Raoul Pal: Bitcoin(BTC) 60 Bin Dolara Düşse de ‘Boğa Piyasası’ Devam Ediyor

Makroyatırımcı Raoul Pal, Bitcoin(BTC) fiyatının 60 bin dolar seviyesine kadar gerilemesinin ‘ayı piyasası’ sinyali olarak okunmaması gerektiğini savunuyor. Pal, küresel likiditenin hâlâ artış eğiliminde olduğunu belirterek, mevcut düşüşü güçlü bir ‘boğa piyasası’ içinde yaşanan derin bir düzeltme olarak değerlendiriyor.

Cointelegraph’in 13’ünde (yerel saatle) aktardığına göre Raoul Pal, ABD ve Çin başta olmak üzere büyük ekonomilerde likiditenin genişlediğini temel gerekçe olarak öne çıkarıyor. Pal, “likidite akıyor” ifadesini kullanarak, küresel likidite artış hızının hâlâ ivme kazandığını vurguluyor. Bu ortamda Bitcoin(BTC) dahil tüm risk varlıklarının genel olarak ‘destek’ bulabileceğini düşünüyor.

Pal’a göre Bitcoin(BTC) fiyatı 120 bin 600 dolardan 60 bin dolara inse bile, bu durum piyasanın ana yönünü tersine çevirecek bir sinyal değil, “boğa piyasası içindeki sert bir düzeltme” niteliği taşıyor. 2013’ten bu yana kripto para piyasasını izlediğini hatırlatan Pal, önceki boğa döngülerinde de Bitcoin(BTC)’in defalarca yüzde 50 civarında gerileme yaşadığını belirtiyor. Yatırımcıların bu döngüsel yapıyı her seferinde unuttuğunu söyleyen Pal, keskin düşüşlerin çoğu zaman piyasanın bittiği izlenimi yarattığını, ancak tarihe bakıldığında güçlü yükseliş trendlerinde bile büyük oranlı düzeltmelerin tekrarlandığını hatırlatıyor.

Pal, Bitcoin(BTC) sert şekilde dalgalandığında ‘altcoin’lerin çok daha yüksek oynaklık gösterme eğiliminde olduğuna da dikkat çekiyor. Örnek olarak Solana(SOL)’yı öne çıkaran Pal, 2021 boğa piyasasının tam ortasında Solana(SOL)’nın yaklaşık yüzde 80 değer kaybettiğini, buna rağmen sonrasında güçlü bir toparlanma sergilediğini anımsatıyor. Ona göre bu tür hareketler yalnızca Solana(SOL) için geçerli değil; Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) ve diğer büyük kripto varlıklarda da benzer döngüler tekrar tekrar görülüyor. Sert düşüşleri toparlanmaların izlemesi, Pal’ın yorumuna göre kripto para piyasasının ‘tipik’ döngüsel yapısının bir parçası.

Bununla birlikte Pal, bu döngüde yatırımcıların hissettiği yorgunluğun daha yüksek olduğunu düşünüyor. Geçmişte düşüşler daha kısa ve ani gerçekleşirken, bu kez aylar süren yatay seyir ve kademeli zayıflama yatırımcı psikolojisi üzerinde daha fazla baskı yaratıyor. Pal, bu tür ‘gecikmeli düzeltme’ sürecinin piyasadaki memnuniyetsizliği büyüttüğünü, ancak aynı zamanda daha uzun ömürlü ve sağlıklı bir boğa piyasasının da zeminini hazırlayabileceğini savunuyor.

Pal, mevcut hareketi ‘döngünün sonu’ olarak görmek yerine, küresel likidite genişlemeye devam ettiği sürece bunu yükseliş trendi içinde bir ‘reset’ olarak okumak gerektiğini ileri sürüyor. Özetle Pal, Bitcoin(BTC) fiyatındaki dalgalanmaya bakarak tek başına piyasanın yönü hakkında hüküm vermenin hatalı olduğunu, bunun yerine likidite koşulları ve önceki piyasa döngülerinin birlikte değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyor.

‘yorum’ Pal’ın yaklaşımı, özellikle kaldıraç kullanan ve kısa vadeli fiyat hareketlerine odaklanan yatırımcılar için riskler barındırsa da, uzun vadeli perspektifte küresel likiditeyi izleyen stratejilerin önemine işaret ediyor. ‘yorum’

Pal, ayrıca altcoin’lerin Bitcoin(BTC)’e kıyasla çok daha yüksek oynaklığa sahip olduğunu, bu nedenle mevcut düzeltme döneminde de altcoin tarafında daha sert düşüşlerin yaşanabileceği uyarısında bulunuyor. Buna rağmen, tarihsel örnekler ışığında bu tür dalgalanmaların kripto para piyasasının yapısal bir özelliği olduğu görüşünü koruyor.