Bitcoin(BTC) yatayken 286 milyon dolarlık likidasyon long ve short’u vurdu

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) son 24 saatte yatay bölgede kalırken kripto türev piyasasında 286 milyon dolar(yaklaşık 415 milyar won) zorunlu tasfiye yaşandı. ABD Merkez Bankası(Fed) faiz kararı öncesi ve sonrasında fiyatların iki yöne sert dalgalanması, kaldıraçlı pozisyonları hem long hem short tarafta vurdu.

CoinGlass verilerine göre son 24 saatte tasfiye edilen trader sayısı 87.294 oldu. Aynı dönemde BTC 63.900 dolar(yaklaşık 92,8 milyon won) civarında yatay seyretti, ETH ise 1.900 dolar(yaklaşık 2,76 milyon won) seviyesine hafif geriledi. TokenPost piyasa brifinginde de BTC’nin 64.100 dolar bandında, ETH’nin ise 1.900 dolar çevresinde karışık bir görünüm sergilediği aktarılmıştı.

Tasfiyeler tek yöne yığılmadı. Long pozisyonlarda 186 milyon dolar(yaklaşık 270 milyar won), short pozisyonlarda ise 100 milyon dolar(yaklaşık 145 milyar won) tasfiye edildi. Fiyatın yukarı ve aşağı savrulduktan sonra başlangıç noktasına dönmesi, piyasada ‘whipsaw’ olarak bilinen hareketin her iki yönlü bahsi de temizlediğini gösterdi.

BTC tarafındaki tasfiye büyüklüğü 57 milyon dolar(yaklaşık 82,8 milyar won) oldu. Bunun 28 milyon doları(yaklaşık 40,7 milyar won) long, 29 milyon doları(yaklaşık 42,1 milyar won) short pozisyonlardan geldi. BTC fiyatı 63.247 dolar(yaklaşık 91,9 milyon won) ile 64.660 dolar(yaklaşık 93,9 milyon won) arasında hareket etti. Dalgalanma yüzde 2’nin altında kalsa da yüksek kaldıraçlı pozisyonlar için yeterli baskıyı yarattı.

ETH’de tasfiye tutarı 58 milyon dolar(yaklaşık 84,2 milyar won) ile tekil varlıklar arasında en yüksek seviyeye çıktı. ETH 1.850 dolar(yaklaşık 2,69 milyon won) ile 1.920 dolar(yaklaşık 2,79 milyon won) aralığında işlem gördü ve kayıplar daha çok long pozisyonlarda yoğunlaştı. En büyük tekil tasfiye ise Binance’te gerçekleşen 2,9 milyon dolarlık(yaklaşık 4,2 milyar won) BTC pozisyonu oldu.

Volatilite Fed’in faiz kararı çevresinde yoğunlaştı. Fed’in 29’unda (yerel saatle) faizi sabit tutmasının öncesi ve sonrasındaki 12 saatte 188 milyon dolar(yaklaşık 273 milyar won) tasfiye edildi. Bu tutar toplam tasfiyelerin yaklaşık üçte ikisine denk geldi. Aynı dönemde long tasfiyeleri 130 milyon dolar(yaklaşık 188,8 milyar won) oldu. Analizlere göre hareketi büyüten unsur, faiz kararından çok piyasanın Fed mesajlarını ‘şahin’ yorumlamasıydı.

Kripto borsalarında listelenen hisse senedi sürekli vadeli işlemlerinde de belirgin tasfiyeler görüldü. SanDisk(SNDK) bağlantılı pozisyonlarda 19 milyon dolar(yaklaşık 27,6 milyar won), Micron(MU) tarafında 10 milyon dolar(yaklaşık 14,5 milyar won), SK Hynix(000660) pozisyonlarında 7 milyon dolar(yaklaşık 10,2 milyar won) ve yarı iletken kaldıraçlı ETF’i SOXL’de 7 milyon dolar(yaklaşık 10,2 milyar won) tasfiye edildi. Hisse senedi sürekli vadeli işlemleri, hisse ve ETF’leri dayanak varlık alıp kripto vadeli işlemleri gibi vadesiz ve kaldıraçlı işlem imkânı sunan türev ürünlerdir.

Bu pozisyonların büyük bölümü long taraftaydı. Micron’da long tasfiyeleri 9 milyon dolar(yaklaşık 13,1 milyar won), short tasfiyeleri 1 milyon dolar(yaklaşık 1,5 milyar won) seviyesindeydi. SanDisk’te de long tasfiyeleri short pozisyonların yaklaşık iki katına ulaştı. Yapay zeka(AI) bellek çipi rallisine oynayan sermayenin kripto borsalarındaki sürekli vadeli ürünlere yöneldiği ortamda, yarı iletken hisselerindeki satış baskısı zarara dönüştü.

SK Hynix’in faaliyet kârı yüzde 557 artsa da piyasa beklentilerinin altında kaldı ve hisse 29’unda yüzde 17 geriledi. 27’sinde ise işlem hacmi zayıf olan Kore premarket kanalındaki tek bir işlem, Trade.xyz’deki SK Hynix kontrat fiyatını yüzde 19 aşağı çekti ve 60 milyon dolarlık(yaklaşık 87,1 milyar won) tasfiyeyi tetikledi. Söz konusu borsa daha sonra zararların telafisi konusunda anlaşmaya vardı.

Son tasfiye dalgası, piyasa riskini yalnızca spot fiyatlara bakarak okumanın yeterli olmadığını gösterdi. BTC ve ETH günlük bazda yatay kalsa bile kaldıraç ve teminat yapısı zararı büyütebiliyor. Hisse senedi sürekli vadeli işlemlerinin yayılmasıyla birlikte yarı iletken sektörü ve Kore borsasındaki oynaklığın kripto borsası hesaplarına doğrudan yansıyan etkisi de yakından izlenecek.