AI talebi bazı fiyatları yukarı itiyor: Williams’tan enflasyon vurgusu

New York Fed Başkanı John C. Williams(John C. Williams), yapay zeka(AI) altyapısına dönük talebin yarı iletkenler ve elektrik ekipmanları gibi bazı kalemlerde fiyatları yukarı ittiğini söyledi. Williams’ın değerlendirmesi, AI yatırımlarını finansal piyasa şokundan çok enflasyon ve para politikası kararlarını etkileyen bir unsur olarak ele aldı.

Williams, 15 Temmuz’da New York’ta yaptığı konuşmada ABD ekonomisinin teknoloji ve AI konusundaki iyimserlikten, şirket yatırımlarındaki artıştan ve hisse piyasasındaki yükselişten etkilendiğini belirtti. AI bağlantılı yatırımların verimlilik artışına dönüşebileceğini söyleyen Williams, “Şu anda arz ile hızla artan talep arasında bir yarış var” dedi. Bu sözler, AI yatırımlarının büyüme beklentilerini desteklerken kısa vadede fiyat baskısı yaratabileceğine işaret ediyor.

Williams, yarı iletkenler, güç transformatörleri ve AI kurulumu için gerekli teknoloji ekipmanlarında fiyatların yükseldiğini anlattı. Bu girdiler, tüketicilerin ve şirketlerin satın aldığı başka ürünlerde de kullanıldığı için maliyet artışının diğer kalemlere yayılmaya başladığını değerlendirdi. Williams daha önce enflasyonun %2’ye doğru beklenen patikadan sapması halinde fiyat istikrarı için adım atacaklarını söylemişti.

16-17 Haziran tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) tutanaklarında da AI yatırımlarındaki genişlemenin etkisi yer aldı. Toplantılar arasındaki dönemde Standard & Poor’s(S&P) 500 endeksi yaklaşık %6 yükseldi ve artışa teknoloji hisseleri öncülük etti. Tutanaklarda, halka arzlardan(IPO) sağlanan fonların AI altyapı yatırımlarında kullanılacağı beklentisi de aktarıldı.

Tutanaklar, tarifeler ve Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle enerji ve girdi maliyetlerinde artış riskini, ayrıca AI kurulum talebindeki yükselişi enflasyonu artırabilecek faktörler arasında saydı. Birçok katılımcı, AI altyapı talebinin teknoloji ürünleri ve elektrik fiyatları üzerinde kalıcı yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini değerlendirdi. Bazı katılımcılar ise AI kullanımının verimlilik artışı yoluyla uzun vadede maliyetleri düşürebileceğini, ancak bu etkinin ortaya çıkmasının zaman alabileceğini belirtti.

Fed içinde AI yatırımlarının finansal istikrar üzerindeki etkisine ilişkin tamamlayıcı görüşler de dile getirildi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook(Lisa Cook), 27 Mayıs’taki konuşmasında AI’ın ekonomik büyümeyi canlandırarak finansal istikrara katkı sağlayabileceğini değerlendirdi. Ancak şirketlerin AI altyapı yatırımları için borç piyasalarına daha fazla yönelmesinin izlenmesi gerektiğini söyledi.

Cook özellikle özel borç fonları ve varlığa dayalı kredi piyasaları üzerinden veri merkezi geliştirme finansmanını risk unsuru olarak gösterdi. Değerlendirme, AI’ın verimlilik ve büyümeye katkı sağlayabileceği beklentisi ile kaldıraç artışından doğabilecek finansal risklerin birlikte izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor.

Kripto varlık piyasasıyla bağlantı ise dolaylı düzeyde kalıyor. Williams’ın konuşmasında ve FOMC tutanaklarında Bitcoin(BTC) ile Ethereum(ETH) hakkında doğrudan bir ifade yer almadı.

Çince haber flaşları 3’ünde Williams’ın geçen haftaki bir röportajda AI yatırımlarının finansal istikrar riski yaratmadığını söylediğini aktardı. Ancak söz konusu röportajın orijinal metni açık kaynaklarda doğrulanmadı. Resmi olarak teyit edilen Williams açıklamaları, AI altyapı talebinin enflasyon ve para politikası değerlendirmelerine etkisine odaklanıyor.