San-in Godo Bank, token'laştırılmış tahvil ihracını değerlendiriyor: Japonya'da bir ilk olabilir

Japonya'nın bölgesel bankalarından San-in Godo Bank, tahvil türü menkul kıymet token'ını doğrudan kendisinin ihraç etmesi seçeneğini masaya yatırdı. Plan gerçeğe dönüşürse bu adım, bir Japon bölge bankasının kendi bünyesinden tahvil türü menkul kıymet token'ı ihraç edip satması bakımından ilk örnek olabilir; ancak ihracın yapılıp yapılmayacağı ve zamanlaması henüz belirlenmedi.

San-in Godo Bank, 8'inde (yerel saatle) NTT Data ve Securitize Japan ile birlikte dijital menkul kıymetleri kullanan bir fon toplama modelini incelemeye başladığını duyurdu. Sürecin ilk aşamasında bankanın bizzat ihraççı konumuna geçip tahvil türü menkul kıymet token'ını yatırımcılara doğrudan sattığı 'kendi kendine arz' yönteminin uygulanabilirliği araştırılacak.

Bu iş birliği, daha önce gündeme gelen San-in Godo Bank'ın tokenize menkul kıymetlerle bölgesel fon toplama modeli incelemesini somutlaştıran bir adım niteliğinde. Üç şirket yalnızca bankanın fon toplamasını değil, bölgedeki şirketlerin ve yerel yönetimlerin de dijital menkul kıymetlerden yararlanıp yararlanamayacağını birlikte değerlendirecek.

Menkul kıymet token'ı, blok zinciri gibi dijital teknolojilerle ihraç edilip yönetilen bir kıymetli evrak türü. Japonya'nın Finansal Araçlar ve Borsa Kanunu kapsamında 'elektronik kayıtlı devredilebilir menkul kıymet hakkı' sınıfına giriyor ve bu yönüyle standart kripto paralardan farklı bir finansal ürün olarak ele alınıyor.

Mevcut tahvil ihraç ve yönetim süreçlerinin dijital ortama taşınması söz konusu olduğundan, iş yalnızca ihraç yapısıyla tamamlanmıyor. Yatırımcı yönetimi, bilgilendirme yükümlülükleri, satış operasyonları, vade takibi ve mevzuata uyum gibi başlıkların da birlikte tasarlanması gerekiyor.

Üç şirket ayrıca San-in Godo Bank'ın kullandığı NTT Data'nın 'Bölge Bankaları Ortak Merkezi' sistemi ile Securitize Japan'ın dijital menkul kıymet platformu 'Securitize PF'yi birbirine bağlama seçeneğini de değerlendiriyor. Amaç, bankanın ortak sistemiyle dijital menkul kıymet platformunu ilişkilendirerek ihraçtan yatırımcı yönetimine uzanan bir işletim altyapısı kurmak.

Tasarlandığı şekliyle uygulanırsa yatırımcılar, San-in Godo Bank'ın internet bankacılığı üzerinden doğrudan dijital menkul kıymet başvuru ekranına geçebilecek. Ayrı bir menkul kıymet hesabı açmaya gerek kalmadan küçük tutarlarla ve yüz yüze işlem yapmadan katılım sağlanabilecek bir yapı öngörülüyor.

Yatırım tutarının yatırılması ile faiz ve anapara geri ödemelerinin tahsili, yatırımcının sahip olduğu banka hesabı üzerinden yapılması varsayımına dayanıyor. Ancak ürün tasarımı, sistem yapılandırması, yatırımcı yönetimi, bilgilendirme, satış operasyonları, vade takibi, faiz-anapara işlemleri ve mevzuata uyum konuları hâlâ ek doğrulama gerektiriyor.

NTT Data, bölgesel finans kuruluşlarının kullandığı ortak sistemle dijital menkul kıymet platformunu birbirine bağlama görevini üstleniyor. Securitize Japan, menkul kıymet token'ının ihracını ve yaşam döngüsü yönetimini destekleyen platformu sağlıyor. San-in Godo Bank ise ihraççı rolünün değerlendirilmesi ve genel iş planlamasından sorumlu.

Bu inceleme yalnızca San-in Godo Bank'ın kendi tahvil ihracıyla sınırlı kalmayı değil, bölgedeki şirketlerin ve yerel yönetimlerin fon toplamasına kadar genişlemeyi hedefliyor. Bölgedeki şirketlere mevcut kredi ve teşviklerin ötesinde bir fon toplama aracı, yerel yönetimlere ise dijital yerel yönetim tahvili kullanma olasılığı sunulması planlanıyor.

Bu adım, daha önce ele alınan Japon finans otoritelerinin ve merkez bankasının blok zinciri ödeme ağını değerlendirdiği süreçle de bağlantılı. Ancak bu iş birliği token alım satımını genişletmekten çok, bankanın fon toplama ve yatırımcı yönetimi işlemlerine dijital altyapı entegre etmeye odaklanıyor.

Bölge bankası açısından kritik nokta, mevcut müşteri temas noktalarını kullanarak dijital menkul kıymet başvurusundan sonraki takip yönetimine kadar süreci tek elden yürütebilmesi. Yatırımcılar banka hesabı ve internet bankacılığı üzerinden katılabilecek, ancak nihai hizmet şekli inceleme sonuçlarına göre değişebilir.

Japon yerel yönetim tahvillerinin dijital menkul kıymete dönüştürülmesinin gerçek bir fon toplama aracına dönüşebilmesi için ihraç, satış, hak sahibi yönetimi ve bilgilendirme sisteminin kurulması gerekiyor. Bu inceleme de yalnızca teknik bağlantıyı değil, finansal ürünün tüm işletim sürecini sınayan bir pilot uygulama niteliği taşıyor.

San-in Godo Bank, NTT Data ve Securitize Japan, inceleme sürecinde edinecekleri uygulama ve işletim bilgisine dayanarak ticarileşme planını somutlaştırmayı hedefliyor. Bölgedeki şirketler ve yerel yönetimlerin fon toplamasına kadar genişleyip genişlemeyeceği ise sonraki inceleme sonuçlarına bağlı.