Uniswap'ta tokenize hisse senedi hacmi haftada 325 milyon dolara çıktı

Merkeziyetsiz borsa (DEX) Uniswap(UNI)'de tokenize hisse senedi haftalık işlem hacmindeki artış 325,2 milyon dolara ulaştı. ABD hisse senetleri ve borsa yatırım fonlarının (ETF) blockchain üzerinde token olarak işlem görmesi, merkezi borsaların ötesine geçip merkeziyetsiz borsalara da yayılıyor.

Kripto Briefing'e göre, Uniswap v4'teki haftalık tokenize hisse hacmi artışı 170 milyon dolar, v3'teki artış ise 155,2 milyon dolar olarak kaydedildi. Bir yıl önce DEX spot işlem hacminin yaklaşık yüzde 0,1'ini oluşturan tokenize hisse senetlerinin payı, bu yıl yüzde 4'ü aştı.

DEX'lerde tokenize hisse senetlerinin günlük işlem hacmi, 2026 Haziran sonundaki zirvede 565 milyon doları geçti. 2026 yılının üçüncü çeyreğinde DEX kaynaklı tokenize hisse hacmi 7,8 milyar dolara ulaştı; bunun yaklaşık 5,2 milyar dolarlık kısmını Uniswap v4 ile PancakeSwap(CAKE) v3 oluşturdu.

Üçüncü çeyreğin bitmesine bir aydan fazla süre varken çeyreklik bazda yeni bir zirve kaydedildiği belirtiliyor. Ancak bu rakamın, DEX'lerin toplam spot işlem hacmi veya belirli bir zincirin toplam işlem hacmiyle aynı paydaya sahip olmadığı, yalnızca tokenize hisse senedi işlemlerinin ayrı biçimde toplandığı bir veri olduğu vurgulanıyor.

Tokenize hisse senetleri, gerçek hisse senedinin kendisi değil, dayanak varlığın fiyatını takip edecek şekilde tasarlanmış zincir üstü varlıklar. Yasal mülkiyet, temettü ve oy hakkı gibi haklar ihraç yapısına ve yargı bölgesine göre değişebiliyor; bu da tokenize hisseleri geleneksel hisse alım satımından ayırıyor.

İşlem gören ürünler arasında NVIDIA(NVDA), Tesla(TSLA) ve Apple gibi büyük ABD şirketlerinin yanı sıra başlıca ETF'lerin tokenize versiyonları yer alıyor. Geleneksel hisse senedi piyasasının normal işlem saatleri dışında da alım satım yapılabilmesi talebi artıran bir etken olarak öne çıkıyor; ancak dayanak hisse piyasası kapalıyken fiyat farkları ve likidite farklılıkları büyüyebiliyor.

Uniswap, 12 Haziran'da yayımladığı blog yazısında tokenize menkul kıymetlerin Uniswap web uygulaması, cüzdanı ve API'si üzerinden işlem görebileceğini duyurmuştu. O tarihte Uniswap protokolündeki gerçek dünya varlığı (RWA) havuzlarının kümülatif takas hacmi 9,1 milyar doları aşmış, işlem sayısı 2,6 milyondan fazla, katılımcı cüzdan sayısı ise 140 binin üzerinde gerçekleşmişti.

Uniswap v4, izinli havuzlar ve özelleştirilmiş işletim yöntemleri sunan bir yapı olarak tanımlanıyor. İzinli havuzlar, ihraççıların ve likidite sağlayıcıların erişim kurallarını belirleyerek yalnızca doğrulanmış katılımcıların belirli havuzlarla etkileşime girmesine imkân tanıyan bir yöntem.

Hacim artışının arkasındaki bir diğer etken olarak Robinhood(HOOD) Chain gösteriliyor. Robinhood Chain, Temmuz ayında faaliyete geçen ve tokenize hisse senedi ile gerçek dünya varlığı işlemlerini hedefleyen bir blockchain altyapısı.

Kripto Briefing, Robinhood Chain'de tokenize hisse senetlerinin kümülatif işlem hacminin ayın ortasında 1 milyar doları aştığını, bu artışın arkasında 638,5 milyon dolarlık 90 günlük işlem hacminin bulunduğunu aktardı. Uniswap'ın bu zincirdeki tokenize hisse havuzlarının yaklaşık yüzde 73'ünü elinde bulundurduğu belirtildi.

TokenPost, Uniswap'ın Robinhood Chain üzerinde gerçekleştirdiği tokenize hisse senedi işlem hacminin ilk kez 1 milyar doları aştığını daha önce haber yapmıştı. O dönemde de bu rakamın zincirin genel faaliyetini değil, yalnızca tokenize hisse senedi işlemlerini yansıttığı ayrıca belirtilmişti.

Erken dönem faaliyetin tamamı tokenize hisse senetleriyle açıklanmıyor. CoinDesk, Temmuz ayında Robinhood Chain'deki faaliyetin büyük bölümünü meme coinler ve stabil coinlerin oluşturduğunu, gerçek dünya varlığı payının ise sınırlı kaldığını bildirmişti.

Bu nedenle zincirin genel büyümesiyle hisse tipi token talebini aynı veriyle yorumlamak güç. Robinhood Chain'in erken dönem DEX işlem hacminde de meme coin ve stabil coin etkisinin büyük olduğu yönündeki daha önceki bulgu, tokenize hisse hacmine bakarken göz önünde bulundurulması gereken bir nokta.

Yatırımcılar için işlem saatlerinden daha önemlisi, hak yapısını ve likiditeyi kontrol etmek. DEX üzerindeki tokenize hisseler 7/24 işlem görebiliyor ama ihraççının itfa yapısı, bölgesel erişim kısıtlamaları ve dayanak varlıkla oluşabilecek fiyat farkı ihtimali birlikte değerlendirilmeli.

Tokenize hisse senedi hacmindeki artış, DEX'lerde yeni bir işlem alanının şekillendiğini gösteriyor. Ancak bunun gerçek hisse senedi piyasasına ne ölçüde yansıyacağı, işlem hacminin sürekliliği, ihraç yapısı ve düzenleme kapsamının birlikte netleşmesiyle anlaşılabilecek.