15,2 milyar dolarlık tokenize ABD tahvili, iki zincirde yüzde 74,7'ye ulaştı

Tokenize edilmiş ABD hazine tahvillerinin toplam piyasa değeri 15,2 milyar dolara ulaştı. Token dağıtımı yapılan blok zinciri sayısı 18'e çıkarken, toplam arzın yaklaşık dörtte üçü Ethereum(ETH) ve BNB Chain'de yoğunlaştı.

4'ünde (yerel saatle) Token Terminal verilerine göre, zincir bazında dağılım Ethereum'da yüzde 43,2, BNB Chain'de yüzde 31,5, Stellar(XLM)'de ise yüzde 7,5 olarak kaydedildi. Ethereum ve BNB Chain'in toplam payı 'yüzde 74,7' oranına ulaşıyor.

Tokenize ABD hazine tahvilleri, ABD hazine bonolarını, kısa vadeli tahvil fonlarını ve para piyasası fonu (MMF) paylarını blok zinciri üzerinde token olarak temsil eden ürün grubunu ifade ediyor. Yatırımcılar bu tokenleri cüzdanlar veya izinli platformlar aracılığıyla elinde bulunduruyor, ihraççılar ise dayanak varlık ile token arzını birebir eşleştiren bir yapı kullanıyor.

Bu ürünler genel kripto paralardan farklı bir yapıya sahip. Yatırımcı uygunluğu, bölgesel kısıtlamalar, geri alım koşulları ve devredilebilirlik sınırları ürüne göre değişiyor; bazı ürünler getiri sağlayan menkul kıymet ya da fon niteliği taşıyor. Bu yüzden yalnızca zincir bazlı pay oranına bakarak yerel yatırımcıların erişimi ya da ürün likiditesi hakkında kesin bir değerlendirme yapmak zor.

Token Terminal, 6 Mayıs'ta yayımladığı metodoloji belgesinde 50'den fazla blok zincirinde 3 bin üzerinde tokenize varlığı takip ettiğini açıklamıştı. Varlık kaydı, zincir bazlı derleme ve zincirler arası toplama adımlarının ardından piyasa değeri, sahip sayısı ve transfer hacmi hesaplanıyor. Aynı varlığın birden fazla zincirde dağıtılabildiği, bu nedenle toplam büyüklüğü görebilmek için zincir bazlı miktarların toplanması gerektiği belirtiliyor.

Derlemeyi yapan kuruma ve referans tarihe göre piyasa büyüklüğü rakamlarında farklılıklar görülüyor. Bitcoin.com News, 22 Temmuz'da RWA.xyz'in 21 Temmuz itibarıyla hesapladığı tokenize ABD hazine tahvili dağıtık değerinin 15,86 milyar dolar olduğunu bildirmişti. Ağ bazında büyüklük Ethereum'da 7,1 milyar dolar, BNB Chain'de 4,7 milyar dolar, Stellar'da ise 1,2 milyar dolar olarak paylaşılmıştı.

Token Terminal'in piyasa değeri ile RWA.xyz'in dağıtık değer rakamı yön olarak örtüşse de toplam tutar ve zincir bazlı paylar birebir uyuşmuyor. Bunun nedeni, tokenize ABD hazine tahvili kapsamına alınan ürün yelpazesinin, gösterge tanımlarının ve referans tarihlerin farklı olması. RWA.xyz; ABD hazine tahvillerini ve devlet tahvillerini, stabil coinleri, kurumsal fonları, emtiaları ve hisse senetlerini ayrı varlık sınıfları olarak kategorize ediyor.

Ethereum, akıllı sözleşme tabanlı varlık ihracının ve DeFi altyapısının uzun süredir biriktiği bir ağ konumunda. BlackRock(BLK)'ın BUIDL'i, Franklin Templeton(BEN)'ın BENJI'si ve Ondo Finance(ONDO) ürün grubu gibi kurumsal nitelikli tokenize varlıklar, Ethereum'u veya Ethereum uyumlu zincirleri kullanıyor.

BNB Chain, 1 Haziran'da yayımladığı resmi yazıda 12 Mayıs itibarıyla stabil coin arzının 17,9 milyar dolara, gerçek dünya varlığı (RWA) değerinin ise 4 milyar dolara ulaştığını duyurmuştu. BUIDL, BENJI ve VBILL gibi ürünlerin kurumsal teminat erişimi sağladığı da belirtilmişti.

TokenPost, tokenize ABD hazine tahvili ürünlerinin 3 Ağustos itibarıyla 16,16 milyar dolar büyüklüğe ulaştığını daha önce aktarmıştı. Bu kez paylaşılan Token Terminal verileri ise piyasanın toplam büyüklüğünden çok zincir bazlı yoğunlaşmaya dikkat çekiyor.