Bitcoin(BTC) Talebi Zayıflıyor: Balinalar ve Yunuslarda 2022 Ayı Piyasasına Benzer Görünüm

Bitcoin(BTC) piyasasında ‘yapısal talep’in hızla zayıfladığı görülüyor. Dolaşımdaki Bitcoin(BTC) arzının yaklaşık ‘yüzde 40’ı, mevcut fiyatın üzerinde seviyelerden alınmış durumda. Bu da çok sayıda yatırımcının şu anda ‘zarar bölgesinde’ beklediğine işaret ediyor.

Yabancı basın ve on–chain analist Darkfost’a göre, büyük yatırımcıların alım gücü azalırken, yeni sermaye girişi de zayıflamış durumda. Genel piyasa için ‘toparlanma momentumu’ belirgin şekilde düşüyor. Bitcoin(BTC) fiyatı ise 7 bin 3500 dolar bandında işlem görüyor.

CryptoQuant verilerine göre 1000–1 adet Bitcoin(BTC) tutan ‘balina’ cüzdanların yıllık bakiye artış oranı ‘eksi’ye döndü. Aylık artış oranı da şubat ayından bu yana neredeyse yerinde sayıyor. Analistler, bu görünümün 2022 ayı piyasasında birkaç ay süren fiyat düşüş sürecine benzediğini belirtiyor.

100–1000 adet Bitcoin(BTC) bulunduran ‘yunus’ cüzdanlarda ise yıllık bazda büyüme sürse de artış hızı ciddi şekilde yavaşlamış durumda. Özellikle aylık artış oranı uzun süredir ‘yüzde 0’a yakın’ seyrediyor ve 2025 Eylül’ünden bu yana zirvelerin giderek alçaldığı bir eğri oluştuğu ifade ediliyor. CryptoQuant, bu iki grubun Bitcoin(BTC) tarafındaki ‘çekirdek talep kitlesi’ olması nedeniyle, iştahlarındaki zayıflığın göz ardı edilemeyeceğini vurguladı.

Dikkat çeken başka bir nokta, uzun vadeli yatırımcıların elindeki arzın tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ‘15,8 milyon Bitcoin(BTC)’e çıkmış olması. İlk bakışta bu durum ‘güçlü inanç’ gibi yorumlanabilir. Ancak CryptoQuant, bunun aslında mevcut yatırımcıların coinlerini satmadan ‘beklemede kalması’ anlamına geldiğini, piyasaya yeni güçlü bir alım dalgasının girmediğini gösteren bir sinyal olarak okuyor.

HashKey Group’tan Tim Shen, arzın en fazla ‘yüzde 50’sine kadar olan kısmının zaman zaman “gerçekleşmemiş zarar” bölgesine yaklaştığını belirtti. Bu oranın, 2022’deki sert düşüş sonrası görülen dip seviyelerden bu yana ilk kez tekrar test edildiği ifade ediliyor. Shen, ‘dip bölgesi’ için 40 bin–45 bin dolar aralığını işaret ederken, bunun geçerli olabilmesi için ABD–İran geriliminin daha fazla tırmanmaması ve Fed’in yeniden faiz artırımı gündemine dönmemesi gerektiği ‘yorum’unu yaptı.

Tim Shen’e göre kalıcı bir ‘toparlanma’, yalnızca fiyat sıçramasıyla gelmeyecek. Para politikasının daha ‘gevşek’ bir çizgiye dönmesi ve finansal koşulların rahatlaması, yeni bir yükseliş döngüsü için temel şart olarak görülüyor.

On–chain analist Darkfost da mevcut görünümü, “fiyat zirvelere yaklaştıkça beklentinin şiştiği, geri çekildikçe ise havanın hızla soğuduğu” zor bir dönem şeklinde tanımladı. Bitcoin(BTC) 7 bin 3510 dolar civarında dalgalanmayı sürdürürken, piyasada hâlâ net bir ‘dip seviyesi’ konusunda uzlaşma oluşmuş değil.