144,6 milyon dolarlık ETF çıkışı bir günde tersine döndü

ABD merkezli Bitcoin(BTC) spot borsa yatırım fonlarından (ETF) 10'unda (yerel saatle) 144,6 milyon dolar net çıkış yaşandı. Ertesi işlem gününde tablo tersine döndü ve fonlara sınırlı da olsa net giriş oldu; böylece tek günlük çıkış kalıcı bir trende dönüşmedi.

Farside Investors verilerine göre, 10'unda ABD'deki Bitcoin spot ETF'lerinden çıkan toplam tutar 144,6 milyon dolar oldu. TokenPost'un daha önce aktardığı beş işlem günü sonra çıkışa dönüş haberinin ardından, fon akışının yeniden girişe dönüp dönmediği bu son verinin en kritik tarafıydı.

Fon bazında bakıldığında en büyük çıkış BlackRock(IBIT)'ten geldi: 53,6 milyon dolar. Fidelity(FBTC) 40,3 milyon dolar, Bitwise(BITB) 28,4 milyon dolar, Franklin Templeton(EZBC) 7,4 milyon dolar ve Grayscale(GBTC) 52 milyon dolar net çıkışla günü kapattı.

Buna karşılık Grayscale'in mini Bitcoin fonuna (BTC) 37,1 milyon dolar giriş oldu. Aynı şirketin iki farklı ürününde fon yönünün ters olması, piyasanın toplam net çıkış rakamını bir miktar dengeledi.

11'inde ise tablo değişti ve Bitcoin spot ETF'lerinin tamamına 7,8 milyon dolar net giriş kaydedildi. Bir gün önce görülen büyük ölçekli çıkış, bir sonraki işlem gününe taşınmadı.

Spot ETF'lerdeki fon akışı, düzenlemeye tabi finansal ürünler üzerinden Bitcoin'e yönelen talebi ölçen bir gösterge olarak takip ediliyor. Ancak günlük rakamlar, fon kuruculuğunu üstlenen şirketlerin açıklama zamanlamasına ve hesaplama yöntemine göre değişebiliyor; bu yüzden tek bir günün verisinden orta-uzun vadeli bir yön çıkarmak güç.

AMBCrypto, bu çıkışın mart-nisan döneminde yaşanan yükselişin ardından mayıs-haziranda başlayan zayıflama sürecine benzediğini öne sürdü. Yayına göre açık pozisyon büyürken spot talebin zayıf kalması, kaldıraç ağırlıklı bir yükseliş hareketini kırılgan hale getirebilir.

'Açık pozisyon' (open interest), henüz kapatılmamış ya da tasfiye edilmemiş türev sözleşmelerinin toplam büyüklüğünü ifade ediyor. Fiyatla birlikte açık pozisyon artsa bile, bunu destekleyecek yeterli spot alım gelmezse türev pozisyonlarının tasfiyesi ek oynaklık yaratabiliyor.

AMBCrypto'ya göre Coinbase Premium Endeksi haftalık bazda yüzde 160'ın üzerinde geriledi; bu da yayının değerlendirmesinde ABD'li yatırımcılar arasındaki alım baskısının zayıfladığı anlamına geliyor. Rakam, analiz sitesinin CryptoQuant verilerine dayandırdığı bir bulgu ve bu çıkışın 'zayıflama sinyali' olarak okunmasının gerekçelerinden biri olarak sunuldu.

Haziran ayında Bitcoin 60 bin doların altına gerilerken, ETF çıkışları, yüksek faiz beklentisi ve fonların yapay zeka temalı varlıklara kayması baskı unsurları arasında sayılmıştı. O dönemde ETF tarafındaki arz-talep değişimi ile fiyattaki zayıflık aynı anda görülünce piyasadaki temkinli hava belirginleşmişti.

Tablonun tamamı böyle değil. ABD'deki Bitcoin spot ETF'leri temmuz ayının son haftasında yaklaşık 727 milyon dolar topladı; TokenPost bu dönemde ETF girişlerinin Bitcoin fiyatını desteklediği bir örneği daha önce aktarmıştı.

The Economic Times, son bir haftada Bitcoin ve Ethereum(ETH) ETF'lerine toplam yaklaşık 1,1 milyar dolar net giriş olduğunu bildirdi. Günlük bazda görülen çıkışın aksine, haftalık tabloda giriş eğilimi korunmuş oldu.

Kurumsal yatırımcılarla piyasa katılımcılarının bakış açısı da burada ayrışıyor. Günlük fon akışını önemseyenler için bu net çıkış talebin zayıfladığına işaret ederken, haftalık birikimli tabloyu izleyenler bir sonraki günkü girişi de hesaba katıyor.

Haberin yayımlandığı 12'sinde Bitcoin(BTC) 63.599 dolar civarında işlem görüyordu. ETF'lerden 144,6 milyon dolar çıkmasının ardından fiyat hemen 60 bin doların altına gerilemedi.

10'unda net çıkış, 11'inde ise net girişin art arda görülmesiyle, kurumsal talebin yönü önümüzdeki günlük verilerde daha net ortaya çıkacak gibi görünüyor. Şimdilik tablo, bir günlük büyük çıkışın ardından yalnızca 7,8 milyon dolarlık bir geri dönüşten ibaret.