Barofarm'dan 1,78 milyon paylık halka arz, KOSDAQ süreci hızlanıyor

Barofarm(바로팜), toplam 1,78 milyon pay (1.780.000 pay) halka arz ederek KOSDAQ borsasına kotasyon sürecini resmen başlattı. Hedeflenen halka arz fiyat aralığı 16.400 ile 20.200 won arasında belirlenirken, toplanması öngörülen tutar 29,2 milyar ile 36 milyar won arasında değişiyor.

Şirket, 9'unda (yerel saatle) Kore Finansal Hizmetler Komisyonu'na (금융위원회) halka arza yönelik menkul kıymet kayıt belgesini sunduğunu duyurdu. Kurumsal yatırımcılara yönelik talep toplama süreci 22-28 Ekim'de, genel yatırımcı başvuruları ise 2-3 Kasım'da gerçekleştirilecek. Halka arzın 'lider aracı kurumu' Mirae Asset Menkul Kıymetler (미래에셋증권) olarak belirlendi.

Barofarm, yıl sonuna kadar KOSDAQ'ta işlem görmeyi hedefliyor. Kore Borsası (한국거래소), şirketin KOSDAQ ön inceleme başvurusunu 12 Ağustos'ta onaylamıştı.

Ön inceleme, KOSDAQ'a kotasyon başvurusunda bulunan şirketlerin piyasaya giriş koşullarını taşıyıp taşımadığının borsa tarafından önceden değerlendirildiği bir aşama. Onayın ardından menkul kıymet kayıt belgesinin sunulması, kurumsal talep toplama, genel başvuru ve ödeme gibi adımlar tamamlanarak fiili kotasyon takvimi netleşiyor. Ön inceleme onayının ardından fiili halka arz ve kotasyon takviminin sonraki süreçte belirlendiği daha önce de aktarılmıştı.

Barofarm'ın geçen yıl konsolide cirosu 96,72 milyar won, faaliyet zararı ise 3,93 milyar won olarak gerçekleşti. Bu yılın ilk yarısında ise şirket 69 milyar won konsolide ciro ve 2,2 milyar won konsolide faaliyet karı elde etti.

Konsolide ciro 2023'te 11,6 milyar won iken 2024'te 45,5 milyar won'a, 2025'te ise 96,7 milyar won'a yükseldi. Bu yılın ilk altı aylık cirosu, geçen yılın toplam yıllık cirosunun yaklaşık yüzde 71'ine denk geliyor.

2019'da kurulan Barofarm, eczanelerin farklı ilaç toptancılarının stok ve fiyatlarını karşılaştırıp tek noktadan sipariş verebilmesini sağlayan bir eczane entegrasyon platformu şirketi. Şirket, eczacılık mesleğini icra eden Kim Seul-gi(김슬기) tarafından eczane operasyonlarındaki verimsizlikleri azaltmak amacıyla kuruldu.

Barofarm, ülke genelindeki eczanelerin yüzde 90'ından fazlasının dahil olduğu bir ağ oluşturduğunu, kümülatif işlem hacminin 7 trilyon won'a, tekrar sipariş oranının ise yüzde 86'ya ulaştığını açıkladı. Şirketin iş modeli platform, ortaklık ve marka olmak üzere üç ana koldan yürütülüyor.

Platform iş kolunda aracılık komisyonu, hedefli reklam ile bulut ve veri hizmetleri sunuluyor. Ortaklık iş kolu ise doğrudan ilaç tedariki, ortak marka ürünleri ve K-güzellik ürünlerinin dağıtımını kapsıyor.

Marka iş kolunda ise platformdan elde edilen işlem verileri kullanılarak sağlık takviyeleri, dermokozmetik ürünler ve kendi markalı ilaç ürünleri planlanıp satışa sunuluyor. Platformda biriken işlem verisi ve dağıtım ağının diğer iş kollarına aktarıldığı bir yapı söz konusu.

Halka arzdan elde edilecek fonun, platform iş kolundaki 'yapay zeka (AI)', veri ve bulut altyapısının geliştirilmesine aktarılması planlanıyor. Ayrıca ortaklık iş kolunun dağıtım ağının genişletilmesi, marka iş kolunun küresel pazarlara açılması ve ilaç üretim tesislerinin artırılması için de kaynak kullanılacak.

Halka arz gelirlerinin kullanım planı, eczane sipariş platformunun operasyonel altyapısını güçlendirirken dağıtım ve özel marka iş kollarının büyütülmesine odaklanıyor. Ancak nihai halka arz fiyatının kurumsal talep toplama sonuçlarına göre değişebileceği belirtildi.

Kim Seul-gi(김슬기) Barofarm CEO'su, "KOSDAQ'a kotasyonu fırsat bilerek platform, ortaklık ve marka iş kollarının rekabet gücünü artıracağız ve sağlık sektörünün genelini birbirine bağlayan bir AX platform şirketine dönüşeceğiz" dedi. Bu açıklama, halka arzın şirket için büyüme stratejisinin bir dönüm noktası olarak konumlandırıldığını gösteriyor (yorum).

Kurumsal talep toplama sonuçlarına göre belirlenecek nihai halka arz fiyatı daha sonra açıklanacak. Genel yatırımcı başvurusunun ardından ödeme ve kotasyon süreçlerinin devam etmesi bekleniyor.