14,88 milyon ETH borsalardan çekildi, ETF girişine rağmen fiyat dirençte

Ethereum(ETH)'in borsalardaki toplam bakiyesi 8'inde 14.882.226,7 ETH'ye geriledi. 1 Temmuz 2025'teki 21.301.177,2 ETH seviyesiyle karşılaştırıldığında yaklaşık 6.418.950,5 ETH'lik bir azalma söz konusu.

Finbold, CryptoQuant verilerine dayanarak borsalardaki toplam Ethereum bakiyesinin yaklaşık 14 aydır bu şekilde eridiğini aktardı. Bakiye çok yıllık dip seviyelere inmiş olsa da, arz azalmasının tek başına fiyat yükselişini garanti etmediği belirtiliyor.

CryptoQuant, borsa bakiyesini borsaların kontrolündeki cüzdanlarda tutulan toplam coin miktarı olarak tanımlıyor. Bakiyenin düşmesi kısa vadede satışa hazır arzın azaldığı şeklinde yorumlanabilir; ancak bu veri tek başına gerçek satış baskısını ya da fiyat yönünü göstermiyor.

Borsa bakiyesindeki gerileme son aylarda da sürdü. BeInCrypto, 1 Eylül itibarıyla bakiyeyi yaklaşık 14,92 milyon ETH olarak hesapladı; Digital Today ise 11 Haziran'da bakiyenin 14,5 milyon ETH'ye kadar indiğini yazdı. Ölçüm tarihleri ve hesaplama yöntemleri farklı olduğu için mutlak rakamları doğrudan karşılaştırmak güç.

Ethereum borsa bakiyesine ilişkin yorumlar Kore piyasasında da yabancı değil. Geçmişte borsa cüzdanlarındaki coin bakiyesinin potansiyel satış arzını gösteren bir gösterge olarak kullanıldığı örnekte olduğu gibi, bakiye değişimleri talep verileriyle birlikte okunduğunda daha anlamlı hale geliyor.

Borsalardan çıkan ETH uzun vadeli saklamaya ya da 'stake' edilmeye yönlendirildiyse, piyasada anında işlem görebilecek arz azalıyor demektir. Ancak söz konusu hareket sadece cüzdanlar arası bir transferse fiyata etkisi sınırlı kalabilir; bu yüzden transferin amacının da birlikte doğrulanması gerekiyor.

Stake edilen miktar da veri kaynağına ve baz tarihe göre farklılık gösteriyor. Finbold, CryptoQuant verilerine dayanarak toplam stake miktarını 43,1 milyon ETH ve dolaşımdaki arzın yüzde 35,91'i olarak paylaşırken, Lookonchain 11 Ağustos itibarıyla yaklaşık 41,7 milyon ETH'nin stake edildiğini hesapladı.

İki rakam farklı baz tarih ve yöntemlerden geldiği için tek bir sayıya indirgenemez. Yine de borsa bakiyesindeki düşüş ile stake miktarındaki artışın eşzamanlı gözlemlenmesi, kullanılabilir arzın daralıp daralmadığı sorusunu piyasanın gündemine taşıdı.

ABD merkezli spot Ethereum(ETH) ETF'lerine de para girişi oldu. Finbold, 1 Temmuz'dan bu yana net girişin yaklaşık 2,345 milyar dolar (yaklaşık 3,153 trilyon won), toplam net varlık değerinin ise 15,57 milyar dolar (yaklaşık 20,94 trilyon won) olduğunu aktardı.

Başka bir hesaplamada birikimli net giriş 13,19 milyar dolar (yaklaşık 17,74 trilyon won) olarak görünüyor. İki rakam farklı birikim dönemlerini ve ölçüm kriterlerini yansıttığı için aynı kalemde karşılaştırılamaz.

Kısa vadeli talebin yavaşladığına işaret eden bir analiz de var. BeInCrypto, ABD spot Ethereum ETF'lerindeki günlük net girişin 27 Ağustos'ta 234,5 milyon dolardan (yaklaşık 315,3 milyar won) 31 Ağustos'ta 87,7 milyon dolara (yaklaşık 117,9 milyar won) gerilediğini bildirdi.

Coinbase prim endeksinin de yeniden negatif bölgeye döndüğünü BeInCrypto duyurdu. 'Yorum': ETF girişleri sürse bile spot talep ve ABD piyasasındaki alım gücü zayıflarsa, borsa bakiyesindeki düşüşün fiyat yükselişine doğrudan dönüşmeyebileceği belirtiliyor.

Fiyat seviyelerinde 2475 dolar civarındaki destek ile 2723 dolar civarındaki direnç birlikte gündeme geliyor. Kripto analisti Ali Martinez'in değerlendirmesini aktaran Coinness, 2475 dolar desteğinin korunması halinde bir sonraki hedefin 2723 dolar olabileceğini belirtti ve 2723-2822 dolar bandının satış baskısının artabileceği bir bölge olarak öne çıktığını aktardı.

Bu, belirli bir fiyat seviyesine ulaşılacağını garanti eden bir öngörü değil, koşullu bir teknik analiz niteliğinde. Borsa bakiyesindeki azalma ve ETF girişleri arz tarafında olumlu bir etken olarak yorumlanabilir; ancak ETF talebinin sürekliliği, Ethereum ile Bitcoin(BTC) arasındaki göreli güç ve fiyat bantlarındaki satış baskısı birlikte izlenmesi gereken unsurlar arasında.

Bu veriler Ethereum'un borsa arzının daraldığını gösteriyor, fiyatın kesin olarak sıçrayacağının garantisi değil. Borsa bakiyesi, stake miktarı ve ETF fon akışları her biri kendi baz tarihi ve veri kaynağıyla birlikte takip edilmeli.