Bitcoin(BTC) Yapay Zeka Rallisindeki Frenle Çakıldı: Kurumsal Talep Zayıflıyor, Gözler ABD İstihdam Verisinde

Bitcoin(BTC), küresel ‘yapay zeka rallisi’ndeki yavaşlamanın etkisiyle sert satışla karşılaştı ve bir hafta içinde çift haneli düşüş yaşadı. 6’sında (yerel saatle) Asya piyasalarında Bitcoin(BTC) 62.715 dolar seviyesine kadar gerileyerek günlük ‘%1,9’, haftalık ise ‘%14,5’ düşüş kaydetti. TL bazında fiyat yaklaşık ‘96,66 milyon’ seviyesinde. Ethereum(ETH) 1.696 dolara inerek günde ‘%4,8’, haftalık bazda ise ‘%15’in üzerinde’ değer kaybetti. Solana(SOL) da 66,51 dolara düşerek günlük ‘%5,4’, son 7 günde ise ‘%18,5’ geriledi. Bu satış dalgasını öne çıkaran nokta, hareketin kriptoya özgü bir haberden çok ‘AI yatırım iştahındaki soğuma’ ile tetiklenmesi.

Bu kırılmanın başlangıç noktası, yarı iletken devlerinden Broadcom’un zayıf kalan beklenti paylaşımı oldu. Şirket, yapay zeka çiplerine yönelik talep konusunda piyasanın beklediği kadar güçlü bir rehberlik sunamayınca, son dönemde küresel ralliyi sürükleyen ‘AI yarı iletken’ hisselerinde satışlar hızlandı. Bunun sonucunda Nasdaq 100 vadeli kontratları ‘%0,9’ gerileyerek üst üste üçüncü işlem gününde düşüşünü sürdürdü. Aynı baskı Asya’ya da yayıldı; ‘KOSPI endeksi %4,7’ değer kaybederken, yarı iletken devi SK Hynix hisseleri ‘%8’ düştü, MSCI Asya Pasifik endeksi ise ‘%1,4’ geriledi. ‘Yapay zeka odaklı risk iştahı’ kısa sürede ‘riskten kaçış’ moduna dönmüş görünüyor.

Kur cephesinde de benzer bir stres birikimi göze çarpıyor. Kore wonu zayıflığını korurken, Endonezya rupisi dolar karşısında tarihin en düşük seviyelerine yaklaşarak baskı altında kaldı ve yabancı yatırımcıların yerel tahvil piyasasından çıkışları hızlandı. Buna karşılık Hindistan rupisi, merkez bankasının sermaye girişlerini destekleyici adımları sayesinde görece daha istikrarlı bir tablo çizdi. yorum: Bu tablo, Asya genelinde hafta boyunca kademeli şekilde biriken ama sertleşen bir ‘sessiz riskten kaçış’ sürecine işaret ediyor.

Kripto piyasasında da daha önce güçlü kalan projeler birer birer satış baskısına teslim oldu. Uzun süredir yükseliş trendini koruyan Hyperliquid, son 24 saatte ‘%14,8’ değer kaybederek 62,14 dolar seviyesine düştü. Böylece haftalık bazda artıda kalan ‘tek büyük coin’ olma özelliğini de neredeyse yitirmiş oldu; yükseliş marjı ‘%1,5’ civarına kadar indi. Piyasalarda son dönemde dillendirilen ‘sadece nakit akışı üreten tokenler ayakta kalacak’ anlatısı da, bu sert düzeltmeyle birlikte şimdilik geçerliliğini yitirmiş görünüyor.

Yapısal tarafta ise kurumsal talep tarafında zayıflama dikkat çekiyor. ABD’deki spot Bitcoin(BTC) ETF’lerinden 5 Mayıs ortasından bu yana ‘13 işlem günü üst üste’ çıkış yaşanırken, toplamda piyasadan yaklaşık ‘4,4 milyar dolar’ çekildi. Aynı dönemde, 2022’den beri elindeki varlığı artırmasıyla bilinen Strategy fonu, ilk kez satışa geçerek ‘32 BTC’ elden çıkardı. Bu adımın, imtiyazlı hisse senedi temettü ödemeleri için kaynak yaratma amacı taşıdığı belirtiliyor. Yine de bu iki hareket, son ‘18 ayda Bitcoin’i destekleyen temel kurumsal alım zemininin’ zayıfladığına dair önemli bir sinyal olarak okunuyor.

Piyasaların bir sonraki yönünü belirleyecek kritik başlık ise ABD tarım dışı istihdam verisi olacak. İstihdamda belirgin bir yavaşlama görülmesi halinde, Kevin Warsh(Kevin Warsh) liderliğindeki Fed döneminde ‘erken faiz indirimi’ beklentileri yeniden canlanabilir. Böyle bir senaryoda reel faizlerde gevşeme ve risk iştahının toparlanmasıyla birlikte hem AI hisselerinde hem de kripto paralarda ‘tepki alımı ve kısa vadeli bir rahatlama rallisi’ gündeme gelebilir. Tersine, istihdam piyasasının güçlü kalması durumunda ‘sıkı para politikası’ beklentisi korunacak ve bu da hisse senetleriyle birlikte Bitcoin(BTC) başta olmak üzere kripto varlıklarda ‘ek satış baskısı’ yaratmaya devam edebilecektir. Gelinen noktada, hem hisse piyasaları hem de kripto tarafında ‘mevcut aşağı yönlü trendin şimdilik en az dirençli yol’ olmaya devam ettiği yorumları öne çıkıyor.