Rubrik(RBRK) hisseleri yüzde 13,05 düştü: Güçlü bilanço kâr realizasyonunu durduramadı

Rubrik(RBRK), güçlü bilanço açıklamasına rağmen kâr realizasyonu ve marj baskısının öne çıkmasıyla 28'inde (yerel saatle) ABD normal seans işlemlerinde yüzde 13,05 değer kaybetti.

Seans kapanışında hisse 93,05 dolardan işlem gördü. Şirketin bir gün önce açıkladığı bilançonun ardından seans dışı işlemlerde gerileyen hisse, normal seansta düşüşünü derinleştirdi.

Rubrik, 27'sinde (yerel saatle) seans kapanışının ardından 2027 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirket, bilanço verilerinde GAAP dışı (non-GAAP) hisse başına 0,20 dolar kâr, 427,3 milyon dolar gelir ve 1,66 milyar dolar yıllık yinelenen abonelik geliri (ARR) paylaştı.

GAAP bazında ise hisse başına 0,30 dolar zarar kaydedildi. Gelir yıllık bazda yüzde 38, abonelik ARR'si ise yüzde 33 artarak şirketin daha önce verdiği beklentilerin üzerine çıktı.

Şirket, üçüncü çeyrek gelir beklentisini 429-431 milyon dolar aralığına çekti. 2027 mali yılı gelir tahminini de 1,685-1,693 milyar dolar aralığına yükseltti.

Rubrik CEO'su Bipul Sinha(Bipul Sinha), bilanço açıklamasında "yapay zekâ ivmesiyle gelen fırsatın henüz başındayız ve bu konuda her zamankinden daha kararlıyız" dedi. Şirket, kurumsal veri koruma ve siber dayanıklılık talebinin abonelik gelirindeki büyümeyi desteklediğini açıkladı.

Rubrik, veri güvenliği ve siber dayanıklılık yazılımları geliştiren bir şirket. Kurumsal müşterilerin fidye yazılımı saldırılarına ve veri sızıntılarına karşı yedekleme, kurtarma ve erişim kontrolü işlevlerini tek platformda kullandığı pazarda büyüyor.

Bu haftaki fiyat tepkisi, zayıf bilançodan çok 'yüksek beklenti baskısı'na işaret ediyor. Investing.com, Rubrik'teki düşüşü fiyatlara önceden yansımış bir bilançonun ardından görülen klasik "söylentiyle al, haberle sat" hareketi olarak yorumladı.

Yeni bulut ARR büyüme oranının yüzde 20'de kalmasının bazı yatırımcıların beklentisinin altında kaldığı belirtildi. Gelir ve kâr rakamları beklentileri aşsa da, önceden sert yükselen hisselerde büyüme hızındaki küçük bir yavaşlama bile satış gerekçesi olabiliyor.

Motley Fool, nakit akışı marjındaki yavaşlamayı satış gerekçesi olarak işaret etti. Rubrik'in ikinci çeyrek faaliyet nakit akışı marjı yüzde 18, serbest nakit akışı marjı ise yüzde 15 oldu.

Şirketin yatırımcı ilişkileri verilerine göre bir önceki çeyrekte faaliyet nakit akışı marjı yüzde 21, serbest nakit akışı marjı yüzde 19 seviyesindeydi. Yatırımcılar bu kez büyüme hızından çok 'nakit yaratma kapasitesindeki iyileşme hızını' mercek altına aldı.

Barron's, Rubrik hissesinin sadece ağustos ayında yüzde 48, Nisan 2024'teki halka arzından bu yana ise yüzde 189 değer kazandığını aktardı. Sert düşüşten önce birikmiş yüksek getiri, bilanço açıklamasının kısa vadeli bir kâr realizasyonu fırsatı olarak görülmesine zemin hazırladığı değerlendiriliyor.

Investor's Business Daily'nin haber kapsamında, aynı gün Nasdaq'taki zayıf seyrin ve faiz artırımı beklentilerinin yeniden gündeme gelmesinin büyüme hisseleri genelinde baskı yarattığı görülüyor. Yüksek büyümeli yazılım hisseleri, faiz oranı ve değerleme değişimlerine duyarlı bir segment olarak sınıflandırılıyor.

Siber güvenlik yazılımı sektöründe hisse bazlı tepkiler farklılaştı. Bu düşüş, bilanço açıklamalarının ardından güvenlik yazılımı hisselerine yönelik beklentilerin kısmen geri alındığı bir örnek olarak değerlendirilebilir.

Elde edilen bilgiler çerçevesinde bu düşüşün odağında bir bilanço şoku değil, önceden fiyatlanmış yüksek beklentiler, nakit akışı marjındaki yavaşlama ve büyüme hisseleri genelinde zayıflayan yatırımcı iştahı bulunuyor. Rubrik'in verdiği bir sonraki referans noktaları ise üçüncü çeyrek için 429-431 milyon dolarlık gelir beklentisi ve 2027 mali yılı için 1,685-1,693 milyar dolarlık gelir tahmini.