Satış baskısı uyarısı: Goldman traderı borsa yükselişini yorumladı

Goldman Sachs’ın hisse senedi türevleri tarafında görev yapan bir isim, son borsa yükselişinin arkasında satış emirlerinin biriktiği uyarısında bulundu. Yüzeydeki veriler net alım üstünlüğüne işaret etse de işlem detayları, piyasada satıcıların daha baskın olduğunu gösteriyor.

Cullen Morgan(Cullen Morgan), Goldman Sachs başkan yardımcısı, Bloomberg üzerinden paylaşılan notunda son endeks hareketinin ‘net alım(net up)’ gibi göründüğünü, ancak gerçekte ‘brüt satış(gross down)’ tarafının daha ağır bastığını belirtti. Net akış, alım ve satımların tek bir rakamda toplanmasıyla oluşuyor. Örneğin kurumlar 10 milyar dolar alım ve 9 milyar dolar satış yaptığında net akış artı 1 milyar dolar olarak görünüyor. Ancak Morgan’a göre 9 milyar dolarlık brüt satışın kendisi, yüzeyin altında büyük ölçekli pozisyon azaltımının sürdüğüne işaret edebilir.

Morgan, daha önceki notunda CTA olarak bilinen trend takip algoritmik fonların hisse senedi uzun pozisyonlarının 94. yüzdelik dilime çıktığını da vurgulamıştı. CTA’lar farklı varlık sınıflarında momentum sinyallerini takip ederek mekanik şekilde işlem yapan sistematik fonlar olarak biliniyor. Trend kırıldığında ise genellikle önce likiditesi yüksek varlıklarda satışa geçiyorlar. Morgan, senaryoya bağlı olarak 1,2 milyar dolar(yaklaşık 1,6 trilyon won) ile 32 milyar dolar(yaklaşık 44 trilyon won) arasında satış gelebileceğini tahmin etti. Bloomberg, Morgan’ın S&P500 endeksinin son haftalık hareketini de ‘benzeri görülmemiş’ düzeyde değerlendirdiğini aktardı.

Morgan’ın notunda kripto piyasasına doğrudan bir atıf yer almadı. Haberi aktaran Crypto Briefing ise Bitcoin(BTC) gibi dijital varlıkların son dönemde hisse senedi piyasasındaki risk iştahıyla daha güçlü korelasyon göstermesi nedeniyle, sistematik fon kaynaklı satışların kripto piyasasına da yansıyabileceği ihtimaline dikkat çekti. Bitcoin’in son dönemde 57.800-66.800 dolar bandında net yön bulmakta zorlanması, borsa kaynaklı oynaklığın artması halinde kripto piyasasının da bu etkinin alanına girebileceği yorumlarını beraberinde getiriyor.

Ancak bu değerlendirme Morgan’ın doğrudan ifadesi değil, haberi aktaran mecranın yorumu niteliğinde. Bu nedenle olası etkinin kripto piyasasında nasıl ve ne ölçüde hissedileceği için ek teyit gerekiyor.