1350-1450 won bandı: KB Securities'ten dolar/won öngörüsü

Dolar/won kuru 1300 won bandının üst sınırlarında seyrederken, KB Securities kurun bir süre daha ‘1350-1450 won’ aralığında hareket edebileceğini öngördü. Bu değerlendirme, SK Hynix'in Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) yoluyla sağladığı dolar girişinin etkisinin büyük ölçüde tamamlanmasına dayanıyor.

KB Securities'ten Oh Jae-young, kurumun analizinde “Dolar/won kuru bir süre 1350-1450 won bandında hareket edecek” diyerek, “Ek düşüş için de alan var, ancak arz-talep açısından SK Hynix'in ADR yoluyla sağladığı dolar girişinin etkisi büyük ölçüde tamamlanan bir evreye giriliyor” dedi.

Dolar/won kuru, geçtiğimiz 19'unda 1300 won bandına gerilemesinin ardından 1380 won civarında hareket ediyor. Temmuz başında 1500 won bandının ortalarına kadar yükselen kur, hızla gerileyerek 1300 won bandının üst sınırlarında bir taban aramaya başladı.

KB Securities, dolar/won kurunun Temmuz başında 1500 won bandının ortalarına kadar yükseldikten sonra 1300 won bandının üst sınırlarına gerilediğini değerlendirdi. Kurdaki düşüşün arkasında SK Hynix'in ADR ile sağladığı dolar girişi ve yabancı yatırımcıların hisse senedi satışlarındaki zayıflama gösterildi.

ADR, yabancı şirket hisselerinin ABD piyasasında dolar üzerinden işlem görmesini sağlayan bir depo sertifikası türü. Yerli bir şirket ADR yoluyla dolar fonu sağlayıp bunu won'a çevirdiğinde, döviz piyasasında dolar arzı artıyor ve bu da kuru aşağı çeken bir etken olabiliyor.

Arz-talep dengesindeki seyir de kurun daha fazla gerilemesini sınırlayan bir etken olarak öne çıkıyor. KB Securities'in analizine göre yurt içi yatırımcıların ABD hisse senedi yatırımları Nisan-Mayıs döneminde net satış yönündeyken Haziran'da net alışa döndü ve Temmuz'da 4,6 milyar dolara (yaklaşık 6,32 trilyon won) kadar yükseldi.

Yabancı yatırımcıların yurt içi borsalardaki satışları Mayıs-Haziran döneminde her ay yaklaşık 40 trilyon won seviyesindeyken, Temmuz-Ağustos döneminde ortalama 10 trilyon won bandına geriledi. Dolar arzını artıran bu etken zayıflarken yurt içi yatırımcıların yurt dışı yatırım iştahının artması, won'un güçlenme hızını sınırlayabilir.

Oh, “Kur zaten 1300 won bandına kadar gerilemişken, yabancı yatırımcıların hisse senedi satışlarının ve yurt içindeki yurt dışı yatırım talebinin yeniden artabileceği bir evrede olmamız da kurun düşüşünü sınırlayan bir etken” dedi. Ardından “Yabancı yatırımcıların Kore borsasında satışa yeniden başlaması halinde kur, mevcut bandın üzerinden 1400 won seviyelerine sıçrayabilir” diye ekledi.

Kore Merkez Bankası (BOK), Ağustos ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini ‘yüzde 3,00’e yükselttiğini açıkladı. BOK bu kararın gerekçesi olarak enflasyonist baskının yayılmasını önleme ve finansal istikrar risklerine karşı önlem alma amacını gösterdi.

Oh, faiz artışının kısa vadede ek bir won güçlenme etkeni olarak işlev görmesinin zor olduğu görüşünde. “Kurul üyelerinin şahin duruşu nedeniyle piyasada faiz artışı beklentisi zaten yükselmişti; bu yüzden bunu kısa vadede ek bir won güçlenme etkeni olarak değerlendirmiyoruz” dedi.

KB Securities'in analizine göre, 4. çeyrekte de Kore ile ABD arasındaki para politikası farkının won'u güçlendirici bir etken olma potansiyeli taşıdığı belirtiliyor. Kore'de ek faiz artışı beklentisi sürerken, ABD'de istihdam gibi göstergelerdeki yavaşlamayla faiz artışı beklentisinin geri çekildiği aktarıldı.

Kur, Güney Koreli kripto para yatırımcıları için de doğrudan bir değişken. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi dolar bazlı fiyatı da takip edilen varlıklar, won'a çevrilirken kur hareketlerinden etkileniyor.

TokenPost, daha önce dolar/won kurunun 1380,9 won'dan kapanmasıyla won bazlı fiyatlar arasındaki ilişkiyi aktarmıştı. O dönem doğrulanan verilere göre, dolar/won kuru yerel saatle 15.30 itibarıyla 1380,9 won olmuş ve bir önceki işlem gününe kıyasla 3,9 won gerilemişti.

Won bazlı fiyatlar yalnızca kur tarafından belirlenmiyor. Dolar cinsinden varlık fiyatları ile dolar/won kurundaki hareketler birlikte yansıyor.

Piyasada dolar/won kurunun 1300 won bandında kalıcı olup olmayacağı, arz-talep dengesi ve para politikası birlikte izlenerek değerlendiriliyor. TokenPost, daha önce kurun Temmuz başında 1550 won civarına yükseldikten sonra 1300 won bandına gerilediği süreci aktarmıştı.