Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) için dev opsiyon vadesi öncesi düşüş sürüyor

Bitcoin(BTC) opsiyonlarının yaklaşık 3,5 milyar ₩ değerindeki büyük vadesi 24’ünde piyasaya ulaşmadan önce kripto piyasası genel olarak düşüş eğilimine girdi. Bu gelişme, yatırımcıların ‘hisse’ eğilimlerini yavaş yavaş düşüş yönünde değiştirmesine neden oldu. Başkan Trump’ın açıkladığı *misilleme niteliğindeki gümrük tarifeleri* nedeniyle oluşan ekstra baskı ile birlikte spot piyasada satış yönlü baskı artmış durumda.

Bu hafta vadesi dolacak opsiyon miktarı yaklaşık 26.000 Bitcoin anlaşmasını kapsıyor ve bu da 21 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon 660 milyar ₩) değerinde bir nominal karşılığa işaret ediyor. Geçtiğimiz haftaki ay ve çeyrek dönemin sonunda gerçekleşen büyük çaplı likidasyondan daha küçük bir büyüklüğe sahip olsa da, piyasada hassasiyet oldukça yüksek. Özellikle ‘put/call oranı’ 1,27 seviyesinde ve bu da piyasada düşüş yönünde pozisyon alanların daha fazla olduğunu gösteriyor. Maksimum zararın gerçekleştiği seviye ise 85.000 dolar olarak hesaplanıyor.

Opsiyonlara olan talebin dağılımına bakıldığında, 90.000–100.000 dolar bandındaki sözleşmelerin toplamda 850 milyon dolarlık ‘açık pozisyon’ taşıdığı görülüyor. Ancak diğer yandan 70.000–80.000 dolar seviyesindeki opsiyonlarda 1,6 milyar doları aşan büyüklük dikkat çekiyor. Bu durum, uzun vadeli yükseliş beklentisinin belirgin şekilde zayıfladığını gösteriyor yorum.

Opsiyon analiz platformu Greeks Live, “Şu an türev piyasalarında hava genel olarak *ayı piyasası* havasında. Birçok yatırımcı şu anda 87.000–94.000 dolar aralığında call opsiyonları satarak, önümüzdeki aylarda fiyatların yüksek volatilitenin olmadığı bir bantta hareket edeceğine dair pozisyon alıyor” dedi. Bir başka tüccar ise “Artık kimse yükseliş beklentisini taşımıyor” yorumunda bulundu.

Ethereum(ETH) tarafında da bugün büyük ölçekli bir opsiyon vadesi yaklaşıyor. Yaklaşık 204.000 adet sözleşmenin süresi doluyor ve bunların nominal değeri de 372 milyon dolara (yaklaşık 543 milyar ₩) ulaşıyor. Bu sözleşmeler için ‘maksimum zararın’ oluştuğu seviye 1.850 dolar olarak belirlenmiş durumda. Ayrıca Ethereum’un put/call oranı 1,32 ile Bitcoin’inkinden daha yüksek seviyede ölçüldü; bu da yatırımcıların Ethereum konusunda daha *karamsar* olduğu yönünde yorumlanıyor. Her iki varlık birlikte değerlendirildiğinde, bugünkü kripto opsiyon vadesi toplamda 2,5 milyar doları (yaklaşık 3 trilyon 660 milyar ₩) buluyor.

Spot piyasadaki genel düşüş eğilimi de devam ediyor. Geçtiğimiz Cuma'dan bu yana toplam kripto para piyasa değeri yaklaşık %6,5 oranında gerileyerek 2,75 trilyon dolara (yaklaşık 4.015 trilyon ₩) kadar düştü. Bitcoin o gün 81.500 dolar seviyesinin altına gerileyerek yılın en düşük seviyesine yaklaşmıştı, ardından küçük bir toparlanma yaşasa da Asya piyasalarının açılmasıyla birlikte tekrar 83.000 doların altına çekildi. Ethereum ise düşüş trendinden çıkamayarak 1.800 doların altına indi. Bu seviye, Ekim 2023’ten bu yana görülen en düşük seviye olmuş durumda.

Trump’ın geniş kapsamlı *gümrük vergisi* hamlesinin, yatırımcıları güvenli limanlardan uzaklaştırdığı ve kripto para piyasasına olan ilgiyi azalttığı yönünde değerlendirmeler yapılıyor. Özellikle küresel talebin daralma riski ve artan ticaret belirsizliği, *riskli varlıklar* üzerinde baskı oluşturuyor. Nisan başına girilirken dijital varlık piyasasında gözlenen veriler, yatırımcıların *uzun sürecek bir düzeltme dönemine* hazırlandığını ortaya koyuyor.