Bitcoin(BTC), Asya borsalarındaki sert satışa rağmen yükseldi: AI hisseleriyle korelasyon zayıflıyor mu?

Bitcoin(BTC), Asya borsalarındaki sert satışlara rağmen yükselişini sürdürerek piyasalarda ‘taldongçolaşma’ ihtimalini yeniden gündeme taşıdı. Çarşamba günü (yerel saatle) Bitcoin yaklaşık 63.800 dolar seviyesine çıkarak yüzde 1 yükseldi. Aynı saatlerde Asya hisse senedi piyasaları yılın en sert düşüşlerinden birini yaşarken, kripto piyasası görece dirençli kaldı. Son 7 gün içinde yapay zeka(AI) hisselerinde görülen sert düşüşlere rağmen Bitcoin’in ayakta kalması bu dönemde ikinci kez gerçekleşiyor.

Önde gelen altcoin’ler de Bitcoin’e paralel olarak ‘yükseliş’ gösterdi. Ethereum(ETH) yüzde 1 artışla 1.899 dolara, Ripple(XRP) ise yüzde 2 yükselişle 1,07 dolara çıktı. Binance Coin(BNB) 567 dolar seviyesine yükselirken, Solana(SOL) 73 dolar bandını korudu. Dogecoin(DOGE) de hafif bir ‘artış’ kaydetti. Buna karşılık Hyperliquid(Hyperliquid) yüzde 3 gerileyerek büyük kripto varlıklar arasında ‘zayıf halka’ oldu.

Asıl şok ise hisse senedi tarafında, özellikle de ‘yarı iletken’ hisselerinde yaşandı. Güney Kore’de KOSPI endeksi iki gün üst üste toplamda yüzde 11’e varan kayıpla tarihin en sert iki günlük düşüşlerinden birine yaklaştı. SK하이닉스, çeyreklik kârını yüzde 557 artırmasına rağmen piyasa beklentilerini tam karşılayamayınca yaklaşık yüzde 17 değer kaybetti. 삼성전자 da bilanço öncesi yüzde 12 düşüş yaşadı. Aynı dönemde MSCI Asya-Pasifik endeksi yüzde 2 gerileyerek nisan ortasından bu yana görülen en düşük seviyeye inerken, Nasdaq 100 vadeli kontratları da yüzde 1 düşerek 5 işlem günüdür süren ‘zayıf seyri’ devam ettirdi.

Bu tablo, ‘AI hikâyesine’ yönelik beklentilerin ne kadar ısındığını da gösteriyor. SK하이닉스 sonuçları yapay zeka talebindeki güçlü artışı teyit etse de, piyasanın bundan daha fazlasını fiyatladığı ortaya çıktı. Bu ‘beklenti aşırılığı’nın bedeli geçen hafta ABD’deki büyük teknoloji hisselerinde yaklaşık 7,97 trilyon dolarlık piyasa değeri silinmesiyle zaten görülmüştü.

Bitcoin ise uzun süredir yüksek korelasyon gösterdiği ‘yarı iletken ve AI hisselerinden’ kısmen kopma sinyali veriyor. Geçmişte çip hisseleri yükseldiğinde birlikte güçlenen, satış gördüğünde beraber baskı yiyen Bitcoin, son 5 işlem gününde iki kez bu korelasyonu bozdu. ‘Magnificent 7(Mag 7)’ hisselerindeki sert düşüş sırasında büyük bir volatilite yaşamadan yatay seyreden Bitcoin, son satış dalgasında ise aksine ‘yukarı’ yönü tercih etti. Bazı analistler bunun tam anlamıyla bir ‘taldongçolaşma’ demek için erken olduğunu, ancak ‘mevcut korelasyonun zayıflamaya başladığı’ bir erken uyarı sinyali olabileceğini belirtiyor.

Öte yandan bazı uzmanlara göre Bitcoin madencilik sektörü hâlâ ‘AI veri merkezi’ talebiyle yakından bağlantılı olduğu için, kriptonun hisse senetlerinden tamamen kopması beklenmemeli. Özellikle yüksek enerji tüketimi ve altyapı ihtiyacı bakımından iki alanın ‘aynı kaynaklar’ için rekabet ettiği vurgulanıyor. “yorum: Bu görüş, Bitcoin fiyatı ile AI temalı hisse senetleri arasındaki bağın tamamen kopmak yerine, daha gevşek ve dönemsel hale gelebileceğine işaret ediyor.”

Politika cephesinde de hareketli bir gündem var. ABD Senatosu’nun ‘Clarity Act(Clarity Act)’ oylamasını ertelemesiyle Bitcoin kısa süreliğine 63.000 doların altına inse de hızlıca kayıplarını geri aldı. Piyasa yapısını daha net tanımlamayı amaçlayan bu düzenleme için beklenti yüksek. Başkan Trump’ın ‘etik hükümler’ konusunda uzlaşıya vardığı haberleri, yasanın ‘geçiş ihtimalini’ artıran faktör olarak öne çıkıyor.

Aynı gün ABD Merkez Bankası(Fed) faiz kararı da açıklanacak. Vadeli işlemler fiyatlamasına göre piyasalar yaklaşık yüzde 15 olasılıkla ‘faiz artışı’ senaryosunu fiyatlıyor. Ardından çekirdek kişisel tüketim harcamaları(PCE) enflasyonu, ikinci çeyrek büyüme(GSYH) verisi ve büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları açıklanacak. Tüm bu veriler, ‘risk iştahı’ üzerinde belirleyici olacak görünüyor.

Özetle Bitcoin(BTC), hisse senedi piyasalarının sert satış gördüğü bir ortamda ‘görece güçlü duruşunu’ koruyarak risk varlıklarıyla olan geleneksel ‘bağını’ sorgulatmaya başladı. Ancak önümüzdeki dönemde bu ‘taldongçolaşma eğiliminin’ kalıcı olup olmayacağı; Fed’in faiz patikasına, enflasyon görünümüne ve regülasyon cephesinden gelecek haberlere bağlı olacak. Kripto piyasasında, özellikle de Bitcoin’de, bu veri ve kararların ardından ‘yüksek dalgalanma’ görülmesi bekleniyor.