Tether destekli Twenty One Capital, NYSE’nin ‘bağımsız yönetim kurulu üyesi’ uyarısıyla karşı karşıya

테h2>테더 지원 ‘트웬티원 캐피털’, 뉴욕증권거래소 uyarısıyla karşı karşıya…bağımsız yönetim kurulu üyesi için süre daralıyor

테더(Tether) tarafından desteklenen Bitcoin(BTC) odaklı finans şirketi ‘트웬티원 캐피털(Twenty One Capital)’, New York Menkul Kıymetler Borsası’nın(NYSE) bağımsız yönetim kurulu üyesi kuralını ihlal ettiği gerekçesiyle uyarı alma riskiyle karşı karşıya. Şirketin hisseleri son 1 yılda yüzde 83 değer kaybederken, bu süreçte ortaya çıkan ‘yönetim yapısı’ endişeleri, piyasa güvenini daha da sarsabileceği için dikkat çekiyor.

Protos’un 1’inde (yerel saatle) aktardığına göre 트웬티원 캐피털, cuma gününe kadar yönetim kurulunun bağımsızlık şartlarını karşılamak zorunda. Aksi halde NYSE, şirket hisselerine ‘BC(Below Compliance)’ yani ‘uyum altında’ etiketi koyabilecek. ‘BC’ işareti doğrudan işlem durdurma veya borsadan çıkarma anlamına gelmese de, piyasa tarafından ‘açık bir uyarı sinyali’ olarak yorumlanıyor.

Bu olası uyarının doğrudan tetikleyicisi, 19 Mayıs’ta yapılan bir hisse devri işlemi oldu. O gün 테더, SoftBank’in elinde bulunan A sınıfı 89 milyon 106 bin 748 adet hissenin tamamını satın aldı ve buna bağlı B sınıfı hisseler de yakıldı. Bu hamleyle birlikte SoftBank’in yönetim kurulunun yapısına ilişkin ‘veto hakkı’ gibi temel yetkileri ortadan kalktı. Aynı gün, SoftBank’i temsilen yönetim kurulunda yer alan Jared Roscoe ve Vikas Parekh de görevlerinden istifa etti.

‘Sorun’ yaratan kritik nokta ise Roscoe’nun denetim komitesi üyesi olması. NYSE, tam listeye geçiş sürecindeki şirketlerin denetim komitesinde en az 2 bağımsız üye bulunmasını şart koşuyor. Roscoe’nun ayrılmasıyla 트웬티원 캐피털 bu koşulu sağlayamaz hale geldi. NYSE, 29’unda (yerel saatle) şirkete resmi bir ‘ihlâl bildirimi’ gönderdi ve eksikliğin giderilmesi için cuma gününe kadar süre tanıdı.

트웬티원 캐피털, yeni bir bağımsız yönetim kurulu üyesini ‘hızla atayacağını’ söylese de, bu atamada kimin yetkili olduğu konusunda net bir açıklama yapmadı. Şirketin elinde şu anda 43 bin 514 BTC bulunuyor ve bunların toplam değeri yaklaşık 3,1 milyar dolar seviyesinde. Buna karşın şirketin borsa değeri 2,5 milyar doların altında. Yani ‘piyasa değeri’, kasasındaki Bitcoin’lerin toplam değerinin gerisinde kalıyor.

Piyasada, bu iskontonun temel nedenlerinden birinin ‘yönetim ve kontrol yapısına’ yönelik soru işaretleri olduğu görüşü öne çıkıyor. 테더 CEO’su Paolo Ardoino, 20 Mayıs’ta yaptığı açıklamada 트웬티원 캐피털’e dair ‘güveninin önceye göre daha da arttığını’ söylemişti. Ancak yalnızca 9 gün sonra NYSE’nin resmi ‘kural ihlali’ bildirimini alması, bu söylemle çelişen bir tablo ortaya koydu. Jack Mallers’ın liderlik ettiği iş modeline yönelik beklentiler yüksek olduğu için, ‘bağımsız yönetim kurulu üyesi’ krizi teknik bir prosedürü aşarak yatırımcı psikolojisini doğrudan etkileyen bir faktör haline gelmiş durumda.

Sonuç olarak, yorum 트웬티원 캐피털’in önümüzdeki dönemdeki hisse performansının, elindeki Bitcoin(BTC) miktarından çok, yönetim kurulunun ‘ne kadar hızlı ve şeffaf biçimde’ yeniden yapılandırılacağına bağlı olacağı konuşuluyor. NYSE’nin uyarısının gerçekten ‘BC’ etiketine dönüşmesi halinde ise, piyasanın şirketin ‘kurumsal yönetim’ standardını çok daha sıkı bir mercek altına alması bekleniyor.