10 Kat Azalan Tek Hisse Kaldıraçlı ETF İşlemleri

Güney Kore'de tek hisseye dayalı kaldıraçlı borsa yatırım fonu (ETF) işlem hacmi, asgari teminat zorunluluğunun sıkılaştırılmasının ardından uygulama öncesi seviyenin yaklaşık 10'da 1'ine geriledi. Bireysel genel yatırımcılar için yeni ve ek alım şartlarının ağırlaştırılması, yüksek riskli ürünlere yönelik yığılmayı azaltıyor.

Kore Başbakan Yardımcısı ve Ekonomi ve Maliye Bakanı Koo Yun-chul (구윤철), tek hisse kaldıraçlı ETF işlem hacminin önceki seviyenin 10'da 1'ine düştüğünü açıkladı. Çin merkezli haber ajansı Cailianshe(财联社), bu açıklamayı Kore saatiyle 21'inde sabah 02.07'de duyurdu. Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) da 12'sinde yayımladığı verilerde, tek hisse kaldıraçlı ürünlerdeki işlem tutarının 30 Temmuz'da 12,4 trilyon wondan 11 Ağustos'ta 700 milyar wona gerilediğini bildirdi.

Tek hisse kaldıraçlı ETF'ler, Samsung Electronics ve SK Hynix gibi belirli hisselerin günlük fiyat değişimini kat kat takip eden ürünler. FSC, mayıs ayında yayımladığı bir belgede bu ürünlerin genel ETF'lerden farklı olarak sınırlı çeşitlendirme etkisi sunduğunu ve fiyat ters yönde hareket ettiğinde kayıpların kısa sürede büyüyebileceğini açıklamıştı.

Otoriteler, 31 Temmuz'dan itibaren bireysel genel yatırımcıların tek hisse kaldıraçlı ürünleri yeni veya ek olarak satın alırken en az 30 milyon won nakit teminat bulundurmasını şart koştu. 19 Ağustos'tan itibaren ise üç saatlik ön eğitim ve Kore Borsası(KRX) simülasyon işlem şartı da eklendi.

İşlem hacmindeki daralmayla birlikte tek hisse kaldıraçlı ETF'lerin toplam ETF işlem tutarı içindeki payı da düştü. Tek hisse kaldıraçlı ETF işlem tutarı 6 Ağustos'ta 939 milyar won, 7 Ağustos'ta 841,8 milyar won olarak art arda iki gün 1 trilyon wonun altında kaldı; 7 Ağustos itibarıyla bu ürünlerin toplam ETF işlem tutarı içindeki payı yüzde 5,3 oldu.

Piyasanın ilgisi, işlem hacmindeki düşüşün fiili oynaklık azalmasına yol açıp açmayacağında toplanıyor. FSC, aracı kurumların sapma oranı (fiyat-net aktif değer farkı) yönetimi yükümlülüğünü güçlendirecek ve tek hisse kaldıraçlı ürün yatırımcılarından simülasyon işlem şartı isteyecek önlemleri birlikte yürütmeyi planlıyor. 4-10 Ağustos arasında tek hisse kaldıraçlı ürünlerde 1,4 trilyon won tutarında net itfa gerçekleşti.

Ancak yalnızca işlem tutarındaki azalmayla yatırımcı koruma etkisinin kesinleştiğini söylemek güç. Tek hisse kaldıraçlı ürünler, temel alınan hissenin hareketini kat kat yansıtan bir yapıya sahip olduğundan, fiyat yönünün yanı sıra işlem sıklığı ve elde tutma süresine göre de kâr-zarar durumu değişebiliyor. Yetkililer, piyasayı izlemeye devam edeceklerini ve ilgili önlemleri hızla uygulamaya koyacaklarını belirtti.