1 milyon dolarlık öğrenci kredisi EDU Chain'de kapandı

Pencil Finance, 1 milyon dolarlık öğrenci kredisi fonunu blockchain üzerinden topladı, krediyi kullandırdı, geri ödemeleri tahsil etti ve sermayeyi yatırımcılara iade etti. Eğitim finansmanının gerçek dünya varlığı (RWA) olarak zincire taşındığı örneklerden biri olsa da kredi maliyeti, temerrüt oranı ve yatırımcı getirisi gibi kritik veriler açıklanmadı.

Animoca Brands, 3 Eylül 2025'te (yerel saatle) yaptığı duyuruda, Pencil Finance'in EDU Chain üzerinde ilk 1 milyon dolarlık 'tam zincir üstü' öğrenci kredisi döngüsünü tamamladığını bildirdi. Söz konusu fon, Temmuz 2025'te Animoca Brands, Open Campus ve NewCampus'un ortak kaynak sağlamasıyla oluşturulan pakete dayanıyor.

İlk paket, öncelikli ve ikincil olmak üzere iki katmana ayrıldı. Öncelikli dilim 750 bin dolar büyüklüğünde olup sabit yüzde 15 yıllık getiri (APY) sunuyor; 250 bin dolarlık ikincil dilim ise değişken APY ile ilk zarar riskini üstleniyor.

Bu yapı geleneksel finansta bilinen varlığa dayalı menkulleştirmeye benziyor. Aynı kredi havuzu, geri ödeme sırasına ve risk üstlenimine göre katmanlara bölünüyor; yatırımcı da üstlenebileceği risk düzeyine göre pakete dahil oluyor.

Farkı, sermaye akışı ve geri ödemelerin blockchain kayıtlarıyla izlenebilir şekilde tasarlanmış olması. Pencil Finance kendini bir öğrenci kredisi RWA protokolü olarak konumlandırıyor ve yatırımcıların öncelikli ya da ikincil dilim üzerinden kredi paketine katılmasını öne çıkarıyor.

Kredilerin kullandırılmasını eğitim finansmanı şirketi ErudiFi üstlendi. ErudiFi, Filipinler ve Endonezya başta olmak üzere Güneydoğu Asya'da öğrenci kredisi ve okul harcı finansmanı sağlıyor.

Animoca Brands'in duyurusuna göre son 12 ayda bu fon, 118 okul ve üniversiteden 6 bin 600'ü aşkın öğrenciye ulaştı. Bunların yaklaşık 1050'si doğrudan Pencil Finance paketinden fon aldı.

Öğrenci kredisi paketinin akışı görece basit: yatırımcı fon sağlıyor, kredi kuruluşu bu fonu yerel paraya çevirip okula harç ödemesi yapıyor, öğrenci kredisini geri ödediğinde de kredi kuruluşu anapara ve faizi platform katılımcılarına iade ediyor.

RWA, devlet tahvili, hisse senedi, özel kredi ve gayrimenkul hakları gibi gerçek dünya varlıklarının blockchain tabanlı ürün veya yapılara bağlanmasını ifade eden genel bir kavram. Tokenize edilmiş hisseler de son dönemde geleneksel finans varlıklarının zincir üstü piyasalara taşınmasının benzer bir örneği olarak öne çıkıyor.

EDU Chain, Open Campus tarafından geliştirilen eğitime özel bir L3 blockchain. Eğitim uygulamaları ve zincir üstü eğitim finansmanını hedefleyen bir altyapı olması nedeniyle bu örnek, yeni bir ürün lansmanından çok Temmuz 2025'te oluşturulan fonun kullandırılıp geri ödenmesinin tamamlanmasına dayanan bir takip niteliği taşıyor.

Pencil Finance'in kurucu ortaklarından Frank Li, duyuruda gelişmekte olan piyasalardaki eğitim kredisi kuruluşlarının kredibilite kanıtlamakta zorlandığı için küresel sermayeye erişiminin sınırlı kaldığını aktardı. Geri ödeme kayıtlarının zincir üzerinde tutulmasının, sonraki fon arayışlarında kredi geçmişini göstermeyi kolaylaştırdığı görüşünü paylaştı.

Ancak 'zincir üstü' ifadesi, okuyucunun doğrudan doğrulayabileceği açık verilerin sunulduğu anlamına gelmiyor. Decrypt, Pencil Finance'in bu örneği ilk tam zincir üstü öğrenci kredisi döngüsü olarak nitelendirdiğini, ancak bu iddianın bağımsız olarak doğrulanmadığını aktardı.

Decrypt ayrıca kredi faiz oranının, yatırımcı getirisinin, temerrüt veya gecikme verilerinin ve blockchain işlem kimliklerinin de açıklanmadığını bildirdi. Bu nedenle söz konusu paketin zarar karşılama kapasitesi ya da benzer yapının tekrarlanabilirliği, kamuya açık bilgilerle şu an için değerlendirilemiyor.

Cointelegraph ve TechNode Global gibi takip haberleri de 1 milyon dolarlık paketin kullandırılıp geri ödendiğini doğrularken, doğrudan destek alan 1050 kişi ile toplamda ulaşılan 6 bin 600'ü aşkın öğrenci rakamını birbirinden ayrı tuttu. Bu iki rakamın 'bin kişi' gibi tek bir sayıya indirgenmesi, orijinal duyurudaki veri düzenini yanlış yansıtabilir.

Bu örnek, EDU Chain, eğitim finansmanı ve RWA arasındaki gerçek kullanım senaryosunu güçlendiriyor. Ancak doğrudan bir piyasa fiyatı ya da belirli bir token talebiyle bağlantılı bir gelişmeden çok, zincir üstü finans yapılarının öğrenci kredisi alanında ne ölçüde işlediğini gösteren bir örnek olarak öne çıkıyor.