemlerinde önemli bir geçiş noktası haline gelebileceğini gösteriyor. Fusion da özellikle zayıf piyasa koşullarında maliyet avantajı ve ‘verimli gerçekleşme’ arayan kullanıcılar için önem kazanıyor.

Özetle 1inch’in 2026 ilk çeyreği, bir yandan hacim ve pazar payı kaybı yaşadığı, diğer yandan ise yapısal dönüşüm sinyalleri verdiği bir dönem oldu. İşlem hacimleri gerilese de BNB Chain merkezli ‘RWA’ akışı ve ‘MEV koruması’ sunan intent tabanlı işlem modeli daha görünür hale geldi. Önümüzdeki dönemde bu iki alanın 1inch(1INCH) için yeni bir büyüme hikayesi yaratıp yaratmayacağı yakından izlenecek.