Yarı iletken endeksi %2,89 arttı, yapay zeka rallisi ekipman ve belleğe yayılıyor

Yapay zeka çipi rallisi artık sadece Nvidia(NVDA) ile sınırlı kalmıyor, ekipman ve bellek üreticilerine doğru genişliyor. ABD borsalarının güçlü istihdam verisinin getirdiği faiz endişesiyle geri çekildiği 4'ündeki işlem gününde yarı iletken sektörü ana endekslerden ayrışarak yükseldi.

5'inde Kore saatiyle kapanış verilerine göre, ABD'de 4'ündeki işlemlerde Nasdaq PHLX Yarı İletken Endeksi(SOX) bir önceki güne göre %2,89 artışla 11.680,76 puana çıktı. Aynı gün S&P 500 endeksi %0,4, Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,5, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %0,3 geriledi; bu bilgiyi AP haberine dayandırdı.

Genel piyasada güçlü istihdam verisi faiz baskısını artırınca satış ağır bastı. Buna karşılık yarı iletken hisseleri, yapay zeka sunucusu ve veri merkezi yatırımlarının bellek ve üretim ekipmanı talebine yansıyacağı beklentisiyle diğer sektörlere göre daha güçlü seyretti.

Bu hareketin merkezinde Micron Technology(MU), Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX) ve KLA(KLAC) yer alıyor. Söz konusu şirketler, yapay zeka patlamasının üretim tabanına doğrudan bağlı isimler olarak öne çıkıyor; bu da Nvidia odaklı rallinin tedarik zincirinin alt kademelerine yayıldığına işaret ediyor.

Micron, 24 Haziran'da açıkladığı sonuçlarda 2026 mali yılı üçüncü çeyrek gelirinin 41,456 milyar dolar (yaklaşık 55,92 trilyon won), GAAP net kârının ise 28,243 milyar dolar (yaklaşık 38,10 trilyon won) olduğunu duyurdu. Şirket dördüncü çeyrek gelir beklentisini 50 milyar dolar (yaklaşık 67,45 trilyon won) civarında, artı eksi 1 milyar dolarlık bir aralıkla paylaştı.

Micron Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Sanjay Mehrotra(Sanjay Mehrotra), sonuç açıklamasında “rekor üçüncü çeyrek performansı ve daha güçlü dördüncü çeyrek görünümü, yapay zeka döneminde belleğin stratejik değerini yansıtıyor” dedi. Bu açıklama, yapay zeka sunucusu ve veri merkezi yatırımlarının yalnızca grafik işlemci (GPU) değil, yüksek bant genişlikli bellek (HBM), DRAM ve NAND talebini de yukarı çektiğini gösteriyor.

HBM, birden fazla DRAM'in dikey olarak istiflenmesiyle veri işleme hızını ve bant genişliğini artıran bir bellek türü. Yapay zeka hızlandırıcıları büyük hacimli işlemleri hızla yürütmek zorunda olduğundan, GPU performansı kadar GPU'ya veri sağlayan belleğin performansı da darboğaz haline geliyor.

Applied Materials, 13 Ağustos'ta üçüncü çeyrek gelirinin 9,12 milyar dolar (yaklaşık 12,3 trilyon won), non-GAAP hisse başına kârının ise 3,50 dolar olduğunu açıkladı. Şirket daha önce 25 Haziran'da DRAM ve ileri paketleme için yeni sistemler tanıttığını, bu ekipmanların yapay zeka çipi üretiminde gereken 3 boyutlu yapı, HBM istifleme ve süreç kontrolü talebini hedeflediğini belirtmişti.

Lam Research da ekipman hisselerindeki genişlemeyi destekler nitelikteydi. Şirket 29 Temmuz'da çeyreklik gelirinin 6,722238 milyar dolar (yaklaşık 9,07 trilyon won), non-GAAP hisse başına kârının ise 1,82 dolar olduğunu açıkladı.

Lam Research Başkanı ve CEO'su Tim Archer(Tim Archer), “yapay zeka kaynaklı talep yarı iletken sektörünü yeniden şekillendirmeye devam ediyor” dedi. Ancak bölgesel gelir dağılımında Çin payının %26 olarak açıklanması, ihracat kısıtlamaları ve jeopolitik risklerin de gündemde kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

KLA, 28 Temmuz'da mali yılın dördüncü çeyrek gelirinin 3,66 milyar dolar (yaklaşık 4,94 trilyon won), GAAP hisse başına kârının ise 1,04 dolar olduğunu duyurdu. KLA Başkanı ve CEO'su Rick Wallace(Rick Wallace), yapay zeka altyapısındaki genişleme ve bellek performansı gereksinimlerinin süreç kontrolü talebini artırdığını belirtti.

Süreç kontrolü, gofret kusurlarını tespit edip verimi artıran ekipman alanını kapsıyor. Yarı iletken devrelerinin küçülmesi ve paketleme yapılarının karmaşıklaşması, üretim sürecinde kusurları erken yakalayan ekipmanın önemini artırıyor.

Nvidia'nın sonuçları da zayıf değildi. Nvidia 26 Ağustos'ta 2027 mali yılı ikinci çeyrek gelirinin 96,221 milyar dolar (yaklaşık 129,8 trilyon won), veri merkezi gelirinin ise 89 milyar dolar (yaklaşık 120,1 trilyon won) olduğunu açıkladı.

Nvidia CEO'su Jensen Huang(Jensen Huang), yapay zeka altyapısı kurulumunun “tam gaz” aşamasında olduğunu söyledi. Şirket üçüncü çeyrek gelir beklentisini 108 milyar dolar (yaklaşık 145,69 trilyon won) civarında, artı eksi %2'lik bir aralıkla paylaştı.

Dolayısıyla bu tabloyu “Nvidia zayıflıyor” şeklinde okumak zor. Daha isabetli tespit, yapay zeka yatırımının ağırlık merkezinin GPU tasarım hisselerinden bellek, aşındırma, biriktirme, ileri paketleme ve süreç kontrolü ekipmanına doğru yayıldığı yönünde.

TokenPost daha önce yapay zeka altyapısı taahhütlerinin ve büyük teknoloji şirketlerinin uzun vadeli yük artışının büyüdüğünü aktarmıştı. Bu kez tartışma, o eğilimin yarı iletken tedarik zincirinde somut olarak hangi şirketin sonuçlarına yansıdığı sorusuna dönüştü.

Ekipman ve bellek şirketleri, yapay zeka talebinin doğrudan üretim darboğazıyla temas halinde. Aynı zamanda yarı iletken ekipmanı, konjonktür ve yatırım harcaması döngüsüne duyarlı olduğundan, 4'ündeki tek günlük yükselişten yola çıkarak faydanın kapsamını veya kalıcılığını kesin şekilde söylemek güç. Şu an için doğrulanan tek şey, Nvidia merkezli yapay zeka işleminin tedarik zincirinin alt kademelerine yayıldığı ve şirketlerin son sonuç açıklamalarının bu değişimi rakamlarla ortaya koyduğu.