LG CNS(064400) için hedef fiyat 100 bin vona yükseltildi

LG CNS(064400) hisseleri için hedef fiyat, veri merkezi tasarım-kurulum-işletme iş kolunun değerlemeye yansıtılmasıyla 90 bin vondan 100 bin vona yükseltildi.

Hanwha Yatırım ve Menkul Değerler, 1'inde yayımladığı raporda LG CNS için 'al' tavsiyesini korurken hedef fiyatı 90 bin vondan 100 bin vona çıkardı. Kim So-hye (김소혜) Hanwha Yatırım ve Menkul Değerler analisti, "Büyük ölçekli grafik işlem birimi (GPU) yatırımı yapılmadan yurt içi veri merkezi yatırımlarının artması sürecinde, tasarım-kurulum-işletme (DBO) işinden kaynaklanan bir faydanın beklendiğini" söyledi. Bu değerlendirme, şirketin GPU'ya doğrudan yatırım yapmadan veri merkezi büyümesinden pay alabileceğine işaret ediyor.

Kim, LG CNS'in dış operatörlerin veri merkezi yatırımlarını artırdığı süreçte DBO talebini önceden yakalayabileceğini belirtti. Samsong ve Jukjeon veri merkezlerinden elde edilen hiper ölçekli referansların ve Endonezya'daki ilk yurt dışı yapay zeka (AI) veri merkezi siparişinin de yurt içi ve yurt dışında ek DBO sipariş girişimlerinde bir giriş engeli olarak işlev görebileceğini analiz etti.

DBO, veri merkezinin tasarım, kurulum ve işletmesini birlikte üstlenen bir iş modeli. Veri merkezi işi yalnızca bina inşasını değil, elektrik, soğutma, güvenlik ve işletme deneyimini de birlikte gerektirdiğinden, operatörün geçmiş uygulama kayıtları önemli bir değerlendirme kriteri olarak öne çıkıyor.

LG CNS, veri merkezi işinde danışmanlık, tasarım, kurulum ve işletmeyi birlikte sunan bir yapıya sahip. Şirket resmi açıklamalarında, yurt içi ve yurt dışında 10'un üzerinde veri merkezi noktasına dayanan küresel ağ bağlantı hizmeti sunduğunu belirtiyor.

Son dönemdeki iş örnekleri de raporun değerlendirmesiyle örtüşüyor. LG CNS, 26 Ağustos'ta Naver Cloud ile birlikte Gyeonggi ili Goyang'daki Samsong veri merkezinde doğrudan çip soğutma (DTC) yöntemiyle sıvı soğutma altyapısı uygulayacağını açıkladı.

Bu altyapı, Bilim ve Bilgi İletişim Teknolojileri Bakanlığı'na bağlı Ulusal Bilgi ve İletişim Sanayi Destekleme Kurumu'nun (NIPA) sahip olduğu Nvidia(NVDA)'nın yeni nesil GPU'su 'Vera Rubin'i Naver Cloud'un işletebilmesi için kuruluyor. Samsong veri merkezinin toplam güç kapasitesi 80MW olarak belirtildi.

Sıvı soğutma, yüksek performanslı GPU sunucularının ısınmasını kontrol etmeye yönelik bir teknoloji. LG CNS, hava soğutmalı sistemlerin genellikle rafta 20-30kW seviyesine karşılık geldiğini, yüksek performanslı GPU sunucu raflarındaki güç yoğunluğunun ise 200kW'ın üzerine çıktığını açıkladı.

Şirket, sıvı soğutma altyapısının kurulumu ve saha testlerini gelecek yıla kadar tamamlamayı planladığını belirtti. Yapay zeka veri merkezleri, sunucu yoğunluğu ve güç yoğunluğunun yüksek olması nedeniyle soğutma verimliliğinin işletme maliyeti ve kararlılık üzerinde doğrudan etkili olduğu bir alan olarak öne çıkıyor.

Veri merkezi altyapısındaki genişleme, yurt içi aracı kurum raporlarında birçok şirket için değerlendirme gerekçesi olarak ele alınıyor. TokenPost, daha önce Heungkuk Menkul Değerler'in GS için hedef fiyatı yüzde 40 artırırken yapay zeka veri merkezi iş gücünü yansıttığını bildirmişti.

Finansal dijital dönüşüm (DX) ve robot işi de raporda ele alınan diğer konular arasında yer aldı. Kim, finansal DX işinin son dönemde NongHyup Bankası ile ilgili büyük ölçekli proje siparişlerine dayanarak yılın ikinci yarısından itibaren finansal sonuçlara katkı sağlayabileceğini değerlendirdi.

Robot işinin henüz sonuçlar içindeki payı küçük olsa da ticarileşme aşamasına girdiğini belirtti. Kim, "yeni nesil finansal dijital dönüşüm (DX) ve robot işinin de yılın ikinci yarısında daha somut hale geleceğini" söyledi.

Ancak bu hedef fiyat yükseltmesi, aracı kurumun analiz görüşü niteliğinde. Veri merkezi işletmeciliği, bulut gelirleri ve yeni DBO siparişlerinin fiili sonuçlara ne ölçüde yansıyacağı, iş süreçlerinin hızına ve müşteri kazanımına bağlı olarak değişebilir.

Kim, raporda "kısa vadeli bir sonuç ivmesi beklenemese de, orta-uzun vadede işletme, MSP ve yapay zeka hizmetlerinin birikmesiyle tekrarlayan gelirden kaynaklanan operasyonel kaldıracın ortaya çıkmasını öngördüğünü" söyledi.