CJ CGV(079160) hedef fiyatı 6.000 wona yükseltildi, tavsiye 'tut'ta kaldı

KB Securities, CJ CGV (079160) için hedef fiyatını 5.000 wondan 6.000 wona yükseltti. Yatırım tavsiyesi ise 'tut' olarak korundu.

KB Securities, 7'sinde yayımladığı raporda sinema gişe hasılatındaki olumlu seyrin eylül ayında da sürebileceğini belirterek hedef fiyatı yukarı yönlü güncelledi. CJ CGV'nin bir önceki işlem gününde kapanış fiyatı 5.400 won olarak kaydedildi.

KB Securities araştırma analisti Choi Yong-hyun(최용현), sinema izleyici sayısındaki artışa dayanarak CJ CGV'nin bu yılın üçüncü çeyreğinde 56,4 milyar won faaliyet kârı elde etmesini bekliyor. "Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre 1,4 kat büyümeye işaret ediyor" diyen Choi, söz konusu sonucun piyasa beklentilerinin üzerinde çıkabileceğini değerlendiriyor. Analistin bu yorumu, şirketin operasyonel toparlanmasının beklenenden güçlü seyredebileceğine işaret ediyor.

Raporda bu tablonun arkasındaki etkenler arasında güçlü film gişe performansı ve kamu destek programları gösteriliyor. Choi, 'Odysee' ve 'Örümcek Adam 4' filmlerinin gişedeki başarısı ile politika destek programlarının sinema talebini artırdığını aktardı.

Bağlı kuruluş 4DPLEX'e yönelik yeni yatırım da CJ CGV'nin finansal yükünü hafifleten bir unsur olarak öne çıkıyor. Choi, 4DPLEX'in Ulusal Büyüme Fonu'ndan 220 milyar won tutarında yatırım almasının beklendiğini belirtti.

4DPLEX, CJ CGV'nin 4DX ve ScreenX gibi özel salon teknolojilerini yöneten bağlı kuruluşu. 4DX, koltuk hareketleri ve ortam efektlerini bir araya getiren özel salon formatı olarak öne çıkarken, ScreenX ön ve yan duvarları kullanan çok yüzeyli gösterim teknolojisi sunuyor.

CJ CGV, 7 Ağustos'ta açıkladığı ikinci çeyrek finansal sonuçlarında 4DPLEX'in 46,9 milyar won gelir ve 8,3 milyar won faaliyet kârı kaydettiğini duyurmuştu. Şirket o dönemde ScreenX ve 4DX gibi özel salon teknolojilerinin yaygınlaşmasını ve küresel gişe etkisini performans artışının arkasındaki etkenler olarak göstermişti.

TokenPost daha önce, CJ CGV'nin özel salonlar ve film dışı içerik alanını genişleterek iş modelini iyileştirdiğine dair aracı kurum değerlendirmesini aktarmıştı. O dönem Samsung Securities de hedef fiyatını yükseltmiş, ancak finansman maliyetlerindeki yükü gerekçe göstererek yatırım tavsiyesini 'tut' seviyesinde bırakmıştı.

KB Securities'in bu son raporu da hisse fiyatının yönü konusunda kesin bir ifade kullanmadı. Hedef fiyat yukarı çekilirken, yatırım tavsiyesi 'tut' seviyesinde kaldı.

Sinema izleyici sayısındaki artış ve özel salonlara yönelik yeni yatırım, finansal toparlanmayı destekleyen unsurlar olarak öne sürülüyor. Ancak finansal yükün ne ölçüde hafifleyeceği ve asıl karlılık iyileşmesi, önümüzdeki çeyrek sonuçlarıyla netlik kazanacak.