Japonya'da yerel banka, tokenize menkul kıymetle bölgesel fon toplamayı inceliyor

Japonya'nın San-in Godo Bankası, tokenize menkul kıymetler aracılığıyla bölgesel fon toplama modelini araştırmaya başladı. İncelemenin ilk aşamasında bankanın doğrudan tahvil tipi güvenlik tokeni (security token) ihraç edip yatırımcılara satıp satamayacağı ele alınıyor.

San-in Godo Bankası, NTT Data(NTT Data) ve Securitize Japan, 8'inde (yerel saatle) yaptıkları ortak açıklamada, bölgesel şirketler ve yerel yönetimler için dijital menkul kıymet kullanım modelini değerlendirdiklerini duyurdu. İş birliği henüz ihracı kesinleşmiş bir proje değil; hukuki inceleme ve kurum içi karar süreçlerini kapsayan bir uygulanabilirlik testi aşamasında.

Değerlendirilen yapı, San-in Godo Bankası'nın ihraççı olduğu 'kendi kendine arz' (self-offering) modeli. Banka tahvil tipi güvenlik tokeni ihraç edip doğrudan yatırımcıya satacak, ancak fiili ihracın gerçekleşip gerçekleşmeyeceği ve zamanlaması henüz belirlenmedi.

Üç şirket ayrıca NTT Data'nın ortak kullanımlı sistemi 'Bölgesel Bankalar Ortak Merkezi' ile Securitize Japan'ın dijital menkul kıymet platformunu birbirine bağlamayı da inceliyor. Bu yapı hayata geçerse yatırımcılar, San-in Godo Bankası'nın internet bankacılığı üzerinden doğrudan dijital menkul kıymet başvuru ekranına yönlendirilebilecek. Ayrı bir menkul kıymet hesabı açmadan, küçük tutarlarla ve şubeye gitmeden katılım sağlanabilecek bir yapı öngörülüyor.

Yatırım tutarının yatırılması ile faiz ve anapara ödemelerinin, yatırımcının kendi banka hesabı üzerinden yapılması planlanıyor. İnceleme kapsamına şunlar giriyor: △ihraç süreci ve ürün tasarımı, △sistem altyapısı ve yatırımcı yönetimi, △bilgilendirme ve satış uygulamaları, △vade yönetimi ile faiz-anapara işlemleri, △hukuki uyum.

Dijital menkul kıymet, blok zinciri gibi dijital teknolojilerle ihraç edilip yönetilen bir kıymetli evrak türü. Genel kripto paralardan farklı olarak Japonya'nın Finansal Araçlar ve Borsa Kanunu (Financial Instruments and Exchange Act) kapsamında 'elektronik kayıtla devredilebilir menkul kıymet temsilli hak' olarak sınıflandırılıyor. Bu iş birliği, token alım satımını genişletmekten çok bankanın fon toplama ve yatırımcı yönetimi süreçlerine dijital altyapı entegre etmeyi hedefliyor.

Arka planda, bölgesel şirketler ve yerel yönetimlerin fon toplama araçlarını çeşitlendirme ihtiyacı var. San-in Godo Bankası, bölgesel şirketlere kredi ve hibe dışında yeni bir seçenek, yerel yönetimlere ise dijital yerel tahvil kullanma imkânı sunan bir model üzerinde çalışıyor. Bireylerin ve bölge sakinlerinin yerel projelere katılabileceği bir kanal açma fikri de gündemde.

Japonya'da 2026 yılının Mayıs ayında, yerel yönetim tahvillerinin dijital menkul kıymet biçiminde ihraç edilebilmesini sağlayan düzenleme hazırlığı tamamlandı; ilgili değişikliğin 1 Nisan 2027'de yürürlüğe girmesi planlanıyor. Yerel tahvillerin dijitalleşmesinin gerçek bir fon toplama aracına dönüşmesi için ihraç, satış, kayıt yönetimi ve bilgilendirme sistemlerinin kurulması gerekiyor.

San-in Godo Bankası, Nisan 2025'te düzenlenen şirket içi fikir yarışmasında birincilik alan 'Kōgin Dijital Yeşil Tahvil' (Kōgin Digital Green Bond) projesini bu çalışmaların başlangıç noktası olarak gösteriyor. Banka daha sonra NTT Data ve Securitize Japan'ın teknoloji ve finans altyapısını birleştirme fikrini görüşmüş, bu süreç şimdiki iş birliğine uzanmış.

Japonya'da finansal piyasa ödeme altyapısına blok zinciri entegre etme tartışmaları sürerken, bu adım Japon finans otoritesi ve merkez bankasının blok zinciri ödeme ağı incelemesiyle de örtüşüyor.

Üç şirket, bu değerlendirme sürecinde edindikleri bilgi birikimini bölgesel şirketler ve yerel yönetimleri destekleyecek bir iş modeline dönüştürmeyi planlıyor. Daha sonra Bölgesel Bankalar Ortak Merkezi'ni kullanan diğer bölgesel bankalara da yaygınlaştırmayı değerlendiriyorlar.