Analist: Stablecoin piyasası 5 trilyon dolara ulaşabilir, gözler Circle'ın ödeme ağında

Stablecoin piyasasının şu anda yaklaşık 300 milyar dolarlık (yaklaşık 425,1 trilyon won) büyüklüğünden 3-5 trilyon dolara (yaklaşık 4.251-7.085 trilyon won) kadar büyüyebileceğine dair bir öngörü gündeme geldi. Bu büyüme gerçekleşirse, Circle'ın(CRCL) ödeme altyapısı işi de şirketin değerlemesinde belirleyici bir kriter haline gelebilir.

Bitwise Araştırma Direktörü Ryan Rasmussen(Ryan Rasmussen), CoinDesk'in 11'inde (yerel saatle) aktardığı haberde stablecoin piyasasının trilyon dolarlık ölçeğe ulaşabileceğini öngördü. Rasmussen'e göre, ABD'de stablecoin düzenleme çerçevesi oluşurken Circle, mevcut piyasa payı sayesinde ilk hareket eden avantajından yararlanabilir.

Rasmussen, “Circle sadece bir stablecoin devi değil, bir ödeme devi de olacak” dedi. 'yorum' olarak, yatırımcıların şu an rezerv işine odaklandığını ancak Circle'ın kurduğu ödeme altyapısının stablecoin tabanlı finansal sistemde daha büyük bir rol oynayabileceğini belirtti.

Circle'ın mevcut gelir yapısına yönelik değerlendirmeler büyük ölçüde rezerv işine odaklanıyor. Rasmussen ise stablecoin'lerin para transferi, ödeme ve takasta kullanım alanı genişledikçe ağın kendisinin de ayrıca değerlendirilmesi gerektiğini savundu.

Stablecoin, dolar gibi fiat para birimleriyle değeri sabitlenecek şekilde tasarlanmış bir kripto para türü. Şimdiye kadar borsa içi ve dışında doların yerini tutan bir işlem ve saklama aracı olarak kullanıldı, ancak ödeme altyapısı yerleştikçe sınır ötesi para transferi ve kurumsal ödemeler gibi alanlarda kullanımı genişleyebilir.

Piyasa büyüklüğü 300 milyar dolardan 3 trilyon dolara çıkarsa 10 kat, 5 trilyon dolara ulaşırsa yaklaşık 16,7 kat büyüme anlamına geliyor. Ancak 3-5 trilyon dolarlık rakam kesinleşmiş bir piyasa büyüklüğü değil, Rasmussen'in ortaya koyduğu bir öngörü.

Rasmussen, bankaların ve büyük şirketlerin piyasaya girişinin de Circle için tek taraflı bir tehdit oluşturmayacağını değerlendirdi. Genel piyasanın büyüme hızı yeterince yüksek olursa, rekabet yoğunlaşsa bile Circle'ın büyüme alanı kalabileceği görüşünde.

Rasmussen, Circle'ın potansiyel büyüme rotasını Visa(V) ve Mastercard(MA) ile karşılaştırdı. Yalnızca stablecoin ihraç bakiyesi değil, ödeme ve takasın gerçekleştiği ağı elinde tutup tutmadığının uzun vadeli rekabet gücünü belirleyebileceği anlamına geliyor.

Circle, kendi blok zinciri Arc(Arc) üzerinden bir ihraççıdan ödeme altyapısı şirketine dönüşüp dönüşemeyeceğini test ediyor. Arc'ın ekonomik modeli ve kullanım ölçeği, Circle'ın ödeme ağının bağımsız bir iş değeri yaratıp yaratamayacağını gösterecek bir gösterge olarak öne çıkıyor.

Genel olarak ödeme ağlarının rekabet gücü, katılımcı kurum, kullanıcı ve işlenen işlem sayısı arttıkça güçlenir. Tersi durumda, gerçek kullanım desteklenmezse teknik altyapı kurulsa bile bunun şirket değerine yansıyacağı kesin değil.

Circle, dolar tabanlı stablecoin USD Coin'i(USDC) ihraç ediyor. New York finans otoritesinden güven (trust) lisansı alarak düzenleyici zeminini güçlendirmesinin ardından, ödeme altyapısının benimsenip benimsenmeyeceği bir sonraki değerlendirme kriteri olarak öne çıkıyor.

Circle'ın iş çeşitlendirmesi, kripto para ile bağlantılı şirketlerin değerleme sorunuyla da yakından ilgili. TokenPost daha önce, kripto parayla bağlantılı hisselerin rekabet gücünü belirleyen unsurlar arasında ölçek, likidite ve gelir kaynağı çeşitliliğinin öne çıktığını aktarmıştı.

Türkiye piyasası açısından da stablecoin, yurt dışı işlemler, sınır ötesi para transferleri ve tokenize varlıkların takas yapısını anlamada kilit bir unsur. Circle'ın bu denemesi, stablecoin piyasasının değerinin yalnızca ihraç miktarıyla mı, yoksa ödeme ağı da dahil edilerek mi değerlendirileceğini gösteren bir örnek olabilir.

Önümüzdeki bir yıl boyunca Arc'ın ekonomik modelinin stablecoin benimsenmesi ve altyapı genişlemesine göre nasıl değişeceği önemli bir gösterge olacak. Circle'ın yeniden değerlendirilip değerlendirilmeyeceği de, Arc'ın gerçek kullanım düzeyi ve ödeme ağının benimsenme seviyesi netleştikten sonra anlaşılabilir.